2月19日,今日整體觀(guān)點(diǎn)：日銀誰(shuí)人入主，短線(xiàn)金市偏空

　　由于美國(guó)市場(chǎng)因華盛頓總統(tǒng)日而休市，國(guó)際金價(jià)隔夜紐約盤(pán)幾無(wú)波動(dòng)，基本位于1610美元處窄幅震蕩。在經(jīng)歷上周短暫跌破關(guān)鍵支撐千六美元關(guān)口之后，金市正從恐慌性?huà)伇P(pán)打壓中逐步恢復(fù)。但是考慮到黃金短線(xiàn)基本面依然偏弱，相信技術(shù)性反彈的高度或?qū)⑾鄬?duì)有限，本月的收盤(pán)價(jià)能否重返月線(xiàn)布林帶中軌1625美元顯得較為重要。
　　
　　歐洲央行行長(zhǎng)德拉基周一在出席歐洲議會(huì)聽(tīng)證會(huì)時(shí)稱(chēng)，指標(biāo)顯示2013年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)還將疲弱一段時(shí)間，預(yù)計(jì)今年后期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將非常緩慢。他表示，目前還沒(méi)看到經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的自我復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)前景仍面臨下行風(fēng)險(xiǎn) 。德拉基的這一悲觀(guān)表態(tài)令歐元承壓下行，黃金也因此再受間接的負(fù)面影響。
　　
　　此外，在被問(wèn)及如何看待歐元匯率走勢(shì)近況時(shí)，德拉基指出，歐元匯率并不是歐洲央行的政策調(diào)控目標(biāo)所在，但是匯率穩(wěn)定對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和物價(jià)穩(wěn)定仍具有重要意義。如果歐元匯價(jià)持續(xù)走高，可能使歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速面臨進(jìn)一步的下行風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　目前來(lái)看，倘若本周日本政府任命下任央行行長(zhǎng)，那么日元可能又要掀起一陣“大波濤”�，F(xiàn)任日本央行行長(zhǎng)白川方明2月初宣布，將于3月19日卸任行長(zhǎng)一職，較原定時(shí)間提前三周。市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，日本首相安倍晉三將會(huì)在本周五于華盛頓會(huì)晤美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬之前任命新行長(zhǎng)。
　　
　　據(jù)知情人士稱(chēng)，武藤敏郎和巖田一政是最有可能的人選，二人均曾擔(dān)任過(guò)日本央行副行長(zhǎng)。此外，亞開(kāi)行行長(zhǎng)黑田東彥）也是一位潛在候選人。這將是本周驅(qū)動(dòng)日元甚至是影響金融市場(chǎng)的最重要事件，因?yàn)橄氯稳毡狙胄行虚L(zhǎng)將告訴我們有關(guān)未來(lái)日本貨幣政策的許多信息。如果巖田一政成為新行長(zhǎng)，那么在此情況下的日元拋售勢(shì)頭將是最猛烈的，原因系巖田始終提倡削弱日元和繼續(xù)貨幣寬松。在三位候選人中，武藤敏郎是最不支持貨幣寬松的，因此如果他得到任命，日元恐將溫和反彈走強(qiáng)。不過(guò)外界普遍認(rèn)為，相比于白川方明，所有三位候選人對(duì)貨幣寬松的態(tài)度都要更加開(kāi)放。
　　
　　眼下投資者均已經(jīng)在擔(dān)心匯率戰(zhàn)，那么各國(guó)的平息市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)的做法恐怕恰好起到了反效果。G20發(fā)布聲明稱(chēng)，會(huì)員國(guó)不會(huì)設(shè)定匯率目標(biāo)，其財(cái)政政策和貨幣政策的目標(biāo)將一直是運(yùn)用國(guó)內(nèi)工具實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)目標(biāo)。匯率問(wèn)題引發(fā)的口水仗最先出現(xiàn)在2010年，當(dāng)時(shí)巴西批評(píng)美國(guó)通過(guò)定量寬松政策讓美元貶值。最近幾個(gè)月，安倍領(lǐng)導(dǎo)的日本新政府為了抗擊通貨緊縮把壓低日?qǐng)A匯率作為目標(biāo)又引得爭(zhēng)端再度出現(xiàn)。去年9月至今日?qǐng)A兌美元已貶值20%，再加上美聯(lián)儲(chǔ)和其他主要央行繼續(xù)實(shí)行超寬松貨幣政策，拉丁美洲、歐洲和亞洲國(guó)家紛紛警告，一場(chǎng)貨幣貶值競(jìng)賽可能即將點(diǎn)燃。
　　
