本周金融市場遭遇劇烈波動,美聯(lián)儲利率決議與鮑威爾新聞發(fā)布會、歐洲央行與英國央行決議以及漂亮國非農(nóng)就業(yè)報告輪番沖擊市場。盡管鮑威爾講話一度打擊美元,但受英歐央行決議以及強勁非農(nóng)報告刺激,美元展開強勢反彈,周線飆升逾100點;受強勢美元打擊,現(xiàn)貨黃金本周崩跌逾60美元,而國際油價本周狂瀉近8%。 美聯(lián)儲加息25個基點 鮑威爾講話被解讀為鴿派 當?shù)貢r間周三(2月1日),2023年首次美聯(lián)儲利率決議塵埃落定。漂亮國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)將基準利率上調(diào)25個基點至4.50%-4.75%區(qū)間,符合市場預期,為連續(xù)第二次放緩加息步伐。但因美聯(lián)儲主席鮑威爾被解讀為對未來貨幣政策持更為鴿派的態(tài)度,美元指數(shù)暴跌并創(chuàng)九個月新低。 FOMC聲明指出,委員會預計,為了實現(xiàn)足夠限制性的貨幣政策立場,持續(xù)的加息將是適當?shù)。該聲明使用了自去?月以來的政策聲明中使用的相同措辭。 FOMC聲明顯示:“未來利率上調(diào)的空間將取決于多項因素,包括貨幣政策緊縮的累積影響!倍谥暗穆暶髦,F(xiàn)OMC是將加息的“速度”,而非“加息空間”與這些因素掛鉤。有分析師認為,美聯(lián)儲利率決議聲明的這個變化,顯示緊縮周期可能接近尾聲。 還有一個轉(zhuǎn)變是,美聯(lián)儲指出通脹“有所緩解,盡管仍然居高不下”,這暗示決策者對物價壓力已經(jīng)見頂越來越有信心。相比之下,上一次聲明中官員們只是簡單地表示物價漲幅“高企”。 素有“美聯(lián)儲傳聲筒”之稱的《華爾街日報》記者Nick Timiraos撰文稱,美聯(lián)儲暗示下個月再次加息。他表示,美聯(lián)將利率上調(diào)25個基點,并暗示計劃在下個月再次加息,以繼續(xù)降低通脹。 美聯(lián)儲宣布利率決議后,美聯(lián)儲主席鮑威爾召開新聞發(fā)布會。雖然鮑威爾嘗試盡力保持鷹派態(tài)度,但市場卻不以為然。鮑威爾表示,美聯(lián)儲堅決致力于讓通脹達到2%的目標。鮑威爾認為,美聯(lián)儲繼續(xù)預期持續(xù)的加息是適當?shù),以達到充分的限制性立場。 鮑威爾聲稱,通脹有所緩和但仍處于高位,但“現(xiàn)在第一次可以說,通貨膨脹放緩進程已經(jīng)開始!滨U威爾還表示,美聯(lián)儲迅猛緊縮貨幣政策的全面效果尚未顯現(xiàn)出來。 對于鮑威爾的講話,市場對此給出的反應是,政策方向?qū)慕衲昴曛虚_始進一步轉(zhuǎn)向鴿派。交易員們預計,到2023年年底,美聯(lián)儲將較6月利率峰值降息50個基點。 美聯(lián)儲周三如預期般放緩加息步伐,加上鮑威爾表示在降低通脹壓力方面已有進展,追蹤美元兌六種主要貨幣走勢的ICE美元指數(shù)周三暴跌近1%,周四亞市早盤,美元指數(shù)進一步走軟,最低觸及100.80,創(chuàng)下九個月新低,這也是本周美元指數(shù)的最低水平。 《華爾街日報》稱,最初聯(lián)邦基金期貨合約顯示,投資者認為美聯(lián)儲加息25個基點和聲明是逐步鷹派的。但美聯(lián)儲主席鮑威爾周三在新聞發(fā)布會上發(fā)表講話后,交易員們改變了態(tài)度。 CMC Markets表示,鮑威爾表示,美聯(lián)儲“肯定有可能”將基準利率維持在5%以下。鮑威爾的鴿派言論進一步提振了風險偏好情緒,并導致漂亮國國債收益率下跌,美元指數(shù)自2022年4月以來首次跌破101。 