美聯(lián)儲(chǔ)這一舉動(dòng)釋放“巨大的危險(xiǎn)信號(hào)”！首席策略師：現(xiàn)在即是黃金投資者的好時(shí)機(jī)

　　周一(6月20日)，一位市場(chǎng)分析師表示，隨著對(duì)衰退和滯脹的擔(dān)憂加劇主導(dǎo)了整個(gè)金融市場(chǎng)的情緒，在今年剩余時(shí)間里，金價(jià)將繼續(xù)受到良好支撐。

　　景順(Invesco)首席投資策略師Kristina Hooper表示，在美聯(lián)儲(chǔ)上周非同尋常地將利率上調(diào)75個(gè)基點(diǎn)后，黃金成功站穩(wěn)腳跟。這是近30年來(lái)最大的一次加息。不過(guò)，Hooper補(bǔ)充稱，這顯示出美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹的擔(dān)憂程度。

　　她說(shuō)：“金價(jià)之所以堅(jiān)守陣地，是因?yàn)?5個(gè)基點(diǎn)的變動(dòng)對(duì)許多投資者來(lái)說(shuō)是一個(gè)巨大的危險(xiǎn)信號(hào)，表明美聯(lián)儲(chǔ)將把經(jīng)濟(jì)推入衰退�！�

　　除了此次史無(wú)前例的加息，美聯(lián)儲(chǔ)還暗示，7月份可能再加息75個(gè)基點(diǎn)，到今年年底，聯(lián)邦基金利率可能最高升至3.50%，到2023年達(dá)到4%。

　　美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派立場(chǎng)幫助推高了實(shí)際收益率，而這對(duì)黃金這種非收益率資產(chǎn)來(lái)說(shuō)是利空。不過(guò)Hooper指出，隨著股市進(jìn)一步跌入熊市區(qū)域，投資者的擔(dān)憂正在推動(dòng)對(duì)黃金的避險(xiǎn)需求。

　　“金價(jià)將繼續(xù)表現(xiàn)良好，因美聯(lián)儲(chǔ)被視為將美國(guó)經(jīng)濟(jì)推入衰退，”她說(shuō)。“這改變了黃金與利率之間的正常關(guān)系。”

　　盡管Hooper預(yù)計(jì)今年剩余時(shí)間金價(jià)將繼續(xù)走高，股市將繼續(xù)走弱，但她表示，這種擔(dān)憂情緒可能有點(diǎn)過(guò)頭了。盡管美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)現(xiàn)軟著陸的路徑已經(jīng)縮小，但Hooper表示，這仍有可能實(shí)現(xiàn)。

　　Hooper表示，盡管通脹威脅仍在繼續(xù)，但就業(yè)市場(chǎng)依然健康。她補(bǔ)充說(shuō)，如果美國(guó)工人能夠保持就業(yè)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)就應(yīng)該避免衰退。

　　她說(shuō)：“我們?nèi)匀粫?huì)面臨緊縮導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)放緩的情況，但這可能會(huì)導(dǎo)致就業(yè)機(jī)會(huì)減少，裁員減少。”“這肯定會(huì)減輕增長(zhǎng)壓力。這是我們軟化需求的方式，但不會(huì)陷入衰退�！�

　　盡管目前經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)升高，但Hooper表示，美聯(lián)儲(chǔ)別無(wú)選擇，只能采取同樣激進(jìn)的行動(dòng)。盡管通脹上月觸及40年新高，但Hooper表示，真正令人擔(dān)憂的是預(yù)期通脹在可預(yù)見的未來(lái)仍將處于高位。

　　在美國(guó)勞工部公布5月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)升至8.6%的同一天，密歇根大學(xué)公布了消費(fèi)者信心初步調(diào)查結(jié)果。接受調(diào)查的消費(fèi)者說(shuō)，他們預(yù)計(jì)未來(lái)三到五年的通脹率將在3.3%左右。

　　Hooper指出，在過(guò)去一年里，長(zhǎng)期通脹預(yù)期一直相當(dāng)穩(wěn)定，因此最近的通脹上升對(duì)一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家來(lái)說(shuō)是一個(gè)重大沖擊。

　　她說(shuō)：“這令人擔(dān)憂，因?yàn)檫@是我們自我實(shí)現(xiàn)通脹在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持在更高水平這一預(yù)言的方式�！�

　　Hooper補(bǔ)充稱，在這種環(huán)境下，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)提前實(shí)施貨幣政策，大幅上調(diào)利率，以將這些預(yù)期與長(zhǎng)期平均利率相結(jié)合。

　　至于利率將升到多高的水平，Hooper說(shuō)，她預(yù)計(jì)央行3.4%的最新估計(jì)可能會(huì)是利率的高點(diǎn)。她補(bǔ)充說(shuō)，與其他時(shí)期相比，通脹預(yù)期相對(duì)較低，比如在上世紀(jì)80年代，美聯(lián)儲(chǔ)主席沃爾克將利率提高到如此之高，遏制了通脹，但卻將經(jīng)濟(jì)推入衰退。她解釋說(shuō)，上世紀(jì)80年代，長(zhǎng)期通脹預(yù)期在9.7%左右。

　　她說(shuō)：“我不會(huì)忽視當(dāng)前的通脹環(huán)境，這就是為什么現(xiàn)在是黃金投資者的好時(shí)機(jī)�！