美國經濟難一帆風順 2011上半年面臨五大風險

　　摘要：此前公布的一系列經濟數據顯示，美國經濟前景似乎處于多年來的最好水平，但這并不意味著經濟復蘇將會一帆風順。2011年上半年美國經濟增長可能會遭遇五大風險，它們或給原本相對光明的美國經濟前景蒙上陰霾。

　　1月4日訊——周一(3日)公布的一系列美國經濟數據令人鼓舞，或預示美國經濟在2011年將加速增長。美國經濟前景似乎處于多年來的最好水平，但這并不意味著經濟復蘇將會一帆風順。

　　2011年上半年，美國經濟增長可能會遭遇五大風險。雖然其中任何一大風險都不太可能使經濟偏離增長軌道，但每一大風險都可能引發(fā)股市、信貸市場及外匯市場的動蕩。

　　五大風險都值得關注，或給2011年上半年原本相對光明的美國經濟前景蒙上陰霾。

　　風險一：政府削減支出的努力失敗

　　美國政府眼看到3月初就要荷包見底，因此國會必須同意提高發(fā)債上限，財政部才能得以繼續(xù)發(fā)行國債籌資。在財政問題上持強硬態(tài)度的議員威脅稱，除非迅速實施削減開支的措施，否則將反對提高國債發(fā)行上限。

　　聯邦政府無法繼續(xù)發(fā)債可能引發(fā)債市混亂，進而導致國債收益率攀升，而這又將使美聯儲把長期利率保持在低位以刺激經濟增長及促進就業(yè)的目標功虧一簣。

　　風險二：美聯儲繼續(xù)受到猛烈抨擊

　　另一個令人擔憂的問題是：到底國會對控制美聯儲獨立性的威脅有幾成是真？而這對經濟前景的風險也取決于金融市場對此作何反應。

　　美聯儲主席伯南克(Ben Bernanke)將于周五(7日)就2011年經濟前景向參議院預算委員會(Senate Budget Committee)發(fā)表證詞，到時可以看到美聯儲和國會今年的首次交鋒。

　　風險三：企業(yè)并不招募新員工

　　雖然美國公布的一些列經濟指標令人欣慰，但失業(yè)率仍在高位，美國就業(yè)前景依然堪憂。對于美國經濟而言，一個關鍵支撐因素就是企業(yè)將招募新員工，并且擴招的速度非常快，足以降低2011年的失業(yè)率。

　　對速度的要求大概是每月至少增加約150,000個工作崗位。若企業(yè)因需求不夠強勁，擴招的速度達不到上述預期；若就業(yè)增速停留在2010年的每月增加100,000個，則消費者信心和支出勢必會回落。

　　風險四：住房價格大幅下跌

　　一旦政府對購房的稅收優(yōu)惠在2010年年中截止，住房價格將重啟跌勢。若因就業(yè)增速并未加快或是長期利率上升導致房價下跌加速，則經濟增長將面臨雙重打擊。

　　首先，房屋價值下降會讓美國家庭感覺不如原來那么富有，而這可能成為又一個拖累消費者支出的因素。其次，房屋價值不斷下降只會讓建筑業(yè)和房屋抵押貸款狀況更加糟糕。

　　風險五：汽油價格飆升

　　汽油價格已達到每加侖3美元左右，而冬季通常是汽油價格最低的時候。近期原油價格飆升已經使汽油到夏季駕車出行高峰期時觸及每加侖4美元的可能性進一步上升。

　　上述任何一大風險都不一定會成為現實，但這些風險確實會相互影響。五大風險都值得關注，它們或給2011年上半年原本相對光明的美國經濟前景蒙上陰霾。