OANDA資深市場分析師Edward Moya表示,市場注意到鮑威爾認為通脹正在降溫,而且鮑威爾似乎對通脹持續(xù)下降很有把握。Moya分析稱,在3月決策會議到來以前,美聯(lián)儲還有兩份通脹報告可以觀察,若物價壓力持續(xù)減輕,他們可能不會按照利率點陣圖加息,只剩下加息一次的空間。這對風險資產(chǎn)、歐元都是好消息,并導致美元跌到幾個月以來不曾看到的低點。 英歐央行均加息50個基點 歐元、英鎊卻慘遭“屠殺” 歐洲央行和英國央行周四均加息50個基點,由于加息幅度符合市場預期,加之英國央行表示通脹可能已經(jīng)觸頂,歐元/美元和英鎊/美元周四遭遇重挫,這推動美元指數(shù)在周三重挫之后強勢反彈。 歐洲央行在聲明中表示,決策者打算在3月份的下次貨幣政策會議上再加息50個基點,屆時將評估其貨幣政策的后續(xù)路徑。歐洲央行行長拉加德在新聞發(fā)布會上表示,今天的利率決議并非針對3月份做決定。在所有合理的假設情況中,都需要大幅加息。潛在的通脹壓力、財政措施和工資增長壓力都支持3月份加息50個基點。 丹斯克銀行(Danske Bank)表示,從表面上看,歐洲央行周四做出加息50個基點的鷹派決定,并暗示3月份將再次加息50個基點,但措辭微妙的變化讓市場得出結(jié)論,認為歐洲央行將很快軟化其貨幣政策立場,歐洲央行即將結(jié)束加息周期。市場特別注意到,歐洲央行提到通脹前景“更加平衡”,尤其是在近期。 知名金融博客Zerohedge評價稱,歐洲央行加息50個基點,正如預期的那樣,鑒于自12月以來鷹派語言的減弱,人們看到了明顯的鴿派反應。 荷蘭國際集團(ING)全球宏觀主管Carsten Brzeski認為,歐洲央行正為3月之后放緩加息步伐甚至降息打開大門。道明證券(TD Securities)資深外匯策略師Mazen Issa表示,歐洲央行的一部分言論也偏鴿,顯示全球央行似乎正朝政策轉(zhuǎn)向前進。 英國央行周四宣布加息50個基點,但不再強調(diào)必要時繼續(xù)“強力”加息,并認為通脹可能已經(jīng)觸頂。這是英國央行自2021年12月以來連續(xù)第10次加息,累計加息幅度達到390個基點,是該央行近30年來最大加息幅度。值得注意的是,英國央行在關(guān)于“是否繼續(xù)加息”的言辭中刪除了“強有力”這個關(guān)鍵的鷹派措辭。舊指引稱,如有必要官員們將“強有力”回應;新指引卻是,如果有證據(jù)表明存在更持久的壓力,那么就需要進一步收緊貨幣政策。 丹斯克銀行表示,與我們的預期一致,英國央行將政策利率上調(diào)50個基點至4.00%,7名成員投票支持上調(diào)50個基點,2名成員投票支持保持利率不變?傮w而言,英國央行傳遞信息略微偏向鴿派,英國央行日益轉(zhuǎn)向更加依賴數(shù)據(jù)的策略。最重要的是,對未來行動方向的描述發(fā)生了轉(zhuǎn)變,從去年12月的前瞻指引中,將“進一步有力的貨幣政策回應”一詞改為“將需要進一步收緊貨幣政策”。 匯豐環(huán)球資產(chǎn)管理宏觀和投資策略師Hussain Mehdi表示,盡管英國央行上調(diào)經(jīng)濟預測,但利率目前正接近峰值,增長前景仍然疲軟。 金融博客Zerohedge表示,英國央行周四正如預期的那樣加息50個基點,但英鎊/美元在最初飆升后,隨后跌至日低,原因在于市場開始消化英國央行加息周期現(xiàn)已結(jié)束的可能性。 歐元/美元周四一度大跌至1.0886,收盤重挫0.7%,報1.0909。英鎊/美元周四收盤大跌1.2%,報1.2224。周四,美元指數(shù)收盤上漲0.58%,報101.74。 Convera資深市場分析師Joe Manimbo說:“歐洲央行決策或多或少符合預期,英國央行的言論略偏鴿派,因而抑制美元的跌勢! 