黃金白銀，又是“瘋狂的一年”

　　2010年投資黃金再次成為人們管理財富資產(chǎn)時，重點關(guān)注的主要途徑之一，并在金價連續(xù)創(chuàng)出歷史新高的過程中，被投資者認為是最理想的投資理財方式。與股票、基金、儲蓄等常規(guī)投資理財方式相比，黃金自身固有的保值、避險功能，更是吸引了大量投資者的踴躍參與，黃金投資已經(jīng)成為人們管理財富資產(chǎn)、進行投資理財?shù)闹饕�方式之一�?/FONT>

　　黃金25%的年漲幅，輕松跑贏CPI

　　物價上漲，是今年中國老百姓感觸最深的一個市場變化，根據(jù)專業(yè)部門的統(tǒng)計數(shù)據(jù)預(yù)計，2010年中國消費者物價指數(shù)(CPI)漲幅將超過4%。由于受到宏觀寬松貨幣環(huán)境的刺激，各類商品價格連續(xù)幾個月保持在歷史高位，讓人們突然發(fā)現(xiàn)手中貨幣的購買力在下降。雖然人民幣對美元的升值還在繼續(xù)著，但依然無法彌補國內(nèi)各類商品價格的持續(xù)上漲，特別是生活必須品價格的攀升，讓國內(nèi)一些手中存有部分貨幣資產(chǎn)的個人和家庭，越來越認識到保護貨幣購買力的重要性。

　　黃金作為最傳統(tǒng)的保值、避險工具，一直是全球公認的貨幣替代品。當貨幣的流動性過剩造成物價上漲時，投資者應(yīng)該增加黃金在財富資產(chǎn)中的所占比重，減少因大量持有貨幣造成購買力下降的風(fēng)險。同時，黃金價格也將因貨幣購買力的下降而對應(yīng)上漲，甚至在投資者避險需求快速增加的預(yù)期中，其價格漲幅要遠高于其它商。

　　根據(jù)對國際現(xiàn)貨黃金價格在2010年里的變化數(shù)據(jù)統(tǒng)計，從年初最低時的每盎司1045美元上漲到12月初最高1430美元，波動幅度高達36.84%，即使以年初開盤價格1096美元算起，截至12月下旬價格一直保持在1380美元附近，全年累計漲幅度也高達25.91%，可謂遠遠超出了一年期商業(yè)銀行的存款利率2.75%(12月26日中國央行加息之后)和消費者物價指數(shù)(CPI)4%(2010年的預(yù)計值)的年漲幅。

　　白銀70%的年漲幅，“瘋狂”過后應(yīng)該冷靜

　　投資白銀同樣是被公眾認可的，具備保值避險功能的理想理財途徑之一。特別是在中國，由于存在了幾千年的“銀本位”貨幣制度，讓國內(nèi)投資者對白銀更有一種特殊的情感。但是，由于國內(nèi)的白銀投資方式較為單一，市場普及率不夠高，因此在過去幾年中，投資者對白銀投資的關(guān)注度一直較低。

　　然而，在全球經(jīng)濟復(fù)蘇的大背景下，各國商品價格因?qū)捤傻呢泿怒h(huán)境長期存在而出現(xiàn)大漲，白銀更是因其兼具金融和商品的雙重屬性，而得到了市場的高度青睞。國內(nèi)也陸續(xù)推出了投資型銀條、紙白銀等更適合普通投資者參與的投資方式，吸引越來越多的投資者加入白銀投資的大軍，極大的促進了國內(nèi)白銀投資市場的繁榮。

　　根據(jù)對國際現(xiàn)貨白銀價格在2010年里的變化數(shù)據(jù)統(tǒng)計，以年初開盤價格每盎司16.86美元算起，截至12月下旬價格一直保持在29美元附近，全年累計漲幅高達72%，可謂“極其瘋狂的一年”。

　　但是，市場同樣要冷靜看待白銀價格的“超常規(guī)”上漲現(xiàn)象。由于在市場投資情緒瘋狂的追捧之下，國際銀價在僅僅5個月時間累計漲幅度高達70%以上，創(chuàng)出了過去30年以來的新高30.68美元每盎司，顯然已經(jīng)提前透支了大部分市場對于未來銀價上漲的預(yù)期。在歷史新高附近的持續(xù)買漲力量將暫時減弱，未來白銀價格將保持在高位震蕩反復(fù)，繼續(xù)大幅飆升的可能性較小。因此投資者應(yīng)該恢復(fù)冷靜的投資策略，不應(yīng)該再繼續(xù)盲目跟風(fēng)。

