據(jù)彭博報道,今年,比特幣出現(xiàn)了驚人的表現(xiàn),從年初的大約1000美元左右飆升,直指6000美元。相比之下,黃金上漲了12%。 然而高盛集團還是認為,若從貨幣的幾大關(guān)鍵特性來評估,黃金在大部分特性上都贏過加密貨幣,并稱恐懼情緒和財富效應是黃金的核心驅(qū)動力。 財富效應則是長期驅(qū)動力,尤其是在例如中國這樣的新興市場,這些地區(qū)未來幾十年的收入水平將會增加,料將支撐黃金價格。 高盛列出了幾個特性來將兩者進行比較,并補充道,其關(guān)注的是貨幣特性,而非區(qū)塊鏈技術(shù)。這些特性包括: 持久性:雖然兩者都需要專業(yè)知識才能正確地長期儲存,但由于加密貨幣容易通過網(wǎng)絡錢包或用戶計算機、智能手機遭到黑客攻擊,面臨監(jiān)管風險,且在危機期間面臨網(wǎng)絡和基建風險,因此黃金更勝一籌; 可轉(zhuǎn)移性:由于重量較大、安全保障要求高,且諸如印度等部分國家的進口關(guān)稅高昂,因此轉(zhuǎn)移實物黃金價格不菲。相比之下,轉(zhuǎn)移比特幣就要快捷、便宜得多了; 內(nèi)在價值:地殼中黃金和其他貴金屬的供應有限,而要創(chuàng)造加密貨幣的替代品很容易,意味著宏觀層面,加密貨幣的供應實際上不受任何控制,也不具有因稀缺性而帶來的內(nèi)在價值 ; 持有特性:在保障購買力方面黃金更佳,日均波動率也要低得多。高盛表示,2017年以來,比特幣/美元波動率均值幾乎是黃金波動率的七倍。 盡管不產(chǎn)生利息收益,但“貴金屬仍然可以充當現(xiàn)代投資組合中的一個資產(chǎn)類別,”高盛的分析師Jeffrey Currie和Michael Hinds等人寫道。 他們說,黃金的成功并非歷史偶然,也未成為過去式,從持久性和內(nèi)在價值等方面考慮,即便發(fā)現(xiàn)了新材料、涌現(xiàn)了例如加密貨幣等新資產(chǎn),但黃金仍然沒有過時。 高盛在報告中表示,在不確定性升溫之際,投資者會在投資組合中增持黃金,令恐懼情緒成為了關(guān)鍵的中短期驅(qū)動力。
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