新春的節(jié)日氣氛剛剛消散，18日鉛期貨獲批的消息又給期貨行業(yè)增添了一份欣喜，從去年上半年便開始被市場期盼的鉛期貨即將登上歷史舞臺，加入上期所金屬期貨品種家族，為國民經(jīng)濟發(fā)展貢獻自己的力量。 作為全球最大的鉛生產(chǎn)國和消費國，2009年，我國鉛產(chǎn)量377萬噸，占全球的42.5%；鉛消費量390萬噸，占全球的40.0%。然而，由于國內鉛期貨的缺位，國內相關企業(yè)在應對原材料價格大幅波動時一直缺乏有效的避險工具，全球鉛市場的定價權也牢牢掌握在倫敦金屬交易所（LME）手中。 “繼銅、鋁、鋅之后，鉛期貨的上市，不僅將進一步完善上期所的金屬品種序列，還將為有色金屬期貨指數(shù)的編制打開大門�！敝袊谪洏I(yè)協(xié)會副會長張宜生表示，由于有色金屬價格之間極大的關聯(lián)性，未來有色金屬期貨指數(shù)上市將為不適宜期貨交易的有色金屬小品種打開套期保值之門。 對鉛行業(yè)來說，鉛期貨的推出將對鉛相關現(xiàn)貨企業(yè)的采購訂貨及定價模式產(chǎn)生影響，鉛產(chǎn)業(yè)鏈的價格將呈現(xiàn)透明化，國內外價格傳導機制將更順暢。從國內市場最成熟的銅期貨市場表現(xiàn)來看，據(jù)統(tǒng)計，目前上海期銅與現(xiàn)貨銅、上海期銅與滬深股市銅企業(yè)綜合指數(shù)相關性均高達90%。上海鋅期貨與現(xiàn)貨市場的相關性雖然略低于銅，但也處于較高水平。 “以往鉛生產(chǎn)企業(yè)以上海有色金屬網(wǎng)每天的報價為基準，然后根據(jù)冶煉廠和貿(mào)易商的報價選擇采購。一些大型生產(chǎn)企業(yè)目前采取長短單結合的采購方式，與上游煉廠簽訂長單，價格以雙方約定的方式計價結算�！闭憬炷芪镔Y貿(mào)易有限公司期貨部蔡森向期貨日報記者表示，鉛期貨上市后，隨著市場的成熟完善，其價格將成為市場標尺。 鉛期貨的推出將為鉛企業(yè)提供管理市場風險的工具，鉛企業(yè)可以進行套期保值、跨市場套利、利用期貨市場進行交割采購等。以鉛冶煉企業(yè)為例，進口鉛礦石總會有一到兩個月的船期，企業(yè)按照當時市場價格買入礦石，但一兩個月后可能價格就下跌了，有了期貨后，企業(yè)可以在買入礦石時就賣出鉛產(chǎn)品，提前鎖定利潤。 由于鉛和鋅相伴相生的關系，鉛鋅冶煉企業(yè)對于鉛期貨的上市一直充滿期待。多位市場人士在接受期貨日報記者采訪時均表示，目前參與鋅期貨、利用鋅期貨來進行風險管理的冶煉企業(yè)和貿(mào)易企業(yè)，未來也會比較關注鉛期貨，參與熱情也較高。這為鉛期貨的平穩(wěn)推出和健康運行打下一定的市場基礎。 鉛期貨獲批上市，給期貨行業(yè)發(fā)出的信號無疑也是積極的，說明發(fā)展仍然是期貨市場的主基調�！氨緛泶蠹叶碱A期鉛期貨會在去年12月上市，但在諸多抑制過度交易監(jiān)管措施出臺的背景下，市場曾一度對新品種的上市抱悲觀預期�！币粯I(yè)內人士向期貨日報記者表示，在鉛期貨上市后，大商所和鄭商所新品種的推出也將變得樂觀。 不過，與銅、鋁、鋅等期貨合約所不同的是，25噸的交易單位使得鉛期貨出身就是“大合約”，這令部分市場人士擔心其未來交易的活躍度。但也有市場人士認為，合約大小對市場不會產(chǎn)生太大影響，“一是由于大宗商品投資群體本來就存在一定局限性；二是目前市場投資者結構正在發(fā)生轉變，變得更有規(guī)模和更加專業(yè)化；三是鉛期貨本身比較專業(yè)，不是一般大眾都會參與的；四是一個品種從上市到成熟有個過程，"大合約"對于今后市場影響不大，對于上市初期的影響可能更小�！毙潞谪浂麻L馬文勝表示。
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