避險(xiǎn)情緒助推日元或重返年內(nèi)高點(diǎn)

　　七國(guó)集團(tuán)(G7)聯(lián)手對(duì)日元發(fā)起的干預(yù)行動(dòng)所起到的效果很有可能只限于短期。本月初，伴隨全球大宗商品出現(xiàn)一輪暴跌，無(wú)論是新興市場(chǎng)貨幣還是歐元、澳元等貨幣普遍出現(xiàn)下挫，日元卻借此機(jī)會(huì)重新獲得避險(xiǎn)買盤。

　　有海外機(jī)構(gòu)認(rèn)為，避險(xiǎn)情緒的一路高升，有望幫助日元兌美元匯率重返年內(nèi)高點(diǎn)。根據(jù)彭博資訊的數(shù)據(jù)顯示，截至11日早盤，以美元作為基礎(chǔ)貨幣，日元在本月以來(lái)獲得了約0.4%的回報(bào)率，位列榜首。其他幾大主要貨幣幾乎全軍覆沒(méi)，回報(bào)率都跌至零以下。其中，歐元的回報(bào)率接近負(fù)2.8%，英鎊的回報(bào)率也達(dá)到約負(fù)2%。

　　海外投行摩根大通預(yù)測(cè)認(rèn)為，日元兌美元匯率有望重返年內(nèi)高點(diǎn)，主要原因是在經(jīng)歷了三月份的強(qiáng)震后，日本投資者因避險(xiǎn)情緒加重不愿意投資海外資產(chǎn)。

　　摩根大通駐東京的首席外匯策略師塔納斯·俊雅表示，“現(xiàn)在的日本正忙于災(zāi)后重建，尋求避險(xiǎn)的投資者和企業(yè)可能會(huì)把高達(dá)10萬(wàn)億日元(約合1235億美元)的資金匯回國(guó)內(nèi)，這將與全球其他地區(qū)對(duì)于高收益資產(chǎn)的旺盛需求形成明顯對(duì)比”。作為全世界最大的凈債權(quán)國(guó)，日本的經(jīng)常項(xiàng)目盈利也居世界前列。

　　塔納斯進(jìn)一步稱，“鑒于以上因素，當(dāng)日本國(guó)內(nèi)投資者和企業(yè)的避險(xiǎn)需求導(dǎo)致日本資金外流中斷，日元上行壓力可能加劇。目前這些日本投資者不會(huì)積極投資海外資產(chǎn)，短期內(nèi)它們會(huì)選擇把資金兌成日元。”

　　該行預(yù)計(jì)，到2012年3月底前，日元兌美元匯率有望漲至1美元兌78日元。北京時(shí)間11日16時(shí)25分，日元兌美元匯率報(bào)80.75日元，美元下挫0.15%。

　　上周，美元從4月初所及85元附近水平重挫，自3月中旬以來(lái)首次跌穿80日元關(guān)口。美元的暴跌與大宗商品市場(chǎng)的動(dòng)蕩脫不了干系。上周，路透-Jefferies商品研究局指數(shù)(CRB)創(chuàng)下2008年12月以來(lái)最大單周跌幅，其中，該指數(shù)在5日的單日跌幅達(dá)到4.9%。

　　美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)6日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至3日的當(dāng)周，美元凈空倉(cāng)規(guī)模增至350.1億美元，為3月8日當(dāng)周以來(lái)最高，但投機(jī)客同時(shí)削減了日元的空倉(cāng)。

　　國(guó)際貨幣基金組織(IMF)副總裁筱原尚之6日表示，近期日元的漲勢(shì)不同于日本3月地震后的漲勢(shì)，日元近期上漲的主因是美元走弱。有分析認(rèn)為，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將維持低利率，而歐洲央行將加息的預(yù)期在近幾個(gè)月也打壓了美元的走勢(shì)。

　　因此，也有觀點(diǎn)認(rèn)為美元疲勢(shì)的暫時(shí)終止或許就在眼前。為了保護(hù)本國(guó)的出口，日本官方幾乎肯定將發(fā)表利空日元走勢(shì)的講話，此外也有可能再次干預(yù)匯市以壓低日元匯率，這些都可能是買入美元的好理由。

　　有海外媒體分析稱，日本經(jīng)濟(jì)仍處在V型復(fù)蘇之路上，若缺乏相關(guān)助力因素，經(jīng)濟(jì)回暖將難以發(fā)生。日本需要一項(xiàng)公共支出與寬松貨幣政策相結(jié)合的方案，通過(guò)增加稅收來(lái)融資以避免擴(kuò)大國(guó)家舉債規(guī)模。而相關(guān)預(yù)測(cè)顯示，3月發(fā)生的地震給日本造成的相關(guān)損失預(yù)計(jì)將達(dá)約25萬(wàn)億日元，該國(guó)政府已先行批準(zhǔn)了4萬(wàn)億日元的追加預(yù)算，同時(shí)另外兩項(xiàng)追加預(yù)算案正在考慮中。日本經(jīng)濟(jì)需要借助增稅和日元貶值來(lái)恢復(fù)元?dú)狻?/FONT>