美債泛政治化違約難 黃金趨勢看好不宜追高

　　今日亞洲時段早盤，奧巴馬就債務(wù)問題發(fā)表電視講話，但講話內(nèi)容未顯示談判取得任何進(jìn)展，投資者們對奧巴馬的呼吁能否打破債務(wù)談判僵局表示懷疑。市場失望之余，美元指數(shù)大幅走低，不過黃金并沒有跟隨美指的大跌大漲，這值得投資者關(guān)注。目前黃金處于強(qiáng)勢地位，但市場仍然對美債問題不死心，仍然認(rèn)為美國達(dá)成債務(wù)和解的可能性較大。

　　近期美國著名投資家羅杰斯表示，他正在做空美國國債。羅杰斯認(rèn)為，美國主權(quán)債務(wù)已經(jīng)失去AAA評級，評級機(jī)構(gòu)早就應(yīng)該調(diào)降美國的信用評級了。另外，羅杰斯表示他不會買入任何一張30年期美國國債，而他正在把手中的國債賣給美國財政部，他正在做空30年期美國國債，并可能會考慮做空5年和10年期國債。羅杰斯表示，美國國債市場是當(dāng)今世界出現(xiàn)了一些泡沫的市場之一。

　　羅杰斯的意思就是他認(rèn)為美國國債收益率會上漲。筆者也這么看，不過美國國債收益率看漲到不一定和目前的美債危機(jī)直接掛鉤。從10年期美國國債走勢圖中我們可以看出。雖然美債鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，但是美國國債收益率并沒有向希臘或者意大利國債收益率那樣飆漲。顯示出市場并沒有出現(xiàn)恐慌，反倒是當(dāng)初美國QE2結(jié)束的時候美國國債收益率上漲的比較快。

　　另外盡管對美國經(jīng)濟(jì)持有悲觀看法，但羅杰斯表示，他正在做多美元和歐元，但就現(xiàn)在來說，他選擇增持美元而非歐元。這意味著羅杰斯認(rèn)為，美國會選擇強(qiáng)勢美元政策。在強(qiáng)勢美元政策的同時國債收益率上漲，表明羅杰斯認(rèn)為美國不會再用量化寬松政策來刺激經(jīng)濟(jì)，轉(zhuǎn)而打算利用吸引海外資金回流美國的方式來維持美國經(jīng)濟(jì)的流動性。

　　羅杰斯的消息和人脈肯定比我們廣，雖然這個老頭經(jīng)�？纯兆龆�，看多做空。但是對于他的解讀我們?nèi)匀粦?yīng)該給予一定的重視。由于德國經(jīng)濟(jì)增長的減緩，歐元區(qū)繼續(xù)加息的預(yù)期已經(jīng)下降，那么在美國國債得到妥善的解決之后，美元指數(shù)會不會迎來一段長時間的上漲呢？按照老羅的想法，他認(rèn)為會。

　　不過此種美元上漲似乎不會對黃金造成本質(zhì)性威脅，因?yàn)楸茈U情緒同樣會推高歐元走勢。要命的是QE3可能真的希望不大了，黃金飆漲的可能性大大降低。

    巴菲特說過，只有在潮水退去的時候，你才知道誰在裸泳�，F(xiàn)代金融業(yè)只是衍生于實(shí)體經(jīng)濟(jì)至上的花朵，在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，當(dāng)金融潮水退去，當(dāng)我們思考金融風(fēng)暴后的世界經(jīng)濟(jì)格局時，誰再裸泳一看便知。我們在用美國的蘋果電腦、通用汽車、波音飛機(jī)和花旗銀行。日本的索尼松下隨處可見，而坐奔馳開寶馬早已深入人心，德國貨就是高質(zhì)量的代名詞，正是這些強(qiáng)大的實(shí)體經(jīng)濟(jì)支撐起了發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)框架。反觀危機(jī)各國，試問讀者，你能想起你上次用希臘貨，或者葡萄牙貨，甚至是意大利產(chǎn)品是什么時候么？橄欖油？

