2011年貴金屬仍是投資悍將 黃金白銀你選誰(shuí)？

　　2010年的投資市場(chǎng)上，貴金屬成了“悍將”，在國(guó)際市場(chǎng)上以美元計(jì)價(jià)的鈀金全年價(jià)格漲幅達(dá)100％，白銀漲幅82％，而投資新貴黃金的全年漲幅為29％。盡管1月份以來(lái)，貴金屬三將均遭遇了較大的價(jià)格調(diào)整，但是貴金屬分析師預(yù)測(cè)，2011年貴金屬仍是投資市

　　白銀

　　案例

　　梁先生，40歲

　　主要投資對(duì)象：白銀T＋D

　　去年收益：80％

　　梁先生從幾年前就開(kāi)始投資貴金屬，主要的投資品種是黃金，分得白銀一杯羹則完全屬于偶然。

　　“從事黃金投資有一段時(shí)間，去年年初的時(shí)候客戶經(jīng)理向我介紹，他們的白銀投資產(chǎn)品也已經(jīng)上線。”梁先生說(shuō)，選擇白銀投資的主要原因是白銀的價(jià)格要便宜得多，與黃金200多元/克的價(jià)格相比，白銀去年年初的價(jià)格不過(guò)4元/克，加上白銀的價(jià)格變動(dòng)更大，對(duì)于進(jìn)行T＋D交易的梁先生來(lái)說(shuō)，白銀交易的魅力無(wú)疑更大。

　　梁先生覺(jué)得，與黃金價(jià)格相比，白銀的價(jià)格“被低估”�！澳憧�，去年以來(lái)黃金連續(xù)突破歷史高位，可是白銀的價(jià)格離歷史高點(diǎn)還有一段距離。”他介紹說(shuō)，歷史上黃金與白銀價(jià)格比一般在30:1的水平上，可是去年兩者價(jià)格之比擴(kuò)大到60:1，即使白銀經(jīng)過(guò)一輪上漲，黃金與白銀的價(jià)格比還在50:1的水平。

　　2010年下半年，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的小試身手，梁先生拿出了近一半的資金到白銀市場(chǎng)上，僅僅3個(gè)月的時(shí)間，就獲得了近80％的收益率。

　　專(zhuān)家視點(diǎn)

　　看好白銀價(jià)格的長(zhǎng)期走勢(shì)。一方面，白銀具有較強(qiáng)的商品屬性，工業(yè)用途廣泛，工業(yè)需求將給予白銀價(jià)格較強(qiáng)的支撐。另外一方面，通脹作為全球的主要經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，將帶動(dòng)黃金、白銀等貴金屬的投資需求。但是短期內(nèi)白銀可能面臨較大的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，回調(diào)的時(shí)間可能持續(xù)到2011年年中。

　　白銀投資有哪些渠道？

　　“賬戶銀”單向看多

　　正式推出“紙白銀”業(yè)務(wù)的僅有工行一家。目前有兩個(gè)交易品種，分別是賬戶白銀（盎司）兌美元和賬戶白銀（克）兌人民幣。兩個(gè)品種所對(duì)應(yīng)的交易起點(diǎn)分別為5盎司和100克。但是，作為紙白銀這一交易品種來(lái)說(shuō)，不可避免的劣勢(shì)就在于它是一個(gè)單邊做多的產(chǎn)品。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，獲利的渠道比較單一，僅能夠在賬戶上買(mǎi)入白銀，待白銀價(jià)格上漲后售出，在其中獲得價(jià)差的收益。

　　白銀T＋D

　　由上海黃金交易所推出，也是各大商業(yè)銀行主力推出的個(gè)人白銀交易品種，像工行、興業(yè)、民生、光大、深發(fā)展等多家銀行都可以為投資者開(kāi)通白銀T+D的業(yè)務(wù)。通過(guò)杠桿的運(yùn)用，加上看多、看空兩種交易方向，為投資者提供了多種交易方式的選擇。

　　市場(chǎng)上白銀T＋D大致的費(fèi)率區(qū)間為交易金額的0.14%～0.18%，這也是個(gè)人參與白銀投資的主力品種。投資者參與這一產(chǎn)品需強(qiáng)調(diào)杠桿風(fēng)險(xiǎn)的防范。

　　銀幣投資

　　在實(shí)物白銀的投資中，投資銀幣是一種較好的投資渠道。我們所需要厘清的一個(gè)概念是，現(xiàn)在市場(chǎng)上有不少銀幣產(chǎn)品推出，包括銀行、金銀公司也都有自有品牌的銀幣，但是在集藏市場(chǎng)上，無(wú)論投資銀幣、還是投資紀(jì)念銀幣都僅指由央行發(fā)行、中國(guó)金幣總公司鑄造的銀幣產(chǎn)品，這些銀幣本身就具有法定貨幣屬性，具有面額，同時(shí)為國(guó)際市場(chǎng)所認(rèn)可。在上述范圍之外的銀幣產(chǎn)品嚴(yán)格地說(shuō)， “銀章”屬于 的范疇。

