羅杰斯與格羅斯唱衰 華爾街?jǐn)M減少依賴美債

　　讓我們把焦點(diǎn)從歐洲大陸轉(zhuǎn)移到美國(guó)，這里的債務(wù)危機(jī)或許會(huì)令投資者更加心驚膽顫！隨著美國(guó)債務(wù)總額突破14.29萬(wàn)億美元的法定上限后，投資者愈發(fā)擔(dān)憂美國(guó)主權(quán)債務(wù)危機(jī)爆發(fā)，包括中國(guó)在內(nèi)的投資者開(kāi)始連續(xù)減持美債數(shù)量；素有“債券大王”之稱的格羅斯唱空美債由來(lái)已久。值得注意的是，甚至出現(xiàn)“自家人都不信自家人”，這不，華爾街的投行也加入了減持美債的陣營(yíng)；還有“投資大師”羅杰斯也開(kāi)始減少美債頭寸。

　　在美債突破上限后，美國(guó)政府極力敦促國(guó)會(huì)及時(shí)上調(diào)債務(wù)上限，但民主黨和共和黨仍在為如何上調(diào)上限爭(zhēng)論不休，甚至共和黨以此作為政治籌碼，要求政府削減財(cái)政赤字。分析師表示，美國(guó)債務(wù)問(wèn)題令美元走勢(shì)顛簸，這已不是壓在美元上方的一個(gè)稻草，而是一根千斤的橫梁，甚至是美元的一枚“棺材釘”。

　　美國(guó)債務(wù)違約以及為解決違約而采取的措施無(wú)疑都會(huì)給美國(guó)經(jīng)濟(jì)以及國(guó)際金融市場(chǎng)帶來(lái)負(fù)面影響。對(duì)美國(guó)而言，違約會(huì)傷害美國(guó)債券市場(chǎng)、美元以及投資者組合，美國(guó)債務(wù)和股市必將崩潰。

　　評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)揮著大棒向美債發(fā)難

　　對(duì)于美國(guó)國(guó)會(huì)的無(wú)動(dòng)于衷，到處指手畫(huà)腳的國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)自然沉不住氣。標(biāo)準(zhǔn)普爾公司4月18日宣布將美國(guó)“AAA”信用評(píng)級(jí)的前景由“穩(wěn)定”降級(jí)為“負(fù)面”。標(biāo)普聲稱，如果國(guó)會(huì)不能就控制赤字達(dá)成協(xié)議，將產(chǎn)生嚴(yán)重后果。

　　此外，級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪公司6月2日表示，如果美國(guó)國(guó)會(huì)不能在7月中之前就預(yù)算削減和提高政府借貸限額的談判取得有效進(jìn)展，將把美國(guó)“AAA”級(jí)的信貸評(píng)級(jí)置入觀察名單，不排除有調(diào)降這一評(píng)價(jià)的可能。聲明稱，“考慮到僵局持續(xù)的危險(xiǎn)已經(jīng)增加，如果談判過(guò)程不能在7月中之前得到推進(jìn)，我們將對(duì)美國(guó)的評(píng)級(jí)采取這些措施�！�

　　惠譽(yù)國(guó)際6月8日宣稱，美國(guó)國(guó)家債務(wù)即使僅是遭遇“技術(shù)性”違約問(wèn)題，其最高級(jí)的“AAA”債信評(píng)等之位也可能不保。

　　惠譽(yù)發(fā)布聲明，警告美國(guó)政府若無(wú)法在8月2日前，對(duì)調(diào)高債務(wù)上限議題達(dá)成共識(shí)，將下調(diào)美國(guó)主權(quán)債務(wù)評(píng)等至“有限違約”，并列入負(fù)面觀察名單。該機(jī)構(gòu)指出，“即使美國(guó)僅面臨所謂技術(shù)性違約，且可能不會(huì)永久損害國(guó)家償債義務(wù)能力，但在中短期內(nèi)，美國(guó)將喪失其‘AAA’級(jí)債信地位。”