非農(nóng)意外“大爆表” 周五漂亮國勞工部備受關(guān)注的就業(yè)報告顯示,上個月非農(nóng)就業(yè)新增人數(shù)遠超預期,強勁就業(yè)報告提升美聯(lián)儲3月份加息的預期并打壓今年降息的押注。 數(shù)據(jù)顯示,漂亮國1月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)激增51.7萬人,遠高于經(jīng)濟學家預期的18.5萬人。12月的數(shù)據(jù)被上修為增加26萬個就業(yè)崗位,而不是之前報告的22.3萬個。 漂亮國1月份失業(yè)率降至3.4%,低于預期的3.6%,為1969年5月以來的最低失業(yè)率。勞動參與率小幅上升至62.4%。更廣泛的衡量失業(yè)率的指標(包括灰心喪氣的工人和因經(jīng)濟原因從事兼職工作的人)也升至6.6%。 漂亮國1月工資也出現(xiàn)強勁增長。平均時薪環(huán)比增長0.3%,與預期相符,較上年同期增長4.4%,比預期高0.1個百分點,但略低于去年12月4.6%的增幅。 就業(yè)評論網(wǎng)站Glassdoor的首席經(jīng)濟學家Daniel Zhao說:“今天的報告反映了2022年就業(yè)市場令人驚訝的彈性,擊退了衰退擔憂。”“美聯(lián)儲的新年決心是給勞動力市場降溫,到目前為止,勞動力市場正在反彈! 盡管美聯(lián)儲官員已表示,他們打算在降低通脹所需的時間內(nèi)一直保持高利率,但市場仍押注美聯(lián)儲將在2023年底前開始降息。有機構(gòu)評論稱,遠強于預期的就業(yè)報告可能最終會成為讓市場相信美聯(lián)儲今年不會降息。 周五公布的另一項數(shù)據(jù)也表現(xiàn)強勁:根據(jù)供應管理協(xié)會(ISM)的最新數(shù)據(jù),漂亮國1月份服務業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)上漲6點,至55.2點,為2020年中以來最大的月度漲幅,高于去年12月份的49.2以及預期的50.4。這表明消費者需求的復蘇與對經(jīng)濟即將放緩的擔憂相悖。 非農(nóng)刺激美元暴漲 因周五公布的漂亮國1月非農(nóng)就業(yè)報告遠超市場預期,強勁的就業(yè)市場給美聯(lián)儲更大加息空間,并扭轉(zhuǎn)交易員近期開始醞釀美聯(lián)儲即將停止加息的看法,美元周五飆升逾1%,創(chuàng)下接近6個月以來最佳單日表現(xiàn)。 周五,ICE美元指數(shù)大漲1.2%,報102.98,漲幅創(chuàng)去年9月23日以來最大。周五美元指數(shù)最高觸及103.01,為1月12日以來最高水平。盡管周三遭遇重挫,但隨著周四和周五大漲,美元指數(shù)本周收盤仍大漲1%。 歐元/美元周五重挫1.06%,報1.0794,本周收盤下挫約0.7%。 英鎊/美元周五重挫1.4%至1.2051,為去年12月15日以來最差單日表現(xiàn),本周暴跌約2.8%。 美元/日元周五飆升近2%,報131.16,創(chuàng)下去年6月17日至今最大單日升幅,本周收盤大漲1%。 美聯(lián)儲周三如期加息25個基點后,交易員開始押注美聯(lián)儲可能在某個時間點停止加息,但周五的非農(nóng)報告“澆滅”了這個可能性。 Bannockburn Global Forex首席市場策略師Marc Chandler形容,1月非農(nóng)是個“怪物數(shù)字”。Chandler說:“美聯(lián)儲會議后,市場看起來握有優(yōu)勢,仍然押注美聯(lián)儲將降息,導致美債收益率和美元下滑,但經(jīng)過48小時,我認為現(xiàn)在看起來變成是美聯(lián)儲再度占上風! 