QE3提振有限：油價大幅下跌 金價漲勢漸衰

　　繼歐洲央行貨幣寬松后，美國上周正式推出第三輪量化寬松貨幣政策，隨后美元應(yīng)聲大跌，國際金價和油價再創(chuàng)階段新高。日前，以原油和倫敦金屬為主要代表的全球大宗商品全面回調(diào)，貴金屬也陷入高位盤整。業(yè)內(nèi)人士表示，QE3的推出雖然迎合了市場的需要，短期內(nèi)對經(jīng)濟和大宗商品價格有一定的刺激，但效果會低于市場預期，在實體需求尚未體現(xiàn)的情況下，大宗商品已提前透支了部分QE3所帶來的利好。
　　
　　有經(jīng)濟學家表示，雖然在美國推出QE3后，或有其他發(fā)達經(jīng)濟體陸續(xù)出臺寬松政策，美國也有可能在未來加大寬松的力度，這都將在一定程度上支撐商品價格；然而，從過去美聯(lián)儲兩次量化寬松政策實施后市場的表現(xiàn)來看，QE1的效果最為明顯，然后依次弱化，目前商品市場重心轉(zhuǎn)移到歐債演變、經(jīng)濟復蘇的邏輯線上來，這些才是決定中長期商品市場的因素，QE3的刺激效果不應(yīng)被高估。
　　
　　正如市場人士形容，QE3的提振更像是“曇花一現(xiàn)”，大宗商品中，原油價格最先開始掉頭向下。數(shù)據(jù)顯示，本周來市場的累計跌幅已接近8%。
　　
　　“預計未來幾個月，國際原油很難再像美國前兩次量化寬松貨幣政策時那樣大幅上漲，即使中長線看漲，但進入10月份之前，原油仍面臨較大的下行風險。”中宇資訊首席分析師王金濤認為，前兩輪量化寬松貨幣政策之后，國際油價都有一個比較大的漲幅，因此QE3重磅來襲的影響也可想而知。但實際上，寬松政策帶來的美元貶值，只是對原油等以美元計價的大宗商品起到部分影響，動蕩不安的地緣政治同樣是推高油價的重要原因。而現(xiàn)在地緣沖突的影響要比去年弱很多。從最新的消息來看，OPEC認為目前高油價并不符合供需基本面，沙特等國正采取行動壓低油價。這對于原油市場而言，可算極大的利空消息。
　　
　　此前受到QE3的提振漲幅最大的黃金和白銀也在最近幾個交易日陷入了高位調(diào)整，國內(nèi)金銀價格也出現(xiàn)小幅下跌。
　　
　　市場人士指出，美國推出QE3釋放了流動性，造成了美元貶值，打壓了美元指數(shù)，推動金價上漲，但從長遠來看，伴隨著眾多經(jīng)濟體蘊藏的不確定因素，金價牛市尚言過早。