　　政客向國(guó)會(huì)曉之利害關(guān)系

　　美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬(Barack Obama)此前表示，如果不能趕在8月初之前上調(diào)美國(guó)債務(wù)上限，可能會(huì)破壞全球金融系統(tǒng)，并使美國(guó)再次陷入經(jīng)濟(jì)衰退。他稱，“倘若全球投資者對(duì)于美國(guó)債券的信用無(wú)法得到支持，倘若他們認(rèn)為我們可能打了欠款條又要食言，那可能會(huì)讓整個(gè)金融系統(tǒng)解體，那么我們可能會(huì)面臨比之前更糟糕的經(jīng)濟(jì)衰退�！�

　　奧巴馬在共和黨和民主黨議員間奔走呼號(hào)，努力說(shuō)服國(guó)會(huì)議員就上調(diào)債務(wù)上限采取行動(dòng)。不過(guò)共和黨議員不滿政府的削減支出力度。

　　與此同時(shí)，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)蓋特納(Timothy F. Geithner)對(duì)國(guó)會(huì)議員警告稱，如果投資者對(duì)美國(guó)信用失去信心，經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)“雙底衰退”。利率上升可能凍結(jié)投資，引起貨幣市場(chǎng)擠兌和降低美元匯率，威脅它作為全球儲(chǔ)備貨幣的地位。

　　蓋特納曾以罕見(jiàn)嚴(yán)厲的口吻發(fā)出警告，指出如果國(guó)債上限無(wú)法提高，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將陷入“萬(wàn)劫不復(fù)”的地步，經(jīng)濟(jì)面臨二次衰退與失業(yè)率走高。

　　此外，美國(guó)財(cái)政部已開(kāi)始采取若干緊急措施，以避免因無(wú)法舉債而面臨倒債危機(jī)。財(cái)政部將首先開(kāi)始一系列“超常”會(huì)計(jì)手法，將政府運(yùn)轉(zhuǎn)維持到8月2日。如果不借債，美國(guó)每個(gè)月需要減少開(kāi)支1250億美元。

　　目前，債務(wù)上限引起的緊張主要還在國(guó)會(huì)，但隨著財(cái)政部用光最后一批儲(chǔ)備之后，全國(guó)商界的壓力將增加，尤其是市場(chǎng)開(kāi)始擔(dān)憂難以達(dá)成最終協(xié)議之后。

　　中國(guó)等投資者向美國(guó)發(fā)出警告

　　針對(duì)有美國(guó)國(guó)會(huì)議員慫恿政府對(duì)美債采取“技術(shù)性”違約的做法，招致包括中國(guó)在內(nèi)的全球投資者聲討，從印度到中國(guó)到歐盟，美國(guó)債主的批評(píng)聲撲面而來(lái)。

　　中國(guó)央行顧問(wèn)李稻葵(微博 專欄)表示，美國(guó)如果考慮債務(wù)違約，就是在“玩火”，而且可能將傷及美元。中國(guó)應(yīng)盡最大努力說(shuō)服美國(guó)不要尋求債務(wù)違約，并希望美國(guó)確保中方在美投資安全。中國(guó)目前是美國(guó)國(guó)債的最大持有者，持有量約1.15萬(wàn)億美元。

　　此外，印度央行一名官員指出，“我們認(rèn)為這不可行，這將引發(fā)全球大恐慌�！�

　　歐盟經(jīng)濟(jì)與貨幣事務(wù)委員雷恩6月8日表示，當(dāng)前美國(guó)債務(wù)問(wèn)題非常嚴(yán)重，對(duì)歐洲乃至全球都有重大的影響。他還表示，美國(guó)國(guó)會(huì)采取了一些小的措施，但沒(méi)有觸及根本。

　　同時(shí)，美國(guó)最大債權(quán)國(guó)中國(guó)3月連續(xù)第五個(gè)月減持美國(guó)國(guó)債。據(jù)美國(guó)財(cái)政部的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)3月持有1.145萬(wàn)美元美國(guó)國(guó)債，較上個(gè)月減少90億美元，減幅不到1%。中國(guó)去年10月持有1.175萬(wàn)美元，創(chuàng)下歷史新高水平。