周三美聯(lián)儲決策會議后,交易員原本終端終點利率低于5%,且美聯(lián)儲會在下半年開始降息,但周五的非農(nóng)報告出爐后,交易員如今預測終端利率將在6月觸及5.03%,高于周四的4.88%。 Allspring全球投資資深策略師Brian Jacobson說:“每當我們看到如此重要的數(shù)據(jù),就會再度擔心美聯(lián)儲的動向。人們可能害怕美聯(lián)儲會過度推進,帶來的不是經(jīng)濟軟著陸,而是一場車禍! 下一份可供分析美聯(lián)儲政策路徑的漂亮國經(jīng)濟數(shù)據(jù),將是2月14日公布的消費者物價指數(shù)(CPI)。 黃金單周崩跌逾60美元 現(xiàn)貨黃金本周崩跌逾60美元,遠好于預期的漂亮國非農(nóng)就業(yè)報告推高漂亮國國債收益率和美元,令金價跌至三周最低收位。 現(xiàn)貨黃金周五收報1864.91美元/盎司,大幅下跌47.74美元或2.50%,日內(nèi)最高觸及1918.60美元/盎司,最低觸及1861.33美元/盎司。 本周,現(xiàn)貨黃金收盤崩跌61.61美元,跌幅達到3.20%。 Prestige Economics總裁Jason Schenker形容,F(xiàn)OMC現(xiàn)在就像“拿到繼續(xù)加息的許可證”。 利率上升對黃金構(gòu)成了壓力,債券收益率上升提高了持有黃金等非收益資產(chǎn)的機會成本。與此同時,美元走強會使以美元計價的商品價格對使用其他貨幣的人來說更加昂貴。 GoldNewsletter編輯Brien Lundin指出,非農(nóng)就業(yè)報告顯示美聯(lián)儲還會加息不只一次,黃金周五跌得比股市重得多,是因為黃金過去幾個月特別強,許多嘗到甜頭的人選擇獲利了結(jié)。 Sevens Report Research的聯(lián)合編輯Tyler Richey表示,本周央行的三項重大決定導致美元在過去兩個交易日上漲了約2%,在美聯(lián)儲周三宣布決定之前,黃金處于超買區(qū)域,這推動了一波對黃金的獲利了結(jié)。 周五的猛烈拋售潮令華爾街分析師的市場情緒降溫,金價下周可能在1900美元/盎司下方徘徊。 本周,18位華爾街分析師參與了Kitco黃金調(diào)查。在參與者中,8位分析師(44%)看空下周的黃金走勢,3位(17%)分析師看漲,7位(39%)分析師認為黃金將橫盤震蕩。 Bannockburn Global Forex董事總經(jīng)理Marc Chandler表示,金價的回調(diào)可能會持續(xù)到2月14日,屆時將公布下一次通脹數(shù)據(jù),這可能會給美聯(lián)儲進一步放緩其激進的利率貨幣政策提供空間。他說:“我的目標是跌破1865美元/盎司,并進一步跌向1830-50美元/盎司。” Barchart.com高級技術(shù)分析師Darin Newsom表示,1850美元/盎司可能只是金價此次回調(diào)的第一站。 強勁非農(nóng)打擊美股 漂亮國股市周五收盤下挫,蘋果、谷歌和亞馬遜等重量級公司的業(yè)績不及預期,使近期的市場反彈受到質(zhì)疑。漂亮國1月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)遠超預期,失業(yè)率降至53年來最低水平,令投資者對美聯(lián)儲暫停加息的希望破滅。 道指周五收盤下跌127.93點,跌幅0.38%,報33926.01點;納指下跌193.86點,跌幅為1.59%,報12006.95點;標普500指數(shù)下跌43.28點,跌幅為1.04%,報4136.48點。 本周道指收盤下跌0.16%,標普500指數(shù)上漲1.62%,納指上漲3.31%。 