　　貴金屬投資，全球經(jīng)濟復(fù)蘇中的“新寵”

　　回顧波瀾起伏的2010年資本市場，不難發(fā)現(xiàn)以往被人們認為“高不可攀”的貴金屬投資，已經(jīng)開始逐漸向大眾化、常態(tài)化延伸。在個人及家庭財富資產(chǎn)管理中，投資黃金、白銀已經(jīng)開始與銀行儲蓄、定投基金、股票交易并列為四大主要投資途徑之一，并得到了越來越多的投資者認可和追捧。

　　在貴金屬投資與其它投資途徑的對比中，由于其特有的貨幣替代功能，可以為投資者實現(xiàn)避險保值的目的，因此，在全球金融危機中得到了的投資者的持續(xù)追捧。越來越多的投資者參與到貴金屬投資中，也成為近幾年來黃金、白銀投資熱潮在全球興起的原因之一。

　　在全球經(jīng)濟復(fù)蘇的過程中，各國經(jīng)濟發(fā)展的不均衡，以及國際貨幣體系面臨的諸多挑戰(zhàn)，讓股票、大宗商品、能源期貨等存在很多不確定性，并且價格起伏劇烈。而貴金屬投資則因為其較為穩(wěn)定的價格變化趨勢，和保護貨幣購買力的特殊功能，成為金融投資領(lǐng)域的“新寵”。

　　謹慎樂觀的看待2011年的貴金屬行情。

　　展望即將到來的2011年，在中國，貴金屬投資將被越來越多的投資者重視和追捧。在國家強調(diào)逐漸恢復(fù)貨幣常態(tài)化政策的宏觀大背景下，適度收緊貨幣流動性將抑制樓市、大宗商品和農(nóng)產(chǎn)品等基礎(chǔ)商品的價格泡沫，這將影響到國內(nèi)投資者對未來黃金、白銀價格的上漲預(yù)期。

　　然而，大量的投機炒作資金，以及受人民幣升值預(yù)期強烈，而大舉進入中國市場的國際熱錢，將引導(dǎo)市場投資情緒轉(zhuǎn)向大眾化、常態(tài)化的四大主要投資方式，即銀行儲蓄、定投基金、股票交易和貴金屬投資，并且將成為人們在適度緊縮的大環(huán)境中進行投資理財?shù)氖走x。因此，2011年國內(nèi)貴金屬投資依然會保持極高的活躍度，并支撐黃金、白銀價格持續(xù)穩(wěn)定在歷史較高水平運行。

　　過去一年里，黃金、白銀價格的大幅度上漲，也將引發(fā)投資者在短期內(nèi)出現(xiàn)集中的獲利拋售操作，金銀價格適度調(diào)整將成為對過去一年上漲的修復(fù)，因此投資者應(yīng)該較為謹慎的對待2011年上半年的黃金、白銀價格變化預(yù)期。

　　從全球經(jīng)濟情況來看，依然處在緩慢的復(fù)蘇進程之中，寬松的貨幣環(huán)境還將繼續(xù)，并將因為各國經(jīng)濟的逐漸向好而面臨全球性通貨膨脹的壓力。能源、基礎(chǔ)商品、貴金屬等在美元泛濫和西方主要經(jīng)濟體貨幣競相貶值的中，將繼續(xù)保持著堅挺的價格。

　　逐漸恢復(fù)的全球經(jīng)濟在2011年下半年里，將迎來貨幣寬松環(huán)境的高峰，通脹壓力的增大，必將推高黃金、白銀等貴金屬的市場價格，繼續(xù)上漲并體現(xiàn)全球?qū)捤韶泿怒h(huán)境下的商品價格估值，將成為2011年下半年里黃金、白銀的主要運行趨勢。

　　因此，對于2011年的黃金、白銀投資策略制定，應(yīng)該偏向于謹慎樂觀。利用上半年的價格調(diào)整機會，尋找和選擇買入黃金、白銀的理想價格，等待下半年金銀價格在充分調(diào)整之后的重新上漲。