高盛集團(tuán)上調(diào)10年期美國國債收益率預(yù)期

　　北京時(shí)間7月9日凌晨消息，高盛集團(tuán)（GS）分析師弗朗西斯科-格薩拉里（Francesco Garzarelli）發(fā)布最新報(bào)告，上調(diào)了對10年期美國國債的收益率預(yù)期。
　　
　　格薩拉里在報(bào)告中作出預(yù)測稱，10年期美國國債收益率將在2016年以前觸及4%，這一預(yù)期在很大程度上是以美國經(jīng)濟(jì)狀況改善、美聯(lián)儲(chǔ)縮減“量化寬松”計(jì)劃的規(guī)模以及歐元區(qū)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)減弱等因素為基礎(chǔ)的。
　　
　　所謂“量化寬松”（Quantitative Easing，QE），是由日本最早提出的一個(gè)概念，是在經(jīng)濟(jì)萎靡不振、銀行信貸急劇萎縮的背景下，日本央行對從2001年3月開始的零利率（銀行間隔夜貸款利率）政策的進(jìn)一步深化，主要是指中央銀行在實(shí)行零利率或近似零利率政策后，通 過購買國債等中長期債券，增加基礎(chǔ)貨幣供給，向市場注入大量流動(dòng)性資金的干預(yù)方式，以鼓勵(lì)開支和借貸，也被簡化地形容為間接增印鈔票。
　　
　　在格薩拉里發(fā)布這份報(bào)告以前，美國勞工部在上周五發(fā)布了最新的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，這份報(bào)告的表現(xiàn)非常強(qiáng)勁，從而將10年期美國國債收益率推升了22個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)下自2010年以來最高的單日百分比漲幅。在周一的交易中，10年期美國國債收益率最新報(bào)2.703%，略低于上周 五的水平。市場目前預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將從9月份開始縮減“量化寬松”計(jì)劃的規(guī)模，高盛集團(tuán)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹-哈祖斯（Jan Hatzius）也在上周五確認(rèn)了這一預(yù)期。
　　
　　鑒于美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策前景，高盛集團(tuán)還預(yù)計(jì)10年期美國國債收益率將在2014年初以前上升至2.75%到3%，高于接受美國著名財(cái)經(jīng)網(wǎng)站MarketWatch調(diào)查的固定收益策略師預(yù)期區(qū)間的高端。但是，高盛集團(tuán)對10年期國債收益率的預(yù)期較高并不令人感到驚訝，原因是該集團(tuán) 在4月份就預(yù)計(jì)國債收益率將會(huì)回升，而當(dāng)時(shí)收益率正位于接近2013年低點(diǎn)。
　　
　　有趣的是，高盛集團(tuán)并未上調(diào)對其他政府債券市場的預(yù)期，這意味著美國國債與歐洲和日本政府債券之間的收益率差距預(yù)計(jì)將會(huì)擴(kuò)大。美國國債和德國國債之間收益率差距的擴(kuò)大也暗示了這種前景。