漂亮國總統(tǒng)拜登在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后說:“這是驚人的好消息,就業(yè)報告顯示經(jīng)濟計劃正在發(fā)揮作用!笔袌鰟t預期,美聯(lián)儲3月加息25個基點的機率從數(shù)據(jù)公布前的82.7%升至超過99%。 貝萊德高級投資組合經(jīng)理Jeffrey Rosenberg表示:“漂亮國1月非農(nóng)人數(shù)大幅超出預期,這提醒人們,鮑威爾言有所指,但市場并沒有聽進去。美聯(lián)儲主要擔心的是,他們還沒有看到收緊政策對勞動力市場的影響! Infrastructure資本管理公司CEO Jay Hatfield表示:“我認為市場越來越接近我們的觀點,即通脹正在迅速下降。美聯(lián)儲的模式已被證明是極為糟糕的。他們錯過了這種上行的通貨膨脹,現(xiàn)在他們又錯過了通貨緊縮! 漂亮國銀行首席投資策略師Michael Hartnett領(lǐng)導的團隊周五在一份報告中寫道,風險在于通脹或在未來幾個月再度惡化,此外,漂亮國經(jīng)濟可能在下半年出現(xiàn)嚴重的衰退。Hartnett建議,在標普500指數(shù)超過4200點后,投資者最好賣出股票,他預計該指數(shù)將在2月14日前觸及一季度高點。 Ariel Investments首席投資官Rupal Bhansali表示,美股估值看上去仍然偏高,未來價格將出現(xiàn)更大幅度的回調(diào)。他認為漂亮國市場仍然低估了美聯(lián)儲,目前的股票估值并沒有反映出美聯(lián)儲政策即將發(fā)生的重大轉(zhuǎn)變。 原油單周狂瀉近8% 受強勢美元打壓,漂亮國WTI原油期貨價格周五收跌,創(chuàng)一個月來的最低水平。 紐約商品交易所3月交割的漂亮國基準西德克薩斯中質(zhì)原油(WTI)期貨價格周五收盤下跌2.49美元,跌幅為3.3%,報73.39美元/桶,為1月4日以來的最低水平。本周WTI原油期貨累計下跌7.9%。 4 月交割布倫特原油期貨價格周五收盤下跌2.23美元,跌幅為2.7%,報79.94美元/桶,為1月9日以來的最低水平。本周布倫特原油期貨累計下跌7.5%。 FXTM市場分析經(jīng)理Lukman Otunuga表示:“對于石油來說,這又是艱難的一周。因為對需求前景的樂觀情緒降溫、以及漂亮國原油庫存持續(xù)增加,使空頭處于主導地位! 漂亮國能源信息署(EIA)周三公布,1月27日當周漂亮國原油庫存增加410萬桶,遠超過分析師預期增加的30萬桶,且為連續(xù)第六周庫存增加。 德國商業(yè)銀行策略師Carsten Fritsch周五報告指出,經(jīng)過本周油價下滑,投資者將關(guān)注中國需求復蘇的程度,以及歐盟對俄羅斯燃料產(chǎn)品進口的禁運令于2月5日生效后的影響,與俄油限價措施的效果。 Kpler美洲首席石油分析師Matt Smith認為,就像對俄羅斯原油的制裁一樣,歐盟對俄羅斯石油產(chǎn)品的禁令不太可能使其石油離開市場,只會導致全球流動的重新調(diào)整,因此影響不大。 強勁的漂亮國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布后美元走強,本周美元指數(shù)大漲1%,令石油等美元計價的大宗商品承壓。
相關(guān)資料:
1,黃金T+D 和 紙黃金 交易的比較
2,黃金T+D 與 黃金期貨 交易的比較
3,黃金“T+D”規(guī)定
4,黃金T+D介紹
5,黃金T+D在線預約開戶
6,黃金T+D在線問答
本站微信公眾號:
長按圖片, 識別二維碼關(guān)注我們
紙金網(wǎng)微信號: wxzhijinwang
|