周三(6月15日)，法國(guó)興業(yè)銀行(Societe Generale)的大宗商品分析師表示，盡管美聯(lián)儲(chǔ)全年繼續(xù)大舉加息，但黃金市場(chǎng)仍有可能突破2000美元。 在該行周三發(fā)布的最新大宗商品前景報(bào)告中，分析師們上調(diào)了對(duì)金價(jià)的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)到2022年第三季度，金價(jià)平均價(jià)格將在2100美元左右。不過(guò)，這可能代表著金價(jià)的高點(diǎn)，因?yàn)樵撔蓄A(yù)計(jì)金價(jià)將在明年第二季度跌回1800美元。 分析師們表示，主導(dǎo)黃金市場(chǎng)的最重要因素仍是實(shí)際利率。 分析師表示：“短期內(nèi)我們?nèi)猿种С謶B(tài)度，因?yàn)槲覀冾A(yù)計(jì)貨幣和財(cái)政政策將收緊，但速度不會(huì)像通脹那么快�！� 美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布最新經(jīng)濟(jì)展望之際，美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)積極加息，試圖為通脹降溫。美聯(lián)儲(chǔ)周三宣布加息75個(gè)基點(diǎn)，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在7月份的會(huì)議上加息75個(gè)基點(diǎn)的可能性為100%。 不過(guò)，法國(guó)興業(yè)銀行表示，通脹仍將居高不下。 “法國(guó)興業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家已經(jīng)將預(yù)期從6.6%上調(diào)至7.6%。再加上美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)不會(huì)繼續(xù)加息，這為黃金創(chuàng)造了完美的實(shí)際負(fù)利率組合。法國(guó)興業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)美國(guó)10年期名義利率在2022年第三季度平均為3.25%，因此短期內(nèi)實(shí)際利率應(yīng)該會(huì)保持在嚴(yán)重的負(fù)水平�！� 法國(guó)興業(yè)銀行表示，由于實(shí)際利率仍為負(fù)值，俄羅斯入侵烏克蘭造成的地緣政治不確定性將繼續(xù)支撐黃金的避險(xiǎn)吸引力。最后，這家法國(guó)銀行還認(rèn)為，不斷加劇的股市波動(dòng)將推動(dòng)貴金屬價(jià)格全年走高。 分析師們表示：“在股市和債市雙雙崩盤(pán)的同時(shí)，黃金今年迄今為止上漲了2.3%，這激勵(lì)投資者增持黃金，以分散對(duì)股票/債券的敞口�！� 不過(guò)，分析師們說(shuō)，金價(jià)走高不會(huì)長(zhǎng)期持續(xù)。該行預(yù)計(jì)，隨著通脹壓力降溫、地緣政治緊張局勢(shì)開(kāi)始緩解，金價(jià)將在明年年底前跌至1600美元。 投資需求將繼續(xù)推動(dòng)金價(jià)上漲。分析師們說(shuō)，他們預(yù)計(jì)到2022年，投資者對(duì)黃金支持的交易所交易基金(ETF)的興趣都將非常濃厚。該行預(yù)計(jì)，黃金支持的ETF今年將增長(zhǎng)350噸。 在通脹壓力方面，法國(guó)興業(yè)銀行仍對(duì)油價(jià)上漲持看漲預(yù)期，因他們認(rèn)為油價(jià)有可能升至150美元/桶，甚至高達(dá)200美元/桶。 分析師們補(bǔ)充說(shuō)，這樣的價(jià)格是不可持續(xù)的，最終將導(dǎo)致需求的破壞。 “我們對(duì)2022年第三季度油價(jià)的預(yù)測(cè)是130美元/桶，基于遠(yuǎn)期產(chǎn)品裂縫，等價(jià)產(chǎn)品價(jià)格驚人地接近200美元/桶。如果150美元/桶的上漲風(fēng)險(xiǎn)成真，那么產(chǎn)品價(jià)格很容易就會(huì)突破這個(gè)價(jià)格水平。這肯定會(huì)造成產(chǎn)品需求的破壞�！�
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