3月3日上午消息，周三紐約原油期貨收于102.23美元，推至兩年半來的新高，居高不下的油價引發(fā)了市場對全面通脹的擔(dān)憂。多位學(xué)者對新浪財經(jīng)表示，高油價將間接推高包括煤炭在內(nèi)的大宗商品價格，導(dǎo)致中國面臨更難對付的成本推動型通貨膨脹，應(yīng)對通貨膨脹任務(wù)更為迫切和艱難。 風(fēng)險溢價推高原油價格未影響供給 周三紐約原油期貨上漲2.6%，收于102.23美元，收盤價創(chuàng)08年9月以來最高水平，更重要的是突破了一道心理大關(guān)。分析認為，國際油價站穩(wěn)100美元關(guān)口以后，將更輕松地演繹一場“沖浪”大戲。 “中東地緣政治的不穩(wěn)定因素，成為資本炒作最好的故事�！便y河證券首席經(jīng)濟學(xué)家左小蕾認為，本輪國際石油價格上漲的根本因素是國際流動性過剩。 中金所中國經(jīng)濟研究部分析員彭文生報告提醒，不要高估近期油價上漲對經(jīng)濟的沖擊，關(guān)鍵是要區(qū)分油價上升是風(fēng)險溢價上升還是由供給下降導(dǎo)致。他認為現(xiàn)階段的油價上漲尚屬風(fēng)險溢價，這種風(fēng)險會隨著局勢的緩解而下降。 能源經(jīng)濟專家、廈門大學(xué)能源經(jīng)濟研究中心主任林伯強也同意“目前利比亞局勢僅僅影響了油價，尚未真正影響石油供給”的觀點。 但林伯強認為，未來油價的走勢關(guān)鍵看國際社會控制利比亞局勢的反應(yīng)速度，他預(yù)測說“目前利比亞的戰(zhàn)爭局勢如果蔓延到原油主要產(chǎn)區(qū)——中東國家，必然會發(fā)生第四次‘石油危機’�！� 能源專家周大地也表示，卡扎菲威脅要炸油管，如果果真實施，石油設(shè)施兩年之內(nèi)難以恢復(fù)，必將實質(zhì)性影響國際原油供應(yīng)。 高油價推高中國生產(chǎn)成本 “石油價格的持續(xù)上漲并不是好事，對新興市場來說，這將使本已身陷困境的貨幣政策制定者處境更加艱難�！� 野村全球經(jīng)濟發(fā)布的最新《全球經(jīng)濟監(jiān)測周報》，對處在風(fēng)口浪尖的石油價格飆升的危害性展開了深入分析。 “對作為新興經(jīng)濟體的中國來說，高油價導(dǎo)致我們應(yīng)對通貨膨脹更為迫切和艱難�！绷植畯娬J為，高油價對我國目前的通貨膨脹有兩種影響——直接影響主要影響消費側(cè)；間接影響主要影響生產(chǎn)側(cè)，通過推高生產(chǎn)成本，推高商品價格。能源價格上漲對通貨膨脹的影響，除了上漲幅度，還取決于持續(xù)上漲時間長度。 林伯強算了一筆賬，中國每年為購買原油需要支付一萬億人民幣，占到GDP2.5%以上，國際油價在短短的十天左右上漲幅度接近15%，如果今年全年的同比上漲幅度保持在10%以上，意味著中國全年將多支付1000億人民幣。 但他認為，由于能源消費在CPI中的“權(quán)重”小，直接的能源花費可能對通貨膨脹影響不大。同時，國內(nèi)成品油漲價由國家發(fā)改委決定，將延緩國際油價向國內(nèi)傳導(dǎo)的進程。 “但間接影響主要指能源價格上漲帶動其他大宗商品價格上漲，通常會導(dǎo)致成本推動型的通貨膨脹�！� 林伯強表示，“間接影響殺傷力更大，成本推動型的通貨膨脹最難對付�！� 成本推動型通貨膨脹最難纏 “從過往的經(jīng)驗來看，煤價與石油價格高度正相關(guān)，國際原油價格上漲必然導(dǎo)致煤價上漲�！蹦壳白屃植畯娮顬閾�(dān)憂的是煤價，這是最容易受國際原油價格上漲帶動的大宗商品價格。而煤炭在中國能源結(jié)構(gòu)中的占比為70%，遠遠高于石油20%的占比；煤價相比于油價，更市場化，更容易受國際市場影響。 因為國際油價參考的是期貨價格，而煤價看現(xiàn)貨價格，煤價上漲相比于石油價格上漲有滯后期，林伯強表示這個滯后期大概為一兩個月。 從昨日發(fā)布的環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)來看，國內(nèi)煤價已經(jīng)改變此前下滑的趨勢，連續(xù)兩周保持穩(wěn)定，表現(xiàn)為“買方市場”。國內(nèi)煤價受國際煤價帶動上漲，可能是時間問題。 “成本推動型通貨膨脹可能促使政府為防止通貨膨脹失控而從提高利率，提高資金成本，緊縮財政，到最后價格管制，這些在上一輪石油價格上漲時，我們都看到過�！绷植畯姳硎荆哂蛢r時期，成品油價格機制面臨極大的考驗；若煤價也跟著飆升，政府可能出手管控煤價。 “除了能源價格上漲，國際其他工業(yè)生產(chǎn)資料價格上漲也將給中國帶來輸入型通脹�！弊笮±偬嵝裀PI(生產(chǎn)者價格指數(shù))從去年10月開始已經(jīng)連續(xù)4個月增長，1月份的PPI已經(jīng)達到6.6%，她預(yù)測即將公布的2月PPI必將超過7%，這意味著制造商的高成本向消費價格傳導(dǎo)的壓力越來越大。在此背景之下，她認為根本的解決方案是管好流動性。
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