2014年黃金生命線1300美元

　　步入2014年，金價(jià)開(kāi)年展開(kāi)反彈行情。2013年國(guó)際金價(jià)出現(xiàn)暴跌行情。國(guó)際金價(jià)在2013年結(jié)束了連續(xù)上漲12年的牛市大行情。2014年黃金能否起死回生，我們拭目以待。
　　
　　2013年伊始，國(guó)際金價(jià)就蠢蠢欲動(dòng)，躍躍欲試，讓投資心中生疑。而國(guó)際金價(jià)真正的下跌行情開(kāi)始是在國(guó)際金價(jià)下破1520美元/盎司之后。國(guó)際金價(jià)在2013年4月12日當(dāng)日大幅下跌，下破1520美元/盎司關(guān)口后，金價(jià)快速跌至1482美元/盎司附近。而當(dāng)日最高價(jià)位是1564美元/盎司，當(dāng)日跌幅達(dá)到4.7%。而這樣的劇烈下挫行情卻沒(méi)有就此結(jié)束，緊接著第二個(gè)交易日2013年4月13日開(kāi)盤(pán)金價(jià)再次隨著前日交易日慣性下挫，跌幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于12日跌幅。2013年4月13日當(dāng)天金價(jià)開(kāi)盤(pán)于1483美元/盎司，最低跌至1335美元/盎司附近，最終當(dāng)日收盤(pán)于1350美元/盎司附近。2013年4月13日當(dāng)日跌幅達(dá)到9%左右。兩個(gè)交易日下跌幅度達(dá)到13%以上。
　　
　　世界黃金協(xié)會(huì)投資部董事總經(jīng)理郭博思（Marcus Grubb）指出：“受市場(chǎng)無(wú)形因素影響，4月金價(jià)暴跌，刺激了搶購(gòu)潮，造成零售商斷貨和精煉廠訂單積壓。在此種情況下，金條和金幣、金飾的銷售以及科技部門(mén)的黃金消費(fèi)需求仍占市場(chǎng)的81%。”
　　
　　澳大利亞珀斯鑄幣局（Perth Mint）近期公布數(shù)據(jù)顯示，該鑄幣局2013年黃金產(chǎn)品銷量增長(zhǎng)41%，金條與金幣銷量合計(jì)75.4635萬(wàn)盎司，2012年總量為53.3333萬(wàn)盎司。該鑄幣局幾乎包攬澳大利亞全國(guó)黃金冶煉業(yè)務(wù)。該鑄幣局同時(shí)表示，2013年該鑄幣局的銀幣銷量也大增33%，由2012年的650萬(wàn)盎司增至約860萬(wàn)盎司。分項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，珀斯鑄幣局2013年12月金條銷量月率增長(zhǎng)12%，增至5.8944萬(wàn)盎司，年率增長(zhǎng)14%。2013年12月銀幣銷量為84.5941萬(wàn)盎司，月率增長(zhǎng)4.8%，年率增長(zhǎng)87%。珀斯鑄幣局2013年銷量最高的月份是4月，當(dāng)月售出11.2575萬(wàn)盎司。而美國(guó)鑄幣局（US Mint）2013年的鷹揚(yáng)金幣銷量也增加了14%。其中，12月月率增長(zhǎng)17%，增至5.6萬(wàn)盎司。數(shù)據(jù)還顯示，美國(guó)2013年1-9月出口黃金416噸。其中，中國(guó)香港向美國(guó)進(jìn)口黃金176.3噸。外媒2013年10月在計(jì)入中國(guó)大陸由香港凈進(jìn)口黃金及國(guó)內(nèi)產(chǎn)量調(diào)節(jié)因素后統(tǒng)計(jì)認(rèn)為，中國(guó)如今持有的黃金接近5086公噸。如果不計(jì)珠寶、工業(yè)和其他類別用途，僅增加中國(guó)央行持倉(cāng)的金條需求，這一數(shù)字可能更接近2710公噸。據(jù)推算，只要十年時(shí)間，中國(guó)的黃金持倉(cāng)就可能趕上美國(guó)。
　　
　　“這些數(shù)字表明，在4月黃金市場(chǎng)震蕩之前，黃金市場(chǎng)的基本面仍保持穩(wěn)�。褐袊�(guó)和印度市場(chǎng)需求不斷增長(zhǎng)，央行持續(xù)增加黃金儲(chǔ)備，金條和金幣等投資產(chǎn)品銷售強(qiáng)勁。”
