21世紀(jì)，影響黃金價(jià)格的主要因素有美元、經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、地緣政治、通貨膨脹、非農(nóng)數(shù)據(jù)、房地產(chǎn)業(yè)以及金融衍生品市場(chǎng)。其中，占據(jù)主導(dǎo)地位的無疑是美元。
從深層次角度講，美元代表了整個(gè)美國(guó)的利益，美元的強(qiáng)勢(shì)地位是美國(guó)核心利益最有力的體現(xiàn)。倘若美元的地位發(fā)生動(dòng)搖，那以美元為中心所建立起來的信用體系將逐漸失去支撐；同時(shí)，以美元為標(biāo)價(jià)物的眾多商品價(jià)格必將跟隨大幅上漲，從而引發(fā)全球性通脹，此時(shí)黃金的地位會(huì)凸顯出來。
20世紀(jì)，美元面臨的主要挑戰(zhàn)有兩個(gè)：第一，地緣政治因素；第二，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)體系的建立。對(duì)美元最具威脅力的因素當(dāng)屬歐元的崛起，歐元的誕生使得前期美元的地位急劇波動(dòng)，歐元強(qiáng)勁的上升勢(shì)頭吸引了原美國(guó)1/3的國(guó)際資本，大批國(guó)際資本流入歐洲國(guó)家，美元區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展減速。但美國(guó)不會(huì)放棄救助美元，于是爆發(fā)了海灣戰(zhàn)爭(zhēng)、2003年伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)、阿富汗戰(zhàn)爭(zhēng)。從金融戰(zhàn)爭(zhēng)學(xué)的角度來講，美國(guó)最終目標(biāo)是中東地區(qū)儲(chǔ)備豐富的石油，進(jìn)而控制歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。但這3場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)過后，歐元大漲，全球市場(chǎng)為轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)際資本大量涌入歐元區(qū)，而美元指數(shù)從2001年121.02的高位跌落至2008年的低點(diǎn)70.68。
其間，金融、商品市場(chǎng)價(jià)格猛增了五六倍，黃金價(jià)格一躍突破每盎司1000美元的關(guān)口，歐元、人民幣保持高利率水平，物價(jià)高漲，通貨膨脹壓力增大。隨著大量資金流入、流出金融衍生品市場(chǎng)，由于商品價(jià)格過度下滑，高利率水準(zhǔn)無法再繼續(xù)維持低價(jià)位商品，消費(fèi)者信心指數(shù)大幅下降，于是引發(fā)了更深一層的通貨膨脹，而黃金是抵御通脹蔓延最有效的工具，即使國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨過度虧損，也可通過黃金作為國(guó)際支付手段的功能進(jìn)行彌補(bǔ)。
原油受關(guān)注度日益提高
隨著油價(jià)高企，各國(guó)商品的加工成本上升，國(guó)內(nèi)開始出現(xiàn)大幅虧損，原油的產(chǎn)出量隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求增減。目前，全球原油儲(chǔ)備主要集中在中東地區(qū)，全球近3/5的石油從歐佩克出口，而美國(guó)的石油儲(chǔ)備量相當(dāng)于全球總量的1/5。換句話說，紐約原油期貨市場(chǎng)的價(jià)格在很大程度上是由美國(guó)來操控的，歐佩克組織只是石油產(chǎn)出同盟國(guó)組成的，它所考慮的是全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)及供需變化。
原油對(duì)各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所產(chǎn)生的作用極為明顯，油價(jià)的高低直接影響著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r。比如，日本、韓國(guó)和歐洲各國(guó)都高度依賴原油，尤其亞洲、歐洲國(guó)家原油的儲(chǔ)備量較少。高漲的油價(jià)使全球很多國(guó)家放棄了昂貴的原油，整理思路開發(fā)新能源，然而開發(fā)新能源技術(shù)的成本又過高，且無法滿足長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃的需要，其能源利用率與原油相比有所降低。因此，短時(shí)間內(nèi)，原油的消耗將減少；但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，原油目前的地位是其他能源無法取代的，其受關(guān)注的程度在未來幾年將不斷提高。
持有黃金實(shí)現(xiàn)財(cái)富目標(biāo)
