盡管國(guó)際金價(jià)已在1500美元的高位，但投資者仍然瘋狂追捧黃金。7月13日，黃金實(shí)現(xiàn)七連陽(yáng)，上漲至每盎司1578.7美元的歷史新高位。在此之前的7月11日，意大利債務(wù)危機(jī)爆發(fā)，當(dāng)日歐元兌美元一度暴跌近三百點(diǎn)，至1.4水平一線。 意大利債務(wù)危機(jī)讓人們意識(shí)到金融危機(jī)似乎并沒(méi)有結(jié)束，它給金價(jià)暴漲提供了一個(gè)最好的理由避險(xiǎn)。 多頭格局奠定 7月12日，全球最大黃金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust增持黃金20噸，達(dá)到兩個(gè)月以來(lái)的最高水平，增幅約為1.7%。這是今年5月以來(lái)，黃金ETF年內(nèi)持倉(cāng)量首次大幅增倉(cāng)。受益于黃金價(jià)格暴漲，7月13日A股的黃金概念股午后全線飄紅，老鳳祥、榮華實(shí)業(yè)漲停，當(dāng)日明牌珠寶、恒邦股份、豫光金鉛上漲均超過(guò)5%，漲幅居前。 除了“大佬”看好，另一則消息更是加劇了黃金的多頭氛圍。根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)(FED)剛剛公布的6月會(huì)議記錄，如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)慢從而難以降低失業(yè)率，一些美聯(lián)儲(chǔ)官員傾向于推出更多寬松貨幣政策。 這就是黃金業(yè)界盛傳的美國(guó)第三輪量化寬松(QE3)貨幣政策。2010年下半年美國(guó)采取了第二輪貨幣寬松政策，結(jié)果導(dǎo)致美元對(duì)大多數(shù)貨幣大幅貶值，2010年9月底紐約商品交易所投資者凈多頭持倉(cāng)接近了歷史最高位。 “事實(shí)上，黃金在這十年牛市里對(duì)貨幣貶值起到了很大的推動(dòng)作用。2005年以前只是單一美元對(duì)黃金的貶值，2005年以后幾乎所有貨幣都加入對(duì)黃金貶值的行列，如日元、人民幣等�！敝袊�(guó)黃金協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)張炳南認(rèn)為，美元的持續(xù)貶值勢(shì)必會(huì)引來(lái)大宗商品的新一輪上漲，黃金將再次扮演領(lǐng)頭羊的角色。 政策層面，多德弗蘭克法案的頒布對(duì)黃金價(jià)格走勢(shì)平添了些許變數(shù)。美國(guó)國(guó)會(huì)今年6月份頒布了多德弗蘭克法案，宣布自2011年7月15日起，美國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)將取消貴金屬柜臺(tái)交易(OTC)的合法性，這意味著此后禁止所有美國(guó)公民開(kāi)展場(chǎng)外黃金、白銀交易。 這項(xiàng)被認(rèn)為是美國(guó)“大蕭條”以來(lái)最全面、最嚴(yán)厲的金融改革法案意味著黃金白銀市場(chǎng)上的外匯黃金白銀對(duì)沖交易中高杠桿交易即將結(jié)束，將對(duì)期金市場(chǎng)上的黃金交易量產(chǎn)生很大影響。 盡管法律判定從事上述交易將是違法的，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這依然無(wú)法阻止大量美國(guó)的投資資金進(jìn)入黃金市場(chǎng)。 “這個(gè)法案對(duì)黃金價(jià)格走勢(shì)不會(huì)產(chǎn)生根本的影響，因?yàn)橄肴⒓訄?chǎng)外交易的投資者會(huì)想盡辦法進(jìn)行交易，不想交易的投資者你即便創(chuàng)造好條件，他也不會(huì)去�！睆埍媳硎�。 張的觀點(diǎn)也得到了英國(guó)黃金礦業(yè)服務(wù)有限公司高級(jí)分析師卡梅隆·亞歷山大的認(rèn)同。 最后的瘋狂 1578.7美元，站在高崗上的黃金還會(huì)走多遠(yuǎn)？ 避險(xiǎn)和投資資金的力量成為金價(jià)上漲的推動(dòng)力�！