周五(8月26日)，金價大幅下跌，原因是美聯(lián)儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾央行行長會議上的講話強調(diào)了降低通脹的必要性，支持了加息的前景。 美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1737.30美元/盎司，下跌21.08美元或1.20%，日內(nèi)最高觸及1758.80美元/盎司，最低觸及1734.02美元/盎司。本周，現(xiàn)貨黃金下跌9.58美元或0.55%。 COMEX 12月黃金期貨收跌21.6美元，跌幅1.22%，報1749.80美元/盎司。 整個星期，市場都在對鮑威爾講話的預期中緊張不安，人們希望近期的積極數(shù)據(jù)可能會改變過去幾個月大幅加息的基調(diào)。鮑威爾對數(shù)據(jù)的改善表示贊同，但全面粉碎了對更鴿派立場的希望。 鮑威爾在周五的講話中直言不諱地說，美聯(lián)儲將繼續(xù)努力降低通貨膨脹，直到它完成為止，而這場斗爭將給家庭和企業(yè)帶來痛苦。 鮑威爾的講話幾乎向市場保證，美聯(lián)儲將在9月的下次會議上加息至少50個基點，再加息75個基點的可能性很大。 鮑威爾表示，“在下一次會議上，再次不同尋常的大幅加息可能是合適的”，但他指出，未來任何加息的確切規(guī)模取決于即將公布的數(shù)據(jù)，“隨著貨幣政策立場進一步收緊，放緩加息步伐可能會變得合適�！� 值得注意的是，這次演講異乎尋常地簡短。 盡管包括鮑威爾在內(nèi)的美聯(lián)儲領導人經(jīng)常將杰克遜霍爾研討會作為概述總體政策轉(zhuǎn)變的機會，但鮑威爾周五的講話只有八分鐘左右。 他在開場白中指出，他的“講話將更簡短，我的重點將更狹窄，我要傳達的信息將更直接�！� 他說:“物價穩(wěn)定是美聯(lián)儲的責任，也是我們經(jīng)濟的基石。”“沒有價格穩(wěn)定，經(jīng)濟對任何人都不起作用�！� 聯(lián)邦基金期貨交易員預計，美聯(lián)儲在9月議息會議上再次加息75個基點的可能性為56%，鮑威爾發(fā)表上述言論前這一幾率為45%，加息50個基點的可能性為44%。 美元指數(shù)周五上漲，此前鮑威爾對對抗通脹采取強硬態(tài)度，但并未平息市場就美聯(lián)儲9月議息會議升息規(guī)模的爭論。 美元指數(shù)在周五早些時候跌至107.59后自低位回升，收盤上漲0.40%，最后報108.85。該指數(shù)已從周二觸及的五周高點109.27回落，并低于7月14日觸及的20年高點109.29。 “我認為，總體而言，鮑威爾的立場確實很鷹派，但并未超出市場預期，我認為下個月美聯(lián)儲是否會升息50或75個基點仍有待判斷，”Convera資深市場分析師Joe Manimbo表示。 Manimbo補充說，將在美聯(lián)儲9月20-21日議息會議前公布的8月份就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)，現(xiàn)在將成為美聯(lián)儲下一次加息規(guī)模的關鍵。 鮑威爾在杰克遜霍爾的講話中表示，央行不會在對抗快速通脹的斗爭中后退，股市聞聲暴跌。 道瓊斯指數(shù)收盤下跌1008.38點，或3.03%，收于32283.40點，尾盤跌勢加速；標普500指數(shù)下跌3.37%，至4057.66點；納斯達克綜合指數(shù)下跌3.94%，至12141.71點。標普500指數(shù)和納斯達克100指數(shù)創(chuàng)6月13日以來最大單日跌幅。 主要股指連續(xù)第二周下跌。道指暴跌4.2%，標普500指數(shù)和納斯達克綜合指數(shù)分別下跌約4%和4.4%。 “我們確實相信美聯(lián)儲，”Horizon Investments投資組合管理主管Zach Hill表示。“我們相信他們所說的利率將在更長時間內(nèi)保持較高水平，我們已經(jīng)看到了2023年削減利率的一些重新定價。我們認為，在這方面還有更多事情要做，它可能從現(xiàn)在開始繼續(xù)加劇股市波動。” Gold Newsletter編輯Brien Lundin表示，似乎所有人都對鮑威爾的講話做出了“更緊縮更持久”的解讀，“引發(fā)了所有市場的全面深度拋售。”“黃金和白銀當然也不能幸免�！