從歐元危機(jī)中學(xué)東西

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    隨著愛(ài)爾蘭主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)被下調(diào)，市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)危機(jī)蔓延的擔(dān)憂又一次重燃。如果說(shuō)，希臘對(duì)外求援只是歐元風(fēng)險(xiǎn)敞口的暴露，那么愛(ài)爾蘭問(wèn)題更像是多米諾骨牌的第一張。

    目前歐盟、國(guó)際貨幣基金組織（IMF）向愛(ài)爾蘭輸送850億歐元的救援資金，但并沒(méi)有起到一針強(qiáng)心劑的作用，這說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)整個(gè)歐洲不確定性的擔(dān)憂依然嚴(yán)重。如果葡萄牙或西班牙的債務(wù)問(wèn)題成為下一張“骨牌”的話，那將意味著，歐盟設(shè)立的4400億歐元救援資金將顯得微不足道。

    始自2008年的金融危機(jī)，對(duì)中國(guó)的影響可謂不小。歐元區(qū)若因債務(wù)問(wèn)題而引發(fā)一輪新的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，對(duì)全球已然脆弱的經(jīng)濟(jì)將是一次致命打擊。歐洲央行購(gòu)買(mǎi)債券將是最后殺手锏，通過(guò)增大市場(chǎng)流動(dòng)性抑制經(jīng)濟(jì)問(wèn)題和債務(wù)問(wèn)題的惡化。在美國(guó)及歐洲持有大量外債頭寸的中國(guó)就應(yīng)保持警惕了。如果違約或債務(wù)重組發(fā)生，持有大量外匯儲(chǔ)備的中國(guó)將因此失去改革以來(lái)多年積蓄的大部分外匯財(cái)產(chǎn)。

    如何化解這一危機(jī)，單*信心失衡的歐洲已經(jīng)無(wú)法實(shí)現(xiàn)，關(guān)鍵要*各主要經(jīng)濟(jì)體共同“托市”。持續(xù)的流動(dòng)性將是必然，這將繼續(xù)加大中國(guó)抗通脹的難度。面臨兩難的中國(guó)，如果不同歐洲一起救濟(jì)歐元，那將面臨外債損失和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)；但如果加入支持歐元的行列，無(wú)疑又將間接推高國(guó)內(nèi)的通脹。從目前來(lái)看，后一做法更符合短期利益。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)出發(fā)，中國(guó)必須從金融危機(jī)和歐元危機(jī)中學(xué)到些什么，加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，實(shí)質(zhì)性提高國(guó)民收入在收入分配中的比例，健全金融體制，推動(dòng)人民幣在國(guó)際上的流通進(jìn)而形成較穩(wěn)定的幣值，形成一個(gè)對(duì)外依存度相對(duì)較小的人民幣經(jīng)濟(jì)體。