　　同樣的道理，黃金始終只是保值產(chǎn)品，黃金能用來促進(jìn)生產(chǎn)？投資建廠么？不直接能。黃金更重要的作用恐怕還是保證投資者的投資信心。由于黃金不能增值，不能產(chǎn)生利息，因此投資者對黃金的本質(zhì)還是應(yīng)該有足夠的認(rèn)識，當(dāng)有一天熱錢找到了更好的去處時，黃金的熱潮也將散去。不過現(xiàn)在問題是現(xiàn)有更好的去處么？去投資建個廠？這似乎比買黃金還不*譜，因此黃金的牛市還會延續(xù)!

　　美債方面，昨日兩黨也準(zhǔn)備開始赤膊上陣了。參議院民主黨領(lǐng)袖里德建議，一次性上調(diào)政府債務(wù)上限2.4萬億美元，同時削減赤字2.7萬億，不加稅也不削減醫(yī)療保險及補(bǔ)助。不過，共和黨并不買單。眾議院共和黨領(lǐng)袖博納堅(jiān)持“兩步走”上調(diào)政府債務(wù)上限，短期內(nèi)先上調(diào)債務(wù)上限1萬億，削減赤字1.2萬億，2012年再上調(diào)1.6萬億債務(wù)上限，同時削減赤字1.8萬億或更多。

　　這樣解讀起來就相對簡單了，錢不是問題，時間才是問題。

　　本質(zhì)上講上征不征稅只是一種名義說法，政府不加稅，但是拼命地印錢，發(fā)國債效果也是一樣的，等于變相的加了全民的稅（因?yàn)闀�出現(xiàn)通貨膨脹），因此再加稅方面民主黨愿意“讓步”。因?yàn)樗�想要的是�?012年年底的解決方案，而這樣就可以把美債問題拖到明年大選之后再解決。

　　你精我也不傻。共和黨的2部走的計(jì)劃就是為了讓美債危機(jī)在大選之前再發(fā)作一起。讓奧巴馬政府2012上半年什么也干不了，一方面的忙大選，一方面的想美債。這樣一來美債危機(jī)就徹底明了了，什么減稅計(jì)劃達(dá)不成一致啊，浮云的很。

 　 為了政治利益，為了總統(tǒng)寶座。祭公器以為私立，這場爭吵中，美國兩黨都是輸家，只是苦了全球的投資者，美債的靴子一天不落地，投資者就要擔(dān)驚受怕的再過一天。不過既然是政治惡斗，就更注定了違約的可能性很低，也許最后時刻兩黨先達(dá)成一個能管2個月的短期協(xié)定？反正政治家門不會讓美國這么輕易地違約。

　　從盤面上看，黃金表現(xiàn)依然強(qiáng)勁，昨日開盤不久就再次刷新歷史新高。黃金本輪上漲明顯是避險情緒推升的結(jié)果。這點(diǎn)也可以從瑞郎、日元的形態(tài)上得到印證。因此同樣黃金也面臨美債危機(jī)突然解決的風(fēng)險，雖然兩黨僵持不下使美國評級遭調(diào)降和違約的可能性上升，但是主流意見仍然認(rèn)為兩黨能達(dá)成某種協(xié)議。

　　在美債危機(jī)過后，黃金將迎來秋季的旺季，因此預(yù)計(jì)黃金未來走升的動力仍然強(qiáng)勁，之前做多的投資者可以繼續(xù)持有。但是空倉的投資者盡量還是等待地位做多的機(jī)會，或者等待消息面明朗，高位追多還是存在較大的風(fēng)險。本周五之前美債就有可能出結(jié)果，由于8月2日是周日，因此要是周末出結(jié)果，就有可能出現(xiàn)下周一金價跳空等現(xiàn)象，因此建議保持觀望。另外在周五也會有部分獲利回吐盤，因此金價可能將會下跌。