QE退出倒計時全球股市遇寒流

　　3日，由于市場對美聯(lián)儲將開始退出量化寬松（QE）貨幣政策的預期再度增強，加之部分投資者選擇獲利了結(jié)，歐美股市全線走低。4日，在外圍因素的沖擊下，亞太多個主要股指下跌，日本股市日經(jīng)225指數(shù)跌幅在2%以上。
　　
　　分析人士指出，如果美聯(lián)儲真如預期般很快收緊貨幣政策，將使資金大規(guī)�；亓�美元資產(chǎn)，“受傷”最大的可能是亞歐股市。美國股市在經(jīng)歷短期調(diào)整后，在充裕的流動性支持下很可能重歸上漲通道。
　　
　　退出擔憂拖累多地股市
　　
　　3日，歐洲股市全線收跌，衡量歐股整體表現(xiàn)的泛歐斯托克600指數(shù)大跌1.5%至319.13點，創(chuàng)下自今年8月以來的最大單日跌幅。主要區(qū)域股指中，法國CAC40指數(shù)大跌2.65%至4172.44點，創(chuàng)下自今年6月以來最大單日跌幅；英國富時100指數(shù)下跌0.95%至6532.43點；德國DAX30指數(shù)大跌1.9%至9223.40點。
　　
　　從歐洲本地因素來看，3日公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)10月生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）環(huán)比下降0.5%，同比下降1.4%，降幅均高于預期，進一步加劇了市場對于歐元區(qū)面臨通縮的擔憂。歐洲央行5日將公布最新貨幣政策決議，而市場對其能否采取措施遏制低通脹并沒有信心。
　　
　　3日美股也呈現(xiàn)頹勢，截至當天收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌0.59%至15914.62點，標普500指下跌0.32%至1795.15點，納斯達克綜合指數(shù)下跌0.2%至4037.20點。
　　
　　業(yè)內(nèi)人士強調(diào)，3日歐美股市下挫的根本原因仍是市場對美聯(lián)儲很快就將退出QE的擔憂。美國近期公布的一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好，對美國經(jīng)濟正在穩(wěn)步復蘇提供了證據(jù)，加大了聯(lián)儲削減購債規(guī)模的可能性。而美國舊金山聯(lián)儲主席威廉姆斯3日表示，美聯(lián)儲應(yīng)當為QE設(shè)置上限，一旦確信就業(yè)市場已經(jīng)回到正軌，就應(yīng)當在數(shù)月內(nèi)結(jié)束QE。他預計美聯(lián)儲將在明年某個時候結(jié)束QE�！叭裘髂�12月美聯(lián)儲還在購債，將會無比失望。”此番“鷹派”言論進一步提升了市場對退出的預期。
　　
　　全球股市表現(xiàn)或分化
　　
　　4日，部分亞太股指未能擺脫隔夜美歐股市的“陰霾”。盡管有消息稱日本將出臺總值高達18.6萬億日元（約合1816億美元）的巨額經(jīng)濟刺激計劃組合，但日股并未受到利好提振，日經(jīng)225指數(shù)當天下跌2.17%至15407.94點。中國香港恒生指數(shù)未受到中國內(nèi)地A股上漲的利好影響，下跌0.76%至23728.7點。韓國首爾綜合指數(shù)下跌1.12%至1986.8點。
　　
　　業(yè)內(nèi)人士表示，目前市場基本已經(jīng)對美聯(lián)儲明年前開始退出量寬刺激達成一致，只是對具體時點的預期有所不同。部分偏“鷹派”業(yè)內(nèi)人士認為聯(lián)儲在明年1月甚至今年12月就可能退出QE刺激。而如果美聯(lián)儲收緊貨幣政策，對全球股市的影響可能會出現(xiàn)分化。
　　
　　美銀美林的最新報告指出，此前美聯(lián)儲寬松政策所釋放的流動性化為熱錢涌入新興市場，使這些國家的貨幣兌美元面臨強大的上行壓力，同時也推動這些市場不動產(chǎn)走高。目前預期美聯(lián)儲可能會在明年1月開始收縮QE，美元走強成為大概率事件，而新興市場資本大規(guī)模出逃的風險也將加劇，股市難免承壓。
　　
　　摩根士丹利表示，在美元持續(xù)升值的背景下，看空東南亞、南亞等新興經(jīng)濟體股市和貨幣匯率明年的走勢，但日本股市可能將受益于美元兌日元匯率上漲而繼續(xù)走強。摩根士丹利還預計，美股明年將繼續(xù)走強，標普指數(shù)有望上漲至2014點。瑞信集團分析師加斯懷特預計，標普指數(shù)明年將較目前點位上漲9%至1960點，他認為美國股市仍具有吸引力，良好的企業(yè)盈利仍將對股指形成支撐。
　　
　　德意志銀行分析師指出，歐股持續(xù)走高很大程度上是市場把握不準美聯(lián)儲QE退出節(jié)奏而暫時將大量資金投向歐洲而造成的，目前退出路徑逐步明晰，加之歐元區(qū)企業(yè)利潤可能下降，整體經(jīng)濟也仍未全面回暖，市場需要警惕股指回調(diào)的風險。
　　
　　摩根士丹利策略師塞克特也指出，投資者對歐洲股市的樂觀看法為時過早，且“過于樂觀”。