國際現(xiàn)貨黃金上周（6月24日至6月28日當(dāng)周）跌宕起伏，千二關(guān)口失而復(fù)得。前四個交易日金價連續(xù)走低，周三跌幅高達4%，周四更是近三年來首次跌破1200美元，引發(fā)對黃金底部的無限猜想。所幸的是，最新數(shù)據(jù)暗示美聯(lián)儲可能推遲縮減購債，且部分投資者開始試著逢低買入，幫助周五金價勁揚2.73%，強勢奪回千二失地。不過，鑒于亞洲地區(qū)的實物需求仍未明顯復(fù)蘇，且ETF持倉繼續(xù)處于下降趨勢，投資者對黃金后市依然謹慎。
現(xiàn)貨黃金上周開盤報1296.49美元/盎司，盤中最高漲至1301.20美元/盎司，最低價為1180.20美元/盎司，收盤報1232.50美元/盎司，與前周收盤價1295.90美元/盎司相比，上周現(xiàn)貨黃金下跌63.40美元，跌幅4.89%。
美國經(jīng)濟總體強勁 QE退出前景逐漸明朗
盡管周中公布的美國一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長率被大幅下修，但其他數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟整體向好，使市場對美國經(jīng)濟復(fù)蘇，以及美聯(lián)儲（FED）將很快開始削減量化寬松（QE）規(guī)模并最終退出QE政策的信心增強。
芝加哥聯(lián)儲周一公布的數(shù)據(jù)顯示，美國5月芝加哥聯(lián)儲全國活動指數(shù)小幅升至-0.30，4月從-0.53修正為-0.52。此外，達拉斯聯(lián)儲周一公布，美國6月達拉斯聯(lián)儲制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)從11.2升至17.1，好于預(yù)期。
美國商務(wù)部（DOC）周二公布的數(shù)據(jù)顯示，由于對飛機到機械等商品的需求增加，美國5月耐用品訂單連續(xù)第2個月增長，月率上升3.6%，超過市場預(yù)期增幅3.0%。同時，4月數(shù)據(jù)也在初值基礎(chǔ)上進行了上修。
美國諮商會（Conference Board）周二公布的數(shù)據(jù)顯示，美國6月消費者信心指數(shù)升至近5年半高點81.4，大幅超過5月修正后的74.3，以及市場預(yù)期的75.1，主要因為美國對商業(yè)和勞動力市場的情緒更加樂觀。
周四出爐的數(shù)據(jù)則顯示，美國5月消費者支出扭轉(zhuǎn)4月環(huán)比下滑0.3%的頹勢，較前月增加0.3%；上周初請失業(yè)金人數(shù)減少9,000人至34.6萬人。
另外，美國密歇根大學(xué)周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國6月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)終值84.1，超過市場預(yù)期的82.8。
伯老講話掀起軒瀾大波 美聯(lián)儲官員集體安撫市場
自美聯(lián)儲（FED）主席伯南克（Ben Bernanke）上周拋出縮減購債規(guī)模的路線圖以來，投資者對美元轉(zhuǎn)持正面看法，并對美聯(lián)儲很快退出QE政策的預(yù)期增強，導(dǎo)致股市、債市和貴金屬市場集體下滑。美聯(lián)儲官員上周紛紛出面安撫市場。
美國明尼阿波利斯聯(lián)儲主席柯薛拉柯塔（Narayana Kocherlakota）周一表示，在過去幾日大肆打壓股市和債市的投資者認為，美聯(lián)儲收緊政策的傾向變得比上周會議前更為強烈，這種看法是錯誤的。達拉斯聯(lián)儲主席費舍爾（Richard Fisher）則稱，即使今年開始撤除刺激舉措，美聯(lián)儲實行的仍然是偏于寬松的政策。
紐約聯(lián)儲主席杜德利（William Dudley）周四警告稱，如果金融市場認為貨幣政策將會立刻收緊的話，那么他們錯誤解讀了美聯(lián)儲的意圖。杜德利表示，“距離短期利率的上漲還有很長的路要走，即使美聯(lián)儲年內(nèi)有可能縮減量化寬松規(guī)模。”
美聯(lián)儲理事鮑威爾（Jerome Powell）周四表示，金融市場對美聯(lián)儲主席伯南克上周發(fā)表的有關(guān)今年稍晚將縮減購債規(guī)模的講話反應(yīng)過度了。他認為，市場調(diào)整的幅度太大了，而如果對美聯(lián)儲未來貨幣政策路徑進行重新評估，市場對此做出的調(diào)整應(yīng)該沒目前表現(xiàn)的那么大。
