全球經(jīng)濟前景不明朗 建議采用防御性策略

　　瑞銀財富管理日前發(fā)布了名為“秋季風(fēng)暴”的《瑞銀第四季度環(huán)球展望》報告稱，四季度全球經(jīng)濟依舊不明朗，建議投資者采用防御性策略。
 
　　報告指出，經(jīng)濟復(fù)蘇希望近期受挫，因有報道稱雖然美國推出了龐大的經(jīng)濟刺激計劃，但上半年增長幾乎停滯。歐洲的先行經(jīng)濟指標(biāo)也轉(zhuǎn)為負(fù)面。美國兩黨為債務(wù)上限問題爭得不可開交，導(dǎo)致消費者信心降至數(shù)十年來的低點，而歐洲持續(xù)的主權(quán)債務(wù)危機將衰退風(fēng)險推高至令人不安的水平。但瑞銀認(rèn)為美國政府提振就業(yè)的決心可能力挽狂瀾，把經(jīng)濟從衰退邊緣拉回來，只不過美國經(jīng)濟僅能回到溫和增長的軌道而已，投資者可能必須習(xí)慣這樣的增長速度。
 
 　　歐元區(qū)的經(jīng)濟和政治前景黯淡，在形勢好轉(zhuǎn)之前還可能進一步惡化。瑞銀認(rèn)為，希臘將破產(chǎn)，債務(wù)違約將是必然。但同時也認(rèn)為，歐洲領(lǐng)導(dǎo)人將繼續(xù)致力于維護歐元，決策者將尋找完善的解決方案。新興市場經(jīng)濟基礎(chǔ)仍穩(wěn)固，但也不可能完全不受發(fā)達國家增長放緩的影響。
 
　　現(xiàn)今不明朗的前景，可利用防御性策略應(yīng)對。防御性投資機會可以從優(yōu)質(zhì)公司資產(chǎn)中找到，包括股票及公司債券。瑞銀看好日常商品及服務(wù)提供商。必需消費品、醫(yī)療保健、公用事業(yè)以及電信行業(yè)就包含此類公司。就公司債券而言，瑞銀重申看好非金融行業(yè)、看淡金融行業(yè)的觀點，為安全起見，建議固定收益投資者尋找信用評級高的發(fā)行人。
 
　　瑞士央行為瑞郎對歐元設(shè)置上限是外匯市場的重大事件。瑞銀認(rèn)為安全的北歐貨幣將填補瑞郎的避險貨幣地位空白，尤其是財政穩(wěn)健的挪威克朗。亞洲貨幣當(dāng)中，瑞銀預(yù)計人民幣將進一步升值，特別是需要通過促進內(nèi)部增長來應(yīng)對歐美經(jīng)濟疲軟。人民幣升值將使得進口產(chǎn)品價格下降，國家對能源和原材料等的購買力上升。瑞銀認(rèn)為，隨著進入中國金融市場的渠道逐漸改善，上述趨勢將穩(wěn)步發(fā)展。