　　一般來(lái)說(shuō)，紀(jì)念銀幣的增值速度更快，但作為一種收藏品來(lái)說(shuō)，其價(jià)格受到供需關(guān)系的影響更大，對(duì)于投資者本身的專(zhuān)業(yè)能力也有很高的要求。

　　黃金

　　案例

　　黃先生，32歲

　　主要投資渠道：實(shí)物金條

　　去年收益：20％

　　黃先生對(duì)實(shí)物金條更為看重，他認(rèn)為，一方面實(shí)物黃金在避險(xiǎn)性上更加具有優(yōu)勢(shì)，另外一方面實(shí)物金條可以通過(guò)回購(gòu)實(shí)現(xiàn)其交易性。他所選擇的是高賽爾投資金條，高賽爾公司所推出的標(biāo)準(zhǔn)金條規(guī)格以盎司為單位，分為1盎司、2盎司、5盎司和10盎司四種規(guī)格（1盎司=31.1035克）。如果購(gòu)買(mǎi)高賽爾金條，只需要在銷(xiāo)售價(jià)報(bào)價(jià)的基礎(chǔ)上加收109元/盎司，相當(dāng)于3.5元/克；而進(jìn)行高賽爾金條的回購(gòu)時(shí)，高賽爾采用的實(shí)際回購(gòu)價(jià)格在回購(gòu)價(jià)基礎(chǔ)上加上62元/盎司，相當(dāng)于2元/克。

　　黃先生的投資方式也頗值得借鑒，每?jī)蓚�(gè)月他都會(huì)買(mǎi)入一根小規(guī)格的高賽爾金條（1盎司），這種長(zhǎng)期投資的方式也起到了平均投資成本的作用。

　　專(zhuān)家視點(diǎn)

　　綜合市場(chǎng)各方觀點(diǎn)來(lái)看，金價(jià)再創(chuàng)新高應(yīng)該是大概率事件，下跌的空間不是很大。由于影響黃金價(jià)格的因素眾多，尤其是無(wú)法排除一些特殊事件的發(fā)生對(duì)金價(jià)帶來(lái)的巨大影響，最典型的例子就是2011年極有可能出現(xiàn)的一些地緣政治因素。但是從基本面的因素來(lái)看，2011年黃金價(jià)格仍可保持上漲的動(dòng)能，甚至?xí)�再次出現(xiàn)歷史新高。

　　鈀金

　　2010年鈀金國(guó)際價(jià)格的漲幅達(dá)到了100％，把白銀、黃金遠(yuǎn)遠(yuǎn)地甩在了后面。展望后市，不少分析師認(rèn)為，鈀金在2011年具備可觀的上漲潛力。

　　在國(guó)際市場(chǎng)上，2010年1月份，一只面向美國(guó)投資者的鈀金ETF被推出，該ETF和黃金ETF的原理相近，追蹤鈀金的價(jià)格，并且這種開(kāi)放式基金受到存儲(chǔ)在安全的保管庫(kù)中實(shí)物鈀金條的支撐。

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，有消息稱，金交所有望推出鈀金的交易產(chǎn)品。但是從目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)投資者進(jìn)行鈀金投資的渠道僅有兩種，一是鈀金幣，歷史上央行曾經(jīng)發(fā)行過(guò)三枚熊貓鈀金幣，它的價(jià)值更多地體現(xiàn)在其收藏價(jià)值上；另外一種渠道是鈀金首飾，但和黃金首飾一樣，鈀金首飾并不是很好的投資品種。

　　黃金投資有哪些渠道

　　“紙黃金”適合投資交易

　　在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，主要有三大“紙黃金”業(yè)務(wù)交易系統(tǒng)。一是中行自主開(kāi)發(fā)的“黃金寶”交易系統(tǒng)；二是工行推出的“金行家”個(gè)人賬戶黃金買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)；此外，上海黃金交易所與各大商業(yè)銀行推出的實(shí)物黃金交易系統(tǒng)，也可以支持投資者進(jìn)行“紙黃金”的交易。紙黃金的優(yōu)勢(shì)在于投資門(mén)檻低，交易便捷，缺點(diǎn)在于只能單向做多。

　　黃金T＋D多空操作

　　金交所開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品，具有保證金杠桿和多空雙向操作的特點(diǎn)。目前各家銀行的黃金T＋D業(yè)務(wù)，采用的最低保證金比例為15％，投資者可以用較小的資金達(dá)到以小博大的效果。多空雙向操作，無(wú)論金價(jià)上漲還是下跌，都可能從中獲益，這給了投資操作更多的選擇。

　　實(shí)物金作為資產(chǎn)配置工具

　　在通脹劇烈或是發(fā)生危機(jī)時(shí)，實(shí)物黃金能夠發(fā)揮出其“天然貨幣”的作用，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。投資金條是投資成本最低的一種選擇�！靶茇垺苯饚乓脖灰暈閷�(shí)物黃金投資的最佳選擇對(duì)象之一。值得一提的是，同樣為實(shí)物黃金的黃金飾品并不適合作為投資的對(duì)象，這是因?yàn)辄S金飾品的溢價(jià)較高。