黃金暴跌美國“制造”？

　　國際金價跌跌不休，上周五最低下探至1180美元/盎司，是2010年8月以來近3年的新低。有分析稱此輪金價暴跌，似乎比4月份來得更猛烈一些。據(jù)統(tǒng)計，過去10天當(dāng)中，金價已經(jīng)下挫了近200美元，今年年初至今跌幅已超過28%；僅二季度單季就下跌了25%，刷新了1968年以來的最差季度表現(xiàn)。據(jù)《人民日報》報道，中國黃金協(xié)會副會長張炳南認(rèn)為，近來黃金價格暴跌，除了黃金本身走勢的內(nèi)在調(diào)整需要的內(nèi)因之外，是美國為了維護(hù)美元強(qiáng)勢地位和金融霸權(quán)，人為操縱黃金市場的結(jié)果。中國黃金集團(tuán)公司總經(jīng)理孫兆學(xué)的看法更為“激進(jìn)”。孫兆學(xué)在上周五表示，“一系列的情況說明，本輪黃金下跌是有策劃的，是一場地地道道的貨幣戰(zhàn)爭”。
　　
　　【議題1】
　　
　　美國操縱金價為美元？
　　
　　昨日，中國黃金協(xié)會副會長張炳南對新京報記者表示，美國政府為了維護(hù)美元的強(qiáng)勢地位，會干預(yù)市場。當(dāng)然，美國政府不會直接操縱黃金價格，會利用釋放信息，營造輿論氛圍，說服投行等金融機(jī)構(gòu)來做空黃金。黃金研究員肖磊部分贊同張炳南的觀點(diǎn)，他認(rèn)為，美國有操作黃金市場的可能性，但不是為了美元霸權(quán)。中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇則表示，看不出美國操縱黃金價格的意義何在。
　　
　　“這不是什么貨幣戰(zhàn)爭”
　　
　　張炳南（中國黃金協(xié)會副會長）：國際金價進(jìn)入6月份的下跌更嚴(yán)重，這與美國政府營造輿論氛圍，游說投行機(jī)構(gòu)等有關(guān)系，尤其是故意釋放近期伯南克退出量化寬松的言論，明顯導(dǎo)致了金價劇烈波動。在此之前，美國為維護(hù)強(qiáng)勢的美元地位，首先打壓歐元，隨后是日元，現(xiàn)在是黃金。
　　
　　從今年4月份開始，美國開始做空黃金，當(dāng)時只有4月12日、4月15日兩天。之后華爾街大鱷并沒有再出手，任由以亞洲為代表的實(shí)物買盤接手市場，并推動市場重返1480美元，但此后的實(shí)物買盤作用力開始下降。
　　
　　但是，我不同意“陰謀論”，金融市場只有“陽謀”，更不要說是貨幣戰(zhàn)爭了。不要把嚴(yán)肅的金融問題娛樂化。
　　
　　“中國、印度也在干預(yù)”
　　
　　肖磊（黃金研究員）：如果是為了保住美元霸權(quán)地位，除了黃金之外，美國可以干預(yù)的還有很多，比如原油等。所以，這個理由不成立。
　　
　　自2008年美國金融市場遭到打擊，2011年美國主權(quán)信用又被調(diào)降，任何能夠規(guī)避美國信用風(fēng)險的資產(chǎn)都會被市場重視。這種情況下，美國充分利用了紐約期貨市場對黃金的定價權(quán)，限制了場外市場，讓信息更透明，讓市場的恐懼和貪婪更明顯。重啟黃金無用論的傳播、放大機(jī)構(gòu)看空和做空的信息、提升美股等美元資產(chǎn)的吸引力等。最近讓市場恐慌的主要原因就是美聯(lián)儲連續(xù)釋放退出QE意愿，以及中國的經(jīng)濟(jì)下滑和銀行間的“錢荒”。這引起華爾街連續(xù)公布和放大紐約黃金期貨空頭持倉規(guī)模，促使更多的投資者做空。
　　
　　實(shí)際上，不僅僅是美國在干預(yù)黃金市場。
　　
　　2011年7月，奧巴馬簽署多德-弗蘭克法案（Dodd-Frank Act），貴金屬場外交易（OTC）的合法性被取締。同年12月，中國央行連同公安部、工商總局、銀監(jiān)會和證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)黃金交易所或從事黃金交易平臺管理的通知》，對設(shè)立黃金交易所或在其他交易場所內(nèi)設(shè)立黃金交易平臺等相關(guān)活動進(jìn)行規(guī)范，只允許上海黃金交易所和上海期貨交易所參與黃金交易。
　　
　　2012年3月，印度將金條和金幣的稅收上調(diào)至4%。2013年印度再次上調(diào)此稅額，目前已上調(diào)至6%，未來準(zhǔn)備上調(diào)至7.5%。
