金市迎來2014首個超級周 火爆行情即將上演

　　在經(jīng)過跨越2013、14年的一周之后，各主要貨幣以不同姿態(tài)為上一年劃上句號，而市場也即將在本周迎來新年的第一個超級周。縱觀此次超級周，除了以往固有的戲碼——非農(nóng)和歐英央行決議外，美聯(lián)儲紀要也將恰好在本周公布，匯市料將迎來新年首波火爆行情。
　　
　　上周美元指數(shù)在進入新年之后持續(xù)走強，一掃去年年底時的頹勢。在上周四（1月2日）錄得近五個月最大單日漲幅后，上周五（1月3日）更是再接再厲，突破了此前美聯(lián)儲公布決議后錄得的高點80.83，并創(chuàng)下近一個月來的新高。市場在新年似乎迎來了新氣象，而美元2014年伊始的強勢似乎也愈發(fā)令不少看多的投資者對其未來抱有期待。而本周包括美聯(lián)儲會議紀要、非農(nóng)數(shù)據(jù)等在內(nèi)的風險事件能否繼續(xù)對其構成提振，值得投資者拭目以待。
　　
　　美聯(lián)儲紀要率先登場，縮減QE步伐應該多快？
　　
　　由于美聯(lián)儲紀要和非農(nóng)數(shù)據(jù)的雙聚首，因此本周美國方面的風險事件顯然將更受投資者關注。此前，美聯(lián)儲在12月的會議上已經(jīng)宣布開始縮減購債，因此美國當?shù)貢r間本周三（北京時間周四3點）將公布的美聯(lián)儲12月會議紀要，似乎顯得更具看點。
　　
　　不少分析師表示，美聯(lián)儲12月17-18日會議記錄可能會讓市場進一步了解聯(lián)儲縮減購債決定背后的原因，并提供聯(lián)儲會以多快的步伐縮減刺激的相關線索。美聯(lián)儲在這次會議上決定將每月購債規(guī)模減少100億美元，至750億美元。
　　
　　近兩日幾位影響美聯(lián)儲決策的高官新年首次公開表達對美聯(lián)儲當前及今后政策的看法，從中可以發(fā)現(xiàn)，雖然去年12月的FOMC會議決定今年1月開始縮減QE，但美聯(lián)儲決策層對哪種方式最適合今后退出QE還很有爭議。聯(lián)儲主席伯南克雖然看好經(jīng)濟前景，但仍重申低利率承諾，而擁有今年決策投票權的鷹派高官普羅索（Plosser）則傾向于更快退出QE，預計美聯(lián)儲未來可能更大幅度削減QE。
　　
　　伯南克在上周已經(jīng)發(fā)言表示，削減購債計劃體現(xiàn)了就業(yè)市場所取得的進步，不過這并未削弱美聯(lián)儲在必要情況下實施寬松政策的承諾。在本周的會議紀要上，其措辭預計將與伯南克發(fā)言無異。不過市場還需關注在紀要上，美聯(lián)儲是否會提及有關縮減購債要求和速度。
　　
　　從時間點看，此次美聯(lián)儲會議紀要絕對可以稱得上是2014年外匯和貴金屬市場上首個重大風險事件。盡管隨著美聯(lián)儲內(nèi)部投票權在今年將出現(xiàn)更迭，內(nèi)部鷹派陣營強弱將不可避免地出現(xiàn)變動，但此次紀要透露的信息仍將對1月決議存在不小的參考價值。若更多委員希望盡快結束購債，料將利好美元。反之若相關措辭較為中性，認為未來縮減QE步伐將更多視經(jīng)濟數(shù)據(jù)而定，不可操之過急，則可能相對偏空美元。
　　
　　歐英央行料將按兵不動，機構雖有“雜音”或難改大局
　　
　　歐洲央行、英國央行將于本周四（1月9日）公布2014年首個利率決議會議的結果。目前不少市場人士認為，兩大央行本周決議料按兵不動，但官方措辭值得關注。市場預計歐洲央行的貨幣政策立場前景可能進一步趨向溫和并支撐債市。
　　
　　外媒1月3日公布調(diào)查結果顯示，更多受訪經(jīng)濟學家預計，英國央行（BOE）可能不得不在觸發(fā)討論加息問題上下調(diào)7.0%的失業(yè)率門檻。大部分經(jīng)濟學家仍然預計，英國央行將在2015年下半年之前維持當前0.5%的超低利率政策不變，情況與之前一次調(diào)查結果一致。
　　
　　歐洲央行此前在上次的會議上則決定維持利率低位不變，此次會后德拉基將一如既往發(fā)表言論，市場目前普遍預期歐洲央行將繼續(xù)維持寬松立場，并維持降息的可能性。
　　
