專家：金價(jià)或重演1975年先大跌再回升情景

　　對(duì)金價(jià)目前是在熊市還是牛市市場(chǎng)觀點(diǎn)不一，過(guò)去這12年里金價(jià)從250美元/盎司漲到了如今的1230美元/盎司左右，這樣看來(lái)顯然是牛市。但在過(guò)去兩年左右金價(jià)，從大約1900美元/盎司跌到了1230美元/盎司左右，這樣看來(lái)則似乎是熊市。
　　
　　在剛在倫敦舉行的Mines & Money會(huì)議上，很多業(yè)內(nèi)專家發(fā)表了自己的看法。大部分發(fā)言者都傾向于這是正在進(jìn)行中牛市的一個(gè)修正，問(wèn)題在于金價(jià)在重新上漲前會(huì)跌到什么程度，并且會(huì)最終漲到什么程度。
　　
　　Sprott Global Resource Investments Ltd創(chuàng)始人Rick Rule在發(fā)言中提到1975年的情景，并稱當(dāng)年的情景可能會(huì)重演。當(dāng)年金價(jià)曾經(jīng)在大約兩年的時(shí)間里跌去一半，到接近100美元/盎司的水平。當(dāng)時(shí)很多分析師和投資者認(rèn)為金價(jià)可能一路下跌到40美元/盎司，但此后金價(jià)在經(jīng)歷這個(gè)拐點(diǎn)后，卻一路上漲到大約800美元/盎司的水平，在這之后金價(jià)又有所回落。
　　
　　目前整個(gè)市場(chǎng)的情緒確實(shí)和當(dāng)年有相似，分析師們普遍認(rèn)為金價(jià)會(huì)繼續(xù)下跌，下跌到1000美元/盎司甚至更低的水平。甚至有悲觀預(yù)測(cè)金價(jià)可能跌到800美元/盎司的水平，然而一旦黃金價(jià)格真到如此程度，大部分礦企或許都不得不選擇停止作業(yè)，這將對(duì)黃金市場(chǎng)的供需平衡帶來(lái)極大影響，不過(guò)另一方面，目前的黃金市場(chǎng)價(jià)格仍然被紙質(zhì)黃金主導(dǎo)。
　　
　　當(dāng)然，也有相當(dāng)多的專家認(rèn)為金價(jià)還是會(huì)恢復(fù)上漲趨勢(shì)，Tocqueville Gold Fund主管John Hathaway在此次會(huì)議上的發(fā)言就認(rèn)為目前的黃金市場(chǎng)和當(dāng)初的納斯達(dá)克[微博]互聯(lián)網(wǎng)泡沫恰恰相反。
　　
　　事實(shí)上，在Mines & Money會(huì)議的座談小組上，大部分專家都認(rèn)為金價(jià)最終會(huì)回升，只有孟買證券公司Nirmal Bang的Kunal Shah認(rèn)為金價(jià)可能在調(diào)整回升之后繼續(xù)下落至更低水平。必須指出的是，這些發(fā)言的專家多少都持有一些黃金。
　　
　　The Belkin Report的Michael Belkin認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)的杠桿已經(jīng)失控，并認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)正在將投資者“騙”至那些風(fēng)險(xiǎn)高的資產(chǎn)。而對(duì)很多下跌了80%到90%的黃金股票而言，這是買入的好機(jī)會(huì)。
　　
　　Sharps Pixley首席執(zhí)行官Ross Norman則提到了今年金價(jià)下跌以來(lái)實(shí)物黃金從西方流向東方的趨勢(shì)。幾年前亞洲地區(qū)對(duì)黃金的需求只占黃金全年產(chǎn)量的40%，而現(xiàn)在中國(guó)和印度需求相加就占了80%左右。而與此同時(shí)，黃金生產(chǎn)商的產(chǎn)量則并沒(méi)有多少上升，目前的黃金產(chǎn)量都依賴于對(duì)高級(jí)別礦石的開采，但這持續(xù)不了多久。
　　
　　盡管供需問(wèn)題看似會(huì)將金價(jià)目前趨勢(shì)反轉(zhuǎn)，但黃金市場(chǎng)中，交易員和紙黃金交易卻主導(dǎo)著變動(dòng)。只有它們態(tài)度的改變，或者所有實(shí)物黃金都被東方和中東市場(chǎng)獲取造成北美和歐洲市場(chǎng)的短缺才可能有所改變。
　　
　　正如John Hathaway在會(huì)議發(fā)言所稱，實(shí)物黃金要成為資本市場(chǎng)中的主要保護(hù)。