　　中國(guó)央行前顧問(wèn)余永定(專欄)表示，鑒于美國(guó)國(guó)債可能最終違約的風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)應(yīng)該停止購(gòu)買美國(guó)國(guó)債。

　　華爾街投行擬減少對(duì)美債依賴

　　據(jù)美國(guó)匿名資深銀行高管透露，華爾街最大的一些銀行正準(zhǔn)備在8月份削減對(duì)美國(guó)國(guó)債的使用，且減少依賴美國(guó)公債做為擔(dān)保品，以防市場(chǎng)的任何波動(dòng)，如果敵對(duì)的共和黨和民主黨不能很快提高美國(guó)債務(wù)上限，市場(chǎng)很可能會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)。

　　美國(guó)一位銀行高管表示，“我們計(jì)劃在8月初降低對(duì)國(guó)債的依賴，留存更多現(xiàn)金作為應(yīng)急措施�！�

　　全球投資者持有大量美國(guó)國(guó)債，作為自己投資組合的一部分。美國(guó)國(guó)債總額達(dá)9.7萬(wàn)億美元，其中相當(dāng)一部分都出售給了各國(guó)的投資者。但據(jù)摩根大通(JPMorganChase)估計(jì)，美國(guó)近40%的已發(fā)行國(guó)債(約4萬(wàn)億美元)都用來(lái)支持回購(gòu)、期貨和互換市場(chǎng)的交易。

　　美國(guó)財(cái)政部表示，如果兩黨無(wú)法就提高美國(guó)目前14.3萬(wàn)億美元的法定借債上限達(dá)成協(xié)議，到8月2日，美國(guó)很可能會(huì)因無(wú)法償付利息而債務(wù)違約。華爾街已告知財(cái)政部，一旦發(fā)生這種情況，可能給金融市場(chǎng)帶來(lái)巨大問(wèn)題。

　　羅杰斯與格羅斯齊唱衰美債

　　國(guó)際著名“投資大師”羅杰斯6月8日宣稱美國(guó)面臨重大危機(jī)，在“驚人債務(wù)”的重?fù)?dān)之下，災(zāi)難嚴(yán)重性可能高于2008年的金融危機(jī)。他表示，因?yàn)槊绹?guó)的債臺(tái)高筑，且美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)施行寬松貨幣政策，美元將化身為“徹底的災(zāi)難”。

　　羅杰斯4月10日表示，他將可能做空美國(guó)國(guó)債，因預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)終結(jié)第二輪量化寬松政策后美債將嚴(yán)重承壓。他稱，“一直以來(lái)我并未做空美債，但現(xiàn)在我已作出了做空的打算，很可能就在這個(gè)下午。QE2結(jié)束后，美元料將開(kāi)始呈上行之勢(shì)�！�

　　“債券天王”太平洋(9.54,0.16,1.71%)投資管理公司(Pimco)格羅斯(Bill Gross)6月13日表示，將美國(guó)所有未來(lái)授權(quán)計(jì)劃的支出以及其他債務(wù)金額加到一起，美國(guó)的債務(wù)接近100萬(wàn)億美元，財(cái)政狀況要比希臘更加糟糕。

　　格羅斯稱，大多數(shù)公眾關(guān)注的是美國(guó)的14.3萬(wàn)億美元公共債務(wù)。但這其中不包括醫(yī)療保健、醫(yī)療補(bǔ)助和社會(huì)保險(xiǎn)計(jì)劃的金額，這幾項(xiàng)計(jì)劃數(shù)額加到一起接近50萬(wàn)億美元。另外美國(guó)政府還要負(fù)責(zé)其他債務(wù)，如與金融系統(tǒng)援助相關(guān)的計(jì)劃等。

　　格羅斯此前曾大肆拋售美債，他指出，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)維持低利率以減少債務(wù)負(fù)擔(dān)的做法，不但打壓債券的潛在收益，也令美元作為全球儲(chǔ)備貨幣地位遭遇質(zhì)疑。他稱，“持有美元的外國(guó)投資者，已經(jīng)開(kāi)始擔(dān)心，甚至質(zhì)疑美國(guó)財(cái)政部發(fā)行的長(zhǎng)短期國(guó)債的安全性”。