　　到目前為止，這種擔(dān)憂(yōu)看起來(lái)似乎有些過(guò)度，特別是對(duì)日?qǐng)A的擔(dān)憂(yōu)，因?yàn)槿請(qǐng)A兌美元匯率去年估值明顯過(guò)高。不過(guò)拉丁美洲的出口企業(yè)仍呼吁政府實(shí)施干預(yù)，減緩本幣升值勢(shì)頭，而韓國(guó)也表示正在考慮采取行動(dòng)減緩資本流入。G20聲明事實(shí)上是給日本繼續(xù)拋售日?qǐng)A，并進(jìn)一步推動(dòng)日?qǐng)A兌美元貶值開(kāi)了綠燈，但卻讓讓市場(chǎng)陷入了一片混亂。換句話(huà)說(shuō)，對(duì)于匯率戰(zhàn)的擔(dān)憂(yōu)情緒勢(shì)必造成市場(chǎng)信心的崩塌，這也是為何對(duì)沖基金選擇先行大舉出脫黃金持倉(cāng)的原因所在。
　　
　　風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)型交易已經(jīng)處在減弱的周期中，這一點(diǎn)是不可回避的現(xiàn)實(shí)。考慮到危機(jī)過(guò)后這種在避險(xiǎn)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間不斷轉(zhuǎn)移的交易策略一直占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位，畢竟作出正確的預(yù)測(cè)也是可以賺錢(qián)的。2012年時(shí)最大的風(fēng)險(xiǎn)因素是歐元可能的崩潰，目前這一風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)消退，因此風(fēng)險(xiǎn)交易似乎沒(méi)有理由不因此失寵。確實(shí)有跡象顯示此類(lèi)交易已在減少：在一些重要的場(chǎng)合中，一直與風(fēng)險(xiǎn)交易緊密相伴的跨市場(chǎng)高度關(guān)聯(lián)走勢(shì)顯然正被弱化中。比如，澳元與標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)以及股市與銅價(jià)等關(guān)聯(lián)走勢(shì)減弱。非常不幸的是，盡管黃金被未被明確劃定在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)行列，但其避險(xiǎn)屬性顯然在面對(duì)市場(chǎng)信心缺失的情況下難以發(fā)揮。
　　
　　相反，在受到其他大宗商品走低的拖累同時(shí)，其流動(dòng)性和變現(xiàn)能力強(qiáng)的特質(zhì)又使其陷入被拋售換取現(xiàn)金的最佳首選。就像是在歐債危機(jī)初期的時(shí)候，黃金也是因股市、商品等風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)的崩跌而充當(dāng)了彌補(bǔ)損失和交易保證金的角色。但有一點(diǎn)似乎是明確的：風(fēng)險(xiǎn)交易是伴隨著央行顯露支持債券市場(chǎng)的意愿并迫使投資者尋求風(fēng)險(xiǎn)以獲得較高收益而發(fā)展和繁榮的，這意味著風(fēng)險(xiǎn)交易不太可能徹底消失。即使央行打算結(jié)束定量寬松，不再為市場(chǎng)提供必要支持，投資者仍會(huì)猜測(cè)此類(lèi)政策何時(shí)會(huì)重新啟動(dòng)，除非定量寬松理念永遠(yuǎn)被消除。但這顯然不現(xiàn)實(shí)。定量寬松已經(jīng)被廣泛接受，未來(lái)幾年都將是央行的政策選擇。只要這種情況沒(méi)有改變，風(fēng)險(xiǎn)交易可能會(huì)不時(shí)消退，但不會(huì)完全消失。正如同黃金的牛市一樣，只要上述背景存在便不會(huì)輕易消亡。
　　
　　從黃金月K線(xiàn)圖并結(jié)合布林通道來(lái)看，能夠確定下方的極為重要支撐便是月布林帶中軌所在1625美元，考慮到正如此前預(yù)期該位置已經(jīng)被跌破，即戰(zhàn)略性多頭建倉(cāng)的時(shí)機(jī)已真正到來(lái)。之前出現(xiàn)類(lèi)似的走勢(shì)還要追溯到2008年10月的681美元，在創(chuàng)1032美元高點(diǎn)后的大級(jí)別調(diào)整最低位，當(dāng)月也是收于布林帶中軌的下方。隨后便是近3年的單邊震蕩上行，金價(jià)也始終是沿著布林帶上軌運(yùn)行。此番自1920美元展開(kāi)大級(jí)別調(diào)整在時(shí)間周期上仍未完結(jié)，目前總共進(jìn)行了17個(gè)交易月，距離變盤(pán)時(shí)間窗口第21個(gè)交易月仍需時(shí)日，因此推測(cè)后市將以“時(shí)間換空間”-- 橫盤(pán)箱體上落走勢(shì)的概率頗大，箱體兩端大致鎖定于1600- -1850美元。
　　
　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　1.建議考慮在1620--1622美元區(qū)間做空，有效突破1625美元止損，1605--1607美元區(qū)間止盈。
　　
　　2.也可考慮在1603--1605美元區(qū)間做多，有效跌破1600美元止損，1618--1620美元區(qū)間止盈。