2011年金屬表現(xiàn)將分化嚴(yán)重

　　隨著各家券商公司陸續(xù)發(fā)布2011年預(yù)測報(bào)告,展望明年金屬價(jià)格走勢,行業(yè)研究員普遍持有基本金屬價(jià)格震蕩中向上緩行的觀點(diǎn)。但是對于各個(gè)品種走勢,分化將較為嚴(yán)重,其中稀有金屬和貴金屬將表現(xiàn)搶眼。

　　在即將過去的2010年,由于歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的蔓延、美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇低于預(yù)期以及中國政府不斷深化經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,黃金、銅等金屬在年內(nèi)均創(chuàng)歷史新高。貨幣因素以及通脹預(yù)期成為過去一段時(shí)間有色金屬價(jià)格的主導(dǎo)因素。

　　展望2011年,國海證券分析師張曉霞認(rèn)為,基本金屬價(jià)格有望震蕩中向上緩行。2011年基本金屬價(jià)格將主要受基本面、貨幣流動(dòng)性及美元指數(shù)三大因素影響。明年全球經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)整體維持正增長,但速度有所放緩,基本金屬基本面無重大拐點(diǎn)�？紤]歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢,貨幣流動(dòng)性仍將總體寬松,再加上美元長期震蕩走軟和金屬ETF成立等因素,預(yù)計(jì)金屬價(jià)格會(huì)延續(xù)今年震蕩上行的趨勢,但上漲空間可能僅在10%左右,沒有大幅度上漲的潛力。

　　但是,她預(yù)計(jì)貴金屬表現(xiàn)將非常突出,貨幣信用危機(jī)下的金銀牛市仍在繼續(xù)。受貨幣信用危機(jī)和流動(dòng)性影響,黃金投資需求會(huì)進(jìn)一步增加。在央行普遍減少售金供應(yīng)趨緊的情況下,黃金供需將出現(xiàn)較大缺口,促使金價(jià)繼續(xù)上行。另外貨幣流動(dòng)性的持續(xù)寬松和美元的下行也會(huì)助推黃金價(jià)格。預(yù)計(jì)黃金明年將有20%-30%的上漲空間。由于白銀價(jià)格與黃金價(jià)格存在高度的關(guān)聯(lián)性,因此存在相似的上漲空間。

　　德邦證券金屬研究組最新展望報(bào)告表示,預(yù)期2011年基本金屬價(jià)格波動(dòng)幅度將加大,而波動(dòng)的中值維持在目前價(jià)位左右。該機(jī)構(gòu)看好銅、錫價(jià)格再創(chuàng)新高,以及鋅價(jià)表現(xiàn)優(yōu)于鉛價(jià)。

　　該報(bào)告稱,“供給過剩的確定性與需求復(fù)蘇的波動(dòng)性是普遍共識,流動(dòng)性泛濫帶來的通脹預(yù)期與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨緩影響基本需求演繹基本面與流動(dòng)性的對沖,美歐經(jīng)濟(jì)不明朗,中國也面臨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來的陣痛。國外的基本金屬價(jià)格主要受流動(dòng)性影響,而國內(nèi)還受一部分的政策影響�！�

　　德邦證券這份報(bào)告稱長期看好貴金屬。貴金屬投資需求2011年將持續(xù)旺盛。由于歐洲債務(wù)危機(jī)、美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遲緩以及地區(qū)間的不穩(wěn)定局勢頻出,美元、歐元等作為儲(chǔ)備貨幣均存在的明顯缺陷,而且美債高比例持有國的黃金儲(chǔ)備占比均嚴(yán)重偏低,在新的國際貨幣體系形成之前,長期看好貴金屬。雖然美聯(lián)儲(chǔ)剛剛頒布第二輪量化寬松政策,但伴隨經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,大的經(jīng)濟(jì)體寬松貨幣政策可能在下半年退出,貴金屬中期拐點(diǎn)可能到來。相對來說,更看好2011年黃金的表現(xiàn)優(yōu)于白銀。