　　
　　這一系列的舉動足以說明，美國、中國、印度這三個目前對黃金市場影響力最大的國家政府正式干預(yù)了黃金市場，并且直接導(dǎo)致金價十年多來牛市的終結(jié)。
　　
　　“看不出美國操縱黃金的意義”
　　
　　郭田勇（中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任）：看不出美國政府操縱黃金價格的意義何在。因?yàn)�，如果說美國政府為了維護(hù)美元的霸權(quán)地位，現(xiàn)在隨著美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，量化寬松政策的結(jié)束，美元匯率一定會逐步走強(qiáng)，美元霸權(quán)地位即可穩(wěn)住，沒有必要*操縱黃金價格。
　　
　　實(shí)際上，我們不要把黃金價格的國際地位看得過高，因?yàn)辄S金在國際金融市場上交易量非常低，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有國際原油的交易規(guī)模大。即便美國只能*操縱實(shí)物價格穩(wěn)住美元霸權(quán)地位，那么，操縱國際原油價格比操控黃金更為有利。
　　
　　黃金價格最近連續(xù)下跌，跟國際市場基本面有關(guān)。在金融危機(jī)時，黃金作為低風(fēng)險的投資產(chǎn)品，需求量大，價格走高。如今，美國經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇，量化寬松政策逐步結(jié)束，各類風(fēng)險投資產(chǎn)品更具有吸引力，造成黃金的需求量下降，價格下跌。
　　
　　【議題2】
　　
　　中國大媽是否該再出手？
　　
　　國際金價于4·12暴跌一輪，“中國大媽”鯨吞價值1000億元人民幣的實(shí)物黃金300噸，約占全球黃金年產(chǎn)量的10%，香港及內(nèi)地各大金店均被搶斷貨，亞洲一度出現(xiàn)短暫性金荒。如今金價暴跌，不少專家認(rèn)為，黃金的投資價值已被具有投資價值的風(fēng)險型產(chǎn)品替代，當(dāng)時搶購黃金的中國大媽被套牢，只有少數(shù)人盈利。
　　
　　對此，張炳南表示，中國黃金太少，中國大媽搶購黃金，是“藏金于民”。
　　
　　“老百姓家里的黃金太少了”
　　
　　張炳南：黃金是唯一誠實(shí)的資產(chǎn)，唯一不以別人的負(fù)債作為抵押的資產(chǎn)，因此不會違約，會成為必需品。
　　
　　購買黃金宜看中中長期投資價值。我建議沒有豐富金融知識和經(jīng)驗(yàn)的老百姓，每年買點(diǎn)黃金，不要買多。大道至簡，能抵御風(fēng)險的資產(chǎn)唯有黃金�，F(xiàn)代的理財觀點(diǎn)，每當(dāng)金融危機(jī)來臨的時候，都會被摧毀一批。
　　
　　中國老百姓家里的實(shí)物黃金不是太多了，而是太少了。中國大媽們從全球市場搶來1000噸黃金，絕對是“藏金于民”的好范例。至于將來金價潮起潮落，市場風(fēng)云激蕩，貨幣上躥下跳，擁有足夠黃金的人自可以笑看云卷云舒。
　　
　　“此時不購買黃金有點(diǎn)傻”
　　
　　肖磊：中國大媽們此時不購買黃金有點(diǎn)傻。
　　
　　大媽們一度在1400美元附近涌入黃金市場，進(jìn)行了一波比較火熱的購金行動�？v然金價還沒有完全“下山”，但我依然是支持大媽們購金的一方。不但如此，我更支持在金價跌破1200美元之后，繼續(xù)購買。
　　
　　投資者不要指望看不對牛市的分析師能夠看對熊市。拿高盛來說，每年發(fā)出的預(yù)測不下十次，要么上調(diào)要么下調(diào)，這只是根據(jù)自身需要和行情變化，在符合自身利益的條件下，一種對市場的影響和干預(yù)。高盛是什么機(jī)構(gòu)？愿意在無償?shù)那闆r下，告訴你賺錢的秘密？
　　
　　“還會繼續(xù)買黃金”
　　
　　陳女士（普通投資者）：我在今年4月份黃金暴跌時買了五百克黃金。沒想到現(xiàn)在金價這么低。但現(xiàn)在金價已跌到1200美元/盎司了，還能怎么跌下去？我覺得長期持有總會上漲的。我還會繼續(xù)購買黃金，因?yàn)辄S金是最好的保值理財產(chǎn)品。