　　當然，也并非所有投行均秉持這一觀點。高盛集團的分析師上周五表示，預計歐洲央行在周四舉行的政策會議上，將采取措施增強短期利率接近于零的政策立場。高盛具體指出，屆時歐洲央行或宣布的加碼措施有可能包括：微幅削減主要再融資操作（MRO）利率，微幅調(diào)降邊際存款工具利率至約-10基點（1基點為萬分之一），延長目前尚未到期的長期再融資操作（LTRO）貸款的期限，削減最低準備金率，終止債券采購的“消毒”操作，著手啟動一項不激進的LTRO，模仿英格蘭銀行推出融資換貸款計劃（Funding for Lending Scheme）。
　　
　　不過需要指出的是，由于歐洲央行官員近期的表態(tài)令市場寬松預期降溫，因此歐洲央行貿(mào)然行動的可能并不大。德拉基去年底曾表示，繼11月歐洲央行降息至0.25%的紀錄低點后，決策者們認為“沒有立即采取行動的必要”，并看到經(jīng)濟逐步復蘇的跡象。
　　
　　德國商業(yè)銀行（Commerzbank）的分析師Michael Schubert稱，雖然附有條件的長期貸款、資產(chǎn)購買和負存款利率已經(jīng)被當成可能的政策工具進行了討論，但目前無需采取這些舉措。
　　
　　Schubert表示，歐洲央行認為不存在通縮風險，而近期經(jīng)濟指標再次印證該央行“經(jīng)濟逐步復蘇”的觀點，觀望立場可能與此有關。他說：“在周四的新聞發(fā)布會上，德拉基將只會再次強調(diào)歐洲央行準備好采取行動。”
　　
　　12月非農(nóng)最終壓軸，機構預期或應不錯
　　
　　當然，本周最終的壓軸大戲仍是定于周五（1月10日）公布的美國2013年12月非農(nóng)就業(yè)報告。目前不少機構認為，這份報告料將顯示美國2013年增加的就業(yè)崗位創(chuàng)八年來之最。
　　
　　根據(jù)外媒最新公布的調(diào)查結果，分析師預估中值顯示，美國12月非農(nóng)就業(yè)人口增幅料為19.5萬。這將意味著2013年美國創(chuàng)造了227萬個就業(yè)崗位，為2005年以來之最。同時，12月失業(yè)率或持穩(wěn)于7%這一五年低位。
　　
　　此前，包括上周四制造業(yè)活動報告在內(nèi)的近期數(shù)據(jù)，證實了美國經(jīng)濟潛在的強勁力道，表明美聯(lián)儲12月縮減QE的決定是對的。但投資者將密切關注將于周五發(fā)布的12月非農(nóng)就業(yè)報告能否展現(xiàn)同樣的力道。美聯(lián)儲政策的一部分與就業(yè)數(shù)據(jù)掛鉤。美聯(lián)儲在12月聲明中說，在失業(yè)率降至6.5%以下后的“更長時期內(nèi)”維持利率於近零水平，“可能會是合適的�！�
　　
　　Wilmington Trust Investment Advisors投資長Rex Macey說：“我們期望聽到好消息，否則他們是不會進一步縮減刺激措施的�！�
　　
　　美國銀行（Bank of America）的經(jīng)濟學家們則在上周五（1月3日）的報告中稱：“12月就業(yè)報告應該是可*的。消費者支出有所加快，信心出現(xiàn)改善，這或說明了就業(yè)市場狀況的好轉。”他們表示：“我們期待制造業(yè)、零售業(yè)和建筑業(yè)就業(yè)有明顯增長�！彼麄冾A測12月私營部門就業(yè)人數(shù)增加22.5萬，政府機構則會減少0.5萬。
　　
　　Forex Crunch分析師Yohay Elam也表示，美國就業(yè)數(shù)據(jù)在過去約一年的時間中已錄得穩(wěn)步增長。經(jīng)濟樂觀情緒也或令美國12月雇員數(shù)量略有走高。Yohay Elam預計美國12月非農(nóng)增數(shù)為20-23萬人。
　　
　　AllThingsForex外匯策略師Ilian Yotov認為，如果2014年公布的首份非農(nóng)報告足夠強勁的話，那么美聯(lián)儲在1月28-29日的貨幣政策會議上或將寬松規(guī)模進一步削減100億美元。Yotov預計，強勁的非農(nóng)數(shù)據(jù)將吸引部分美元買盤。但其同時指出，在2014年2月8日美國債務上限“生死線”之前，美元買盤的增加不會特別顯著。
　　
　　從市場反應看，若非農(nóng)數(shù)據(jù)好于預期，或將加強市場對美聯(lián)儲加快縮減購債的預期，美元將獲利走高，不過一旦數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差，或將打擊市場，從而令美指承壓。