紐交所宣布更改交易費(fèi)用 吸引高頻交易業(yè)務(wù)

　　北京時(shí)間12月22日早間消息，紐約證券交易所(NYSE)今天發(fā)布通知稱，該交易所將自5月份以來第一次更改其市場上的交易價(jià)格。目前，紐約證券交易所正尋求從高頻交易公司那里吸引更多業(yè)務(wù)。

　　紐約證券交易所在聲明中稱，從明年1月份開始，經(jīng)紀(jì)商和交易商將支付每100股23美分的價(jià)格來在該交易所的市場上進(jìn)行買入和賣出交易，較目前的交易價(jià)格高出2美分；在紐約證券交易所下單等待執(zhí)行的公司將獲得每100股15美分的回扣，高于此前的每100股13美分。

　　上調(diào)后的交易價(jià)格將使紐約證券交易所有能力向在該交易所做市的10家公司提供更多資金，這些公司即所謂的“補(bǔ)充流動性提供商”，它們目前在紐約證券交易所的交易總量中所占比例為將近15%。此外，紐約證券交易所還將基于這些公司為該交易所額外帶來多少交易量來向其提供回扣。

　　紐約-泛歐交易所集團(tuán)(NYSE Euronext)戰(zhàn)略分析部門的高級副總裁科林-克拉克(Colin Clark)稱：“這種分級體制對公司來說是又一種刺激，將鼓勵其發(fā)展壯大補(bǔ)充流動性提供商計(jì)劃。許多不同的市場參與者擁有不同的交易活動水平，因此推動更多的流行性提供商活動是我們所尋求的東西�！�

　　所謂“高頻交易”，是指大型投資機(jī)構(gòu)利用自己的高速計(jì)算機(jī)，在極短的時(shí)間內(nèi)判斷出有價(jià)值的信息，從而先于市場的其他投資者進(jìn)行交易，這種交易的特點(diǎn)是大量不停地買賣。

　　流動性增加

　　美國各大股票交易所都已經(jīng)采納了定價(jià)計(jì)劃來獎勵在其交易平臺上進(jìn)行買賣交易的公司。在此以前，為期10年的一場改革導(dǎo)致做市活動的盈利能力下降。運(yùn)算能力更快的電腦和以美分增量來為股票定價(jià)

　　等措施已經(jīng)降低了所謂的利差，從而促使各大交易所向公司支付回扣。

　　據(jù)巴克萊資本(Barclays Capital)昨天發(fā)布的研究報(bào)告顯示，在第四季度在紐約證券交易所市場上進(jìn)行交易之股票的交易量中，該交易所的份額預(yù)計(jì)為23.3%，低于第三季度的25.5%和去年同期的25.6%。

　　紐約證券交易所稱，那些每個(gè)月所提供的日均股票交易量都能達(dá)到5000萬股的公司將可獲得22美分的回扣，能滿足較低標(biāo)準(zhǔn)的交易量水平的公司則將獲得21美分或20美分的回扣。

　　做市商

　　如果補(bǔ)充流動性提供商買賣的股票數(shù)量大致相同，那么將費(fèi)用和回扣的差距維持在1美分很可能不會對其交易活動造成影響。對于那些主要是向市場提供更多流動性的公司來說，更高的回扣將使其有能力賺取更多利潤。

　　克拉克表示，11月份補(bǔ)充流動性提供商進(jìn)行的交易活動在紐約證券交易所的交易活動中所占比例為14.6%，高于9月份的12.4%。在9月份，密西西比州堪薩斯城的高頻交易公司Tradebot Systems Inc和紐約高頻交易公司HRT Financial LLC都已成為紐約證券交易所市場上正式的做市商。

　　克拉克還表示：“Tradebot Systems和HRT Financial的加入使我們的交易量大幅增長�！彪m然高盛集團(tuán)(GS)旗下部門Spear, Leeds & Kellogg Specialists LLC已經(jīng)在今年早些時(shí)候退出了補(bǔ)充流動性提供商計(jì)劃，但該集團(tuán)旗下的另一家券商部門仍舊在擔(dān)任補(bǔ)充流動性提供商。

　　紐約證券交易所還擁有5家“指定的做市商”，其中包括巴克萊資本旗下位于紐約的一個(gè)部門和Spear, Leeds & Kellogg Specialists。所謂“做市商”(Market maker)，是指在證券市場上，由具備一定實(shí)力和信譽(yù)的證券經(jīng)營法人作為特許交易商，不斷地向公眾投資者報(bào)出某些特定證券的買賣價(jià)格(即雙向報(bào)價(jià))，并在該價(jià)位上接受公眾投資者的買賣要求，以其自有資金和證券與投資者進(jìn)行證券交易。

　　據(jù)美國第二大股票交易所納斯達(dá)克股票市場(Nasdaq Stock Market)的網(wǎng)站顯示，該市場11月份擁有136家做市商。

　　紐交所與納斯達(dá)克

　　雖然紐約證券交易所和納斯達(dá)克股票市場等最大型的交易所都使用所謂“接盤”(maker-taker)的定價(jià)方式，但過去兩年時(shí)間里另一種定價(jià)方式已經(jīng)引起關(guān)注。所謂“接盤”，是指交易所向執(zhí)行買方和賣方委托單的交易商收取費(fèi)用，對提供接盤的買賣委托單的交易商則支付回扣。

　　與此相比，BYX Exchange、EDGA Exchange、Nasdaq OMX BX和芝加哥期權(quán)交易所股票交易分所(CBOE Stock Exchange，以下簡稱“CBSX”)則采取了與紐約證券交易所相反的定價(jià)方式，它們向提供接盤的買賣委托單的交易商收取費(fèi)用，對執(zhí)行買方和賣方委托單的交易商支付回扣。

　　以小型交易所CBSX為例，對于立即執(zhí)行訂單的公司，該交易所將向其支付19美分的回扣，這一回扣比例是最高的。