� 鮑威爾“傾向于未來積極收緊政策，直到通脹得到控制，”Wolfpack Capital首席投資官Jeff Wright對MarketWatch表示。“對于黃金來說，這將導致它的價格走低，因為隨著漂亮國國債收益率上升它無法與其爭奪無風險資本”。 他補充說，美元走強是利率上升的副產(chǎn)品，黃金也將受到影響。 “金價很容易回到1700美元或更低的水平，”Wright說。他說，短期內(nèi)沒有太多理由出手購買黃金或支撐這個市場。他說，他“不認為1700美元是底部”，而在9月初，1600至1650美元的價格區(qū)間更有可能出現(xiàn)。 “限制性貨幣政策對黃金不利，”Wright說。 在周五的交易中，10年期漂亮國國債收益率攀升1個基點，至3.0418%，而衡量美元兌一籃子貨幣走強程度的洲際交易所(ICE)美元指數(shù)上漲0.3%。 BullionVault研究主管Adrian Ash對MarketWatch表示:“鮑威爾的言論一開始令以所有貨幣計價的金價都大幅下跌，因為他承諾冒著經(jīng)濟衰退和失業(yè)的風險來降低通脹，這意味著世界其他國家也需要在短期內(nèi)加速更激進的加息�！� 他說:“但在美聯(lián)儲今天發(fā)表講話之前，黃金本周一直在反映美元的走勢，以歐元計價的黃金堅挺在2022年區(qū)間的高端附近，盡管金價對漂亮國投資者來說在回落�！� 長期而言，Ash對黃金前景更為樂觀。 他說:“經(jīng)濟衰退的威脅意味著債券市場將看到利率回落�！薄霸偌由吓艧艄�(jié)和中國春節(jié)期間，亞洲消費市場普遍逢低吸納，這表明，即便美聯(lián)儲加息，金價也遲早會觸底。” 周五公布的數(shù)據(jù)顯示，由于汽油價格下跌，漂亮國7月份一項關鍵通脹指標下降了0.1%。 漂亮國7月核心PCE物價指數(shù)月率錄得0.1%，為2021年2月以來最小增幅；漂亮國7月核心PCE物價指數(shù)年率錄得4.6%，為2021年10月以來最小增幅。 有機構(gòu)點評稱，漂亮國7月消費者支出幾乎沒有增長，但通脹大幅放緩，這可能給美聯(lián)儲放緩加息步伐提供空間。根據(jù)漂亮國汽車協(xié)會AAA的數(shù)據(jù)，全美汽油平均價格在7月最后一周降至每加侖4.27美元左右，6月中旬曾觸及略高于5美元的歷史高位，這可能為其他支出騰出了資金。服裝以及航空旅行、酒店和汽車旅館住宿等服務的價格在7月份也有所下降，抑制了通脹。第二季消費者支出溫和，有助于緩解供應鏈瓶頸導致庫存累積大幅放緩對經(jīng)濟的拖累。漂亮國經(jīng)濟并沒有陷入衰退，隨著美聯(lián)儲積極收緊貨幣政策以控制通脹，經(jīng)濟下滑的風險依然存在。 財經(jīng)網(wǎng)站Forexlive撰文稱，消費疲軟，但所有焦點都集中在核心通脹和總體通脹的降低上。這和CPI數(shù)據(jù)一起進一步證明，7月份的物價沒有那么高。8月份還會有更多這樣的事情發(fā)生。 后市預測 1.“鮑威爾直截了當?shù)奶嵝蚜罟墒泻徒饘俟墒艿接绊懀U威爾表示，利率需要維持更長時間，除非整體數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，否則9月可能會加息75個基點，”Heraeus Precious metals駐紐約高級交易員Tai Wong表示。 黃金被認為是對沖經(jīng)濟風險的工具，但利率上升削弱了這種非收益資產(chǎn)的吸引力。 2.Blue Line Futures首席市場策略師Philip Streible表示，由于鮑威爾的表態(tài)沒有轉(zhuǎn)向鴿派立場，金價將繼續(xù)面臨壓力，因其將不得不應對利率上升。 3.渣打銀行分析師Suki Cooper在一份報告中稱，盡管金價可能在未來幾個月下跌，但大部分下跌風險已被市場消化。 Cooper補充稱，黃金還可能受益于“經(jīng)濟衰退風險、價格敏感的現(xiàn)貨市場、已經(jīng)縮減的倉位以及通脹上升等因素”。 下一交易日重點關注 英國夏季銀行假期休市 22:30 8月達拉斯聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù) 21:00 歐洲央行首席經(jīng)濟學家連恩發(fā)表講話 次日02:15 美聯(lián)儲副主席布雷納德在FedNow研討會上發(fā)表講話
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