巴顿Y需求在2011年不會(huì)有大幅下降，相反在通脹的壓力之下會(huì)激發(fā)大家對(duì)黃金投資的欲望。2012年，美國(guó)可能提升利率，而中國(guó)和印度目前所采取的緊縮貨幣政策不足以使利率回升到正常水平，因此2011年的通脹預(yù)期會(huì)增強(qiáng)�！笨仿 啔v山大表示。 對(duì)于投資需求理論，世界黃金協(xié)會(huì)遠(yuǎn)東區(qū)總經(jīng)理鄭良豪有這樣一個(gè)觀點(diǎn)，就是投資者無(wú)論是個(gè)人、機(jī)構(gòu)還是政府投資者，都會(huì)將黃金視為他們資產(chǎn)配置的一個(gè)重要工具。 “從2001年到2005年黃金價(jià)格上漲是受首飾需求帶動(dòng)的，當(dāng)時(shí)首飾是黃金最大的需求；2005年之后的這六年，黃金需求是投資需求拉動(dòng)的。15年前我談黃金投資的時(shí)候沒(méi)人理睬，因?yàn)楫?dāng)時(shí)黃金主要用于首飾，國(guó)內(nèi)投資界沒(méi)有用將黃金作為資產(chǎn)配置的意識(shí)�！编嵙己栏袊@道。 7月13日世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的2011年黃金年鑒顯示，2010年中國(guó)實(shí)物投資黃金達(dá)到183噸，2010年實(shí)物金條增長(zhǎng)達(dá)到16.9%。業(yè)內(nèi)人士介紹，在十年前的時(shí)候，上海黃金交易所剛開(kāi)幕，實(shí)物黃金的投資每年才兩三噸的水平，才幾年就急速增長(zhǎng)到現(xiàn)在每年183噸的水平。 “從長(zhǎng)期來(lái)看，我們可能已經(jīng)接近市場(chǎng)的巔峰了，但在我們到達(dá)這個(gè)巔峰之前可能還有12個(gè)月的時(shí)間。我認(rèn)為2013年以后，黃金市場(chǎng)會(huì)回調(diào)，但是其回調(diào)的幅度不會(huì)回到十年以前的水平，換言之，它不會(huì)再回到1000美元以下�！笨仿 啔v山大表示。 上海黃金交易所國(guó)際顧問(wèn)馮志堅(jiān)也擔(dān)心，黃金價(jià)格升得太快太猛，投資者是否能接受一個(gè)這樣的價(jià)格水平，也需要慎重考慮�！跋胫傈S金會(huì)漲多高嗎？那得先考慮一下你口袋里的貨幣貶值有多快，”馮志堅(jiān)表示，“黃金漲到1500美元還能漲多少，不能從短期來(lái)看，其實(shí)去年年底我預(yù)測(cè)今年的均價(jià)是1570美元，現(xiàn)在也接近這個(gè)水平�！� 在張炳南看來(lái)，推動(dòng)黃金牛市上漲的大環(huán)境仍在，歐洲債務(wù)危機(jī)不解決，黃金牛市不會(huì)結(jié)束�！叭蚪�(jīng)濟(jì)從次貸危機(jī)發(fā)展到今天的金融風(fēng)暴，實(shí)際上是債務(wù)累計(jì)的過(guò)程。2007年的美國(guó)次貸危機(jī)核心是債務(wù)鏈破滅，當(dāng)時(shí)只是個(gè)人還不了錢；2008年雷曼倒臺(tái)，是機(jī)構(gòu)的問(wèn)題；2009年迪拜主權(quán)危機(jī)，已經(jīng)從私人危機(jī)衍生到政府層面，國(guó)家還不了錢�，F(xiàn)在意大利發(fā)生債務(wù)危機(jī)了，它告訴人們一個(gè)道理，只要是負(fù)債的資產(chǎn)，不管欠債主體是人、銀行還是國(guó)家，都會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)。在金融資產(chǎn)里只有一樣?xùn)|西黃金是最安全的�！睆埍媳硎尽� “黃金今年下半年到達(dá)1600美元的可能性很高，下半年的震蕩區(qū)間在1450美元至1620美元之間�！笨仿 啔v山大表示。
相關(guān)資料:
1,黃金T+D 和 紙黃金 交易的比較
2,黃金T+D 與 黃金期貨 交易的比較
3,黃金“T+D”規(guī)定
4,黃金T+D介紹
5,黃金T+D在線預(yù)約開(kāi)戶
6,黃金T+D在線問(wèn)答
|
【