　　
　　而這樣的跌勢(shì)似乎根本沒(méi)有結(jié)束。4月中旬金價(jià)經(jīng)過(guò)12日、13日暴跌之后。16日國(guó)際金價(jià)迅速下跌創(chuàng)新低后快速回升。從4月16日開(kāi)始，國(guó)際金價(jià)展開(kāi)了一波反彈行情，最高觸及1487美元/盎司附近。但是在5月初金價(jià)再次轉(zhuǎn)向下行，且在兩個(gè)月后（6月18日）金價(jià)再次出現(xiàn)暴跌行情。6月份的暴跌行情基本上確定了2013年黃金走跌的趨勢(shì)。6月份金價(jià)開(kāi)盤(pán)1389美元/盎司附近，最低觸及1180美元/盎司附近，最終收盤(pán)于1232美元/盎司附近。下跌幅度達(dá)到11.3%。而2013年金價(jià)于1679美元/盎司開(kāi)盤(pán)，最低觸及1180美元/盎司。全年下跌幅度一度達(dá)到（這里暫定1180為年最低點(diǎn)）29.7%，跌幅接近30%。而從1920美元/盎司至1180美元/盎司，最大下跌幅度已經(jīng)達(dá)到38.5%。這樣的下跌逢低確實(shí)很可怕，不過(guò)我們可以回憶最近的一波大幅度下跌行情，那是在2008年金融危機(jī)爆發(fā)之后。在2008年3月國(guó)際金價(jià)在1032美元/盎司展開(kāi)下跌行情，最低觸及681美元/盎司附近。7個(gè)月時(shí)間國(guó)際金價(jià)最大跌幅達(dá)到34%。因此，2013年全年下跌最大幅度為29.7%比不上2008年7個(gè)月的下跌幅度。就算1920美元/盎司的最高點(diǎn)跌至1180美元/盎司附近，最大跌幅達(dá)到38.5%，也是無(wú)法與2008年的7個(gè)月下跌34%相提并論的。因?yàn)?902美元/盎司下跌至1180美元/盎司。歷時(shí)21個(gè)月，耗時(shí)是2008年34%跌幅的3倍之久。所以，我們不必過(guò)度恐慌。資本市場(chǎng)劇烈波動(dòng)時(shí)常事，投資者需要有一定的承壓能力，抗風(fēng)險(xiǎn)能力。未來(lái)金價(jià)跌幅將有限，未來(lái)黃金需求將繼續(xù)增加，黃金供應(yīng)將短缺。
　　
　　美元的匯率從較歷史長(zhǎng)河中來(lái)看，美元匯率與黃金價(jià)格之間存在負(fù)相關(guān)軌跡。從短期來(lái)看，美元匯率和黃金價(jià)格的這種反向關(guān)系并不是總存在，當(dāng)?shù)鼐壵�治和�?jīng)濟(jì)層面的因素出現(xiàn)時(shí)，在金融層面的美元匯率與黃金的關(guān)系則會(huì)被弱化。在黃金投資市場(chǎng)上，幾乎沒(méi)有人不關(guān)心美元。“美元上漲則黃金下跌，美元下跌則黃金上漲”，這一規(guī)律已經(jīng)被普遍應(yīng)用，且美元的走勢(shì)在影響黃金，而不是黃金影響美元。美元波動(dòng)1％，黃金的波動(dòng)幅度大約在2.14％。除此之外，突發(fā)事件的發(fā)生，會(huì)降低美元對(duì)黃金的解釋力。這種情況下，我們需要找到更多的參照指標(biāo)來(lái)研判黃金價(jià)格走勢(shì)。
　　
　　隨著美國(guó)寬松的貨幣政策的刺激下，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)得帶完全改善，美國(guó)經(jīng)濟(jì)得到復(fù)蘇。美國(guó)經(jīng)濟(jì)的走強(qiáng)必然吸引大量的游資進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)，相反的大量資金抽離其他風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)而選擇美國(guó)資產(chǎn)。美元相應(yīng)得到支持，從而限制了黃金的價(jià)格上漲。雖然，我們看到美國(guó)股市強(qiáng)勢(shì)上漲，連連創(chuàng)新高，但是美元指數(shù)卻不是那么的強(qiáng)勢(shì)上漲。反而保持一種較平靜震蕩行情。但是美國(guó)資產(chǎn)，尤其是美國(guó)股市強(qiáng)勢(shì)上漲，導(dǎo)致大量資金撤離黃金市場(chǎng)，因而投資基金大量減持黃金多頭，增持黃金空頭，導(dǎo)致國(guó)際大幅下跌。
