耶倫的鷹派表述令市場(chǎng)意外,縮減購債規(guī)模及加息的進(jìn)度似乎比預(yù)想要快得多。上周三耶倫在美聯(lián)儲(chǔ)主席上任后的第一次議息會(huì)議上表示,可能今年秋季結(jié)束購債,然后再過大約6個(gè)月就可能開始升息。 這有損黃金規(guī)避通脹風(fēng)險(xiǎn)的魅力,連續(xù)六周攀升的黃金價(jià)格在上周累計(jì)跌幅超過3%,截至21日,紐約COMEX黃金期貨價(jià)格報(bào)收每盎司1334.5美元,周初該價(jià)格一度位于每盎司1390美元上方。分析人士指出,由于耶倫的表現(xiàn)較大家預(yù)期更為鷹派,黃金市場(chǎng)近期調(diào)整壓力較大,有可能進(jìn)一步探底。 耶倫“非鴿是鷹” 就如外界所說的一樣,原為美聯(lián)儲(chǔ)鴿派代表之一的耶倫坐上主席職位是兩黨妥協(xié)的結(jié)果。此前,有分析師表示,耶倫傾向于通過長(zhǎng)期的寬松貨幣政策來穩(wěn)定美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程,盡管長(zhǎng)期的寬松政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的效果越來越弱化,但是她將會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)的領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)格更強(qiáng)有力、要求更高,與伯南克的低調(diào)作風(fēng)截然不同。一些市場(chǎng)人士表示,耶倫上任后的表現(xiàn)確實(shí)印證了這一點(diǎn)。 她宣布了美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)推進(jìn)縮減刺激規(guī)模的計(jì)劃,將每月購買公債和抵押貸款支持證券(MBS)的規(guī)模從650億美元減至550億美元。耶倫表示,可能今年秋季結(jié)束購債,然后再過大約6個(gè)月就可能開始升息,這比一些投資者所預(yù)期的時(shí)間為早(此前市場(chǎng)預(yù)期,首次升息最早可能在2015年4月)。 這引發(fā)了市場(chǎng)的驚濤駭浪。受到耶倫講話的影響,現(xiàn)貨黃金價(jià)格快速下跌,日內(nèi)最低下探1327.10美元/盎司。同樣講話也引發(fā)了美國股市的大跌,道瓊斯工業(yè)指數(shù)收跌114.02點(diǎn)至16222.17點(diǎn)。不過,美元指數(shù)最高上探80.11,漲幅逾1%,非美貨幣則全面走軟,歐元日內(nèi)最低下探1.376。 同時(shí),美聯(lián)儲(chǔ)也放棄了原來關(guān)于未來利率前景的指引,將參考一系列廣泛的指標(biāo)來決定升息時(shí)間。分析師指出,雖然耶倫還表示,不再將失業(yè)率6.5%作為決定何時(shí)升息的指引,但并不代表美聯(lián)儲(chǔ)的政策意圖發(fā)生了變化。 長(zhǎng)江期貨分析師王琎青表示,F(xiàn)OMC聲明以及美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫頗為鷹派風(fēng)格的講話成為黃金暴跌最為關(guān)鍵的因素,美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇減緩以及烏克蘭局勢(shì)緊張是本輪黃金上漲的主要推動(dòng)因素,但目前來看,兩種推動(dòng)因素均出現(xiàn)了較大的轉(zhuǎn)折。 王琎青認(rèn)為,不確定因素變成了確定因素,西方國家采用經(jīng)濟(jì)制裁的手段弱化了戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生,因此避險(xiǎn)情緒緩解導(dǎo)致了本次國際金價(jià)的高臺(tái)跳水,歐美股市大幅反彈也反映了投資者目前的風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒。今日凌晨美聯(lián)儲(chǔ)最新的貨幣政策導(dǎo)致金價(jià)再次大幅下挫。未來金價(jià)將面臨進(jìn)一步調(diào)整壓力。 金價(jià)短期走勢(shì)仍存分歧 2014年全球經(jīng)濟(jì)開始擺脫長(zhǎng)達(dá)5年的金融危機(jī)困擾,脫離底部,步入上升周期,黃金失去避險(xiǎn)的港灣。 雖然對(duì)黃金市場(chǎng)后市仍有分歧,但多數(shù)分析師比較悲觀,認(rèn)為金價(jià)有進(jìn)一步下探的可能。不過,美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)上周五(3月21日)發(fā)布的報(bào)告顯示,投機(jī)者持有的黃金凈多頭增加17924手,為凈多頭136814手,顯示投機(jī)者對(duì)黃金繼續(xù)看多的意愿有所增強(qiáng)。 數(shù)據(jù)顯示,截至3月21日,全球最大的黃金ETF——SPDR的黃金持倉量為26266456盎司,較上一交易日增加0.5163%。在過去三個(gè)月中,SPDR黃金基金價(jià)格上漲了10%。 華聞期貨分析師程潔冰也認(rèn)為,盡管烏克蘭緊張局勢(shì)還將持續(xù),至少持續(xù)到5月份烏克蘭選舉過后,這將對(duì)金價(jià)構(gòu)成一定的支撐;此外,印度作為全球最大的黃金消費(fèi)國,將于4月底至5月初迎來黃金消費(fèi)旺季,這也將對(duì)金價(jià)構(gòu)成一定的支撐。因此,黃金短期經(jīng)震蕩整固后,還有所反彈,但創(chuàng)新高的可能性較小,除非烏克蘭局勢(shì)緊張引發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)。 盡管如此,高盛在上周末發(fā)布研報(bào)認(rèn)為,黃金年內(nèi)還將重挫,稱此前支撐金價(jià)的因素如極寒帶來的美國經(jīng)濟(jì)放緩、克里米亞局勢(shì)混亂、中國信貸危機(jī)等,均是暫時(shí)的,金價(jià)今年有望回撤1050美元/盎司。
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