從金融學(xué)的角度講，持有黃金所面臨的風(fēng)險(xiǎn)與收益是相匹配的，金融市場(chǎng)一旦動(dòng)蕩不安，黃金市場(chǎng)的波動(dòng)也會(huì)隨之而來，所以不能片面地認(rèn)為擁有黃金就能躲避未來不可預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)。但需要指出的是，黃金在重要時(shí)刻體現(xiàn)其本身價(jià)值的優(yōu)勢(shì)，是任何商品都無法比擬的。因此，對(duì)于黃金的長(zhǎng)期持有者來講，它將成為最終的“避風(fēng)港”。
近幾年，黃金價(jià)格呈現(xiàn)上漲走勢(shì)，從1999年的251美元/盎司開始，一度漲至歷史高位紀(jì)錄1000美元/盎司之上，9年內(nèi)增長(zhǎng)了4倍。在此期間，爆發(fā)了全球性的信貸危機(jī)、金融危機(jī)、美元危機(jī)，這些危機(jī)的影響力推動(dòng)金價(jià)的高點(diǎn)逐步確立，但其高位的形成存在較大的偶然性，一旦破位就會(huì)出現(xiàn)難以阻止的跌勢(shì)。于是金價(jià)于2008年8月中旬跌破技術(shù)形態(tài)850美元/盎司的關(guān)鍵點(diǎn)位，迅速下滑至年度內(nèi)低點(diǎn)736.30美元/盎司，基本回到了2006年~2007年的水平價(jià)位線。
全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定性因素直接制約著金價(jià)的走勢(shì)，而美元經(jīng)歷了漫長(zhǎng)的下跌過程后，如今在原油的支撐下漸漸恢復(fù)了前期的強(qiáng)勢(shì)地位，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)因?qū)?a href=http://www.2m0wy.cn/shiyou>原油的過度需求性，只好向美元妥協(xié)，降低利率維持國(guó)民經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。由此可見，黃金價(jià)格一旦步入熊市，就將陷入很長(zhǎng)一段時(shí)間的盤整之中。
全球消費(fèi)者以及國(guó)家賦予了黃金三項(xiàng)職能：第一，黃金具備商品屬性，流通性強(qiáng)，較為適合收藏保值以及家庭投資理財(cái)；第二，黃金作為硬性貨幣，具備金融屬性，多數(shù)投資者通過購(gòu)買黃金來抵御價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；第三，黃金是全球貨幣最真實(shí)的體現(xiàn)，可以通過任何一種方式兌換他國(guó)貨幣，可變現(xiàn)能力強(qiáng)。
黃金被譽(yù)為“財(cái)富的象征”，那擁有黃金是否就擁有了財(cái)富呢？果不其然，在2000年~2003年，黃金的持有者完全可以實(shí)現(xiàn)自己的財(cái)富夢(mèng)想，因?yàn)榻饍r(jià)每克增長(zhǎng)了近4倍，而長(zhǎng)期持有同等價(jià)值人民幣的同期利率水平確實(shí)無法與黃金的收益相比。于是，黃金備受全球消費(fèi)者矚目，其保值功能在全球經(jīng)濟(jì)面臨高風(fēng)險(xiǎn)的背景下更加明顯地表現(xiàn)出來。因此，黃金的特殊屬性增強(qiáng)了投資者購(gòu)買以及持有的信心，從而在短期內(nèi)有效地實(shí)現(xiàn)了投資者所追求的財(cái)富目標(biāo)。
從目前世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r來看，黃金受關(guān)注程度的高低將直接影響美元的強(qiáng)勢(shì)地位。然而，就在市場(chǎng)繼續(xù)看漲黃金的同時(shí)，美元破位高走，油價(jià)背后的操控性再次使得美元得以有效企穩(wěn)，金價(jià)大幅下挫，前期上漲動(dòng)能不再。本次金價(jià)下跌幅度之大令市場(chǎng)中的投資者大跌眼鏡，導(dǎo)致那些想通過投資黃金來獲得財(cái)富的企業(yè)或個(gè)人遭遇到了前所未有的打擊。由此可見，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加速以及全球高通脹的前提下，黃金受關(guān)注的程度會(huì)發(fā)生較大的變化。
結(jié)論
美元、原油和黃金之間存在著制約。美元前期的走軟是為以后的走強(qiáng)進(jìn)行有力的鋪墊，美國(guó)通過戰(zhàn)爭(zhēng)手段釋放經(jīng)濟(jì)壓力，其目的是為了打壓歐元、掠奪石油資源，挽留曾經(jīng)從美國(guó)流出的國(guó)際資本，從而再次使自己強(qiáng)大起來。美元在2008年的強(qiáng)勁反彈，最終應(yīng)歸因于石油，所以今年將成為美元的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。如果美國(guó)的金融危機(jī)不斷惡化，美元信用受到質(zhì)疑，那么美國(guó)的霸權(quán)地位將陷入被動(dòng)之中，而黃金市場(chǎng)每盎司850美元的關(guān)鍵點(diǎn)位將得到更有效的證明。
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