　　
　　但是隨著美國(guó)股市不斷高攀，風(fēng)險(xiǎn)積聚增加，未來(lái)一段時(shí)間可能出現(xiàn)大幅回落。將對(duì)美國(guó)資本市場(chǎng)及美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能再次造成影響。而金價(jià)將伴隨這樣的潛在風(fēng)險(xiǎn)企穩(wěn)。
　　
　　上周末美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克表示，12月利率決議縮減QE的決定反映了就業(yè)市場(chǎng)的增長(zhǎng)。沒(méi)有聯(lián)儲(chǔ)刺激政策，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能會(huì)更弱，甚至趨于負(fù)面�？s減購(gòu)債規(guī)模并不意味著改變寬松立場(chǎng)。對(duì)于美國(guó)未來(lái)前景表示謹(jǐn)慎。研究表明利率前瞻以及量化寬松有助于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。盡管有所增長(zhǎng)，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)依然并未恢復(fù)，失業(yè)率依然高企。伯南克再次暗示，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策將隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)及失業(yè)率情況而作出調(diào)整。即便是美聯(lián)儲(chǔ)新主席耶倫上臺(tái)也將保持這樣的觀點(diǎn)。
　　
　　技術(shù)面看，國(guó)際金價(jià)連續(xù)下跌四個(gè)月，目前月線級(jí)別均線處于空頭趨勢(shì)，整體趨勢(shì)依然呈下行之勢(shì)。但是12月金價(jià)收盤(pán)1200上方，而最低觸及1282美元/盎司。與6月28日的1180美元/盎司形成雙底形態(tài)，如果金價(jià)2014年能守住1180美元/盎司并且有效突破1440美元/盎司關(guān)口，那么金價(jià)將結(jié)束中長(zhǎng)期下跌趨勢(shì)。
　　
　　周線級(jí)別看，上周收出一根帶長(zhǎng)下影線的錘子線，顯示下方空頭減弱，買(mǎi)盤(pán)支撐金價(jià)企穩(wěn)走高。從技術(shù)指標(biāo)看，KDJ指標(biāo)出現(xiàn)金*發(fā)散看漲，但是其他技術(shù)指標(biāo)均處于空頭趨勢(shì)，依然看跌。短期需要關(guān)注金價(jià)能否有效突破1265美元/盎司，金價(jià)短期能夠突破1265美元/盎司，那么金價(jià)將直指1300美元/盎司關(guān)口。如果金價(jià)站上1300美元/盎司上方，那么中期上漲趨勢(shì)將可能形成，金價(jià)就有很大機(jī)會(huì)再次試探1400美元/盎司關(guān)口甚至更高。
　　
　　從日線級(jí)別看，金價(jià)連續(xù)收出三根大陽(yáng)線，顯示空頭力量減弱，出現(xiàn)獲利回吐現(xiàn)象。如果金價(jià)短期保持這樣的反彈之勢(shì)，將吸引更多買(mǎi)盤(pán)支撐金價(jià)進(jìn)一步走高。因此，本周金價(jià)可能進(jìn)一步反彈，首先關(guān)注1265美元/盎司附近阻力，到此可以先獲利保護(hù)或者獲利了結(jié)觀望。建議周初如果金價(jià)回落就逢低買(mǎi)入，如果金價(jià)周初保持反彈行情，1265附近出場(chǎng)觀望為佳。下方支撐關(guān)注1210美元/盎司附近，跌破金價(jià)可能無(wú)法得到1180美元/盎司支撐。