亞特蘭大美聯(lián)儲主席洛克哈特（Dennis Lockhart）周四表示，美國未來經(jīng)濟狀況將決定美聯(lián)儲購債計劃的命運，沒有預(yù)先設(shè)定的縮減規(guī)模步幅，也沒有固定的結(jié)束時間。但是如果經(jīng)濟表現(xiàn)符合預(yù)期，小幅縮減購債規(guī)模是適當(dāng)之舉。
美聯(lián)儲（FED）理事斯坦（Jeremy Stein）周五表示，美聯(lián)儲在考慮減少資產(chǎn)購買時，必須考慮刺激政策推出以來所取得的整體經(jīng)濟改善，且不應(yīng)過度強調(diào)最近公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)。
中印買盤不肯跟進 黃金下行緩沖劑頓失
近來黃金價格頻頻重挫，但4月中旬金價暴跌期間一度幫助黃金起死回生的實物需求卻遲遲不肯露面，導(dǎo)致對黃金正步入慢慢“熊市”的擔(dān)憂急劇升溫。顯然，印度和中國這兩大黃金消費國的投資人在面對新一波跌勢時頭腦更為清醒，并不像上次那樣急于抄底，黃金因此失去了一大重要支撐。
印度作為全球最大黃金買家，5月黃金進口量創(chuàng)歷史新高，使該國面臨經(jīng)常帳赤字創(chuàng)紀錄新高的威脅。正是出于控制經(jīng)常帳赤字的目的，印度央行（RBI）進一步壓縮黃金買家的出手空間，除非進口黃金是要用于加工制成珠寶后轉(zhuǎn)出口，否則不準用黃金進行信貸交易。
印度央行周四表示，這些限制亦適用于那些沒有固定價格的黃金進口。該行稱，“換句話說，要求授權(quán)交易商及銀行須確保不得以任何的形式或名義讓任何形式的黃金進口取得信貸�！倍鴮τ谥閷毘隹谏潭裕淇梢岳^續(xù)用進口黃金進行貸款。
中國方面，為安撫流動性困境造成的恐慌情緒，中國央行（PBOC）上周終于作出將維穩(wěn)市場的表態(tài)，中國黃金需求的損傷程度可能受控。但分析人士指出，短期市場情緒或許已過度樂觀，央行表態(tài)并非意味著流動性回歸寬松，對資金面的實質(zhì)性影響有限。
而且，在匯豐銀行（HSBC）將中國今明兩年經(jīng)濟增長預(yù)期下調(diào)至7.4%之后，高盛集團（Goldman Sachs）上周也將中國2013年GDP成長預(yù)期下調(diào)至7.4%，并將2014年預(yù)期下調(diào)至7.7%。若事實證明世界第二大黃金消費國的經(jīng)濟降溫，黃金需求必然受損。
黃金上演底部之爭 1200到底買還不是不買？
DailyFX分析師Christopher Vecchio周五表示，“即便金價出現(xiàn)反彈，投資者依然會繼續(xù)拋售黃金，不過金價短期的底部就快要形成了。不管你怎么認為，有些人就是會在此刻繼續(xù)拋售黃金，看似不太符合理性投資的特點。”
他還表示，“黃金每日相對強弱指數(shù)已經(jīng)跌至10-20支撐區(qū)域，意味著金價已經(jīng)下降許多，最后會出現(xiàn)短期的反彈。這種情況在2月中旬和4月中旬都發(fā)生過。因此我認為近期金價將構(gòu)筑底部，大致在1200美元以下，技術(shù)上來說可能是1189.91美元/盎司。該位置是3月高點，4月低點以及4月高點連線的100%延長指向�！�
他指出，“時間也是一個非常重要的因素，金價在目前1200水平停留越長，就越有可能繼續(xù)跌向1000-1025美元區(qū)域。”
光大期貨分析師孫永剛表示，“黃金在每盎司1200美元存在邊際成本因素，國外高成本的礦山黃金開采成本大約在這個價格水平，這會對金價產(chǎn)生一定的支撐，但是這種邊際成本支撐的長久性不足，因為邊際成本是隨著價格下跌而變動的。”
上海中期期貨分析師李寧認為，“目前金價利空因素云集，當(dāng)前來看，金價下方面臨每盎司1200美元的整數(shù)關(guān)口，短期的技術(shù)超賣及前期做空動能的釋放可能會令金價有小幅反彈，但反彈高度較為有限，后期金價可能將進入弱勢震蕩期，建議投資者暫以觀望為主，等待有明顯的底部企穩(wěn)跡象再擇機入場�！�
本周重要事件提示
周一
日本 第二季度短觀大型制造業(yè)景氣判斷指數(shù)
日本 第二季度短觀大型非制造業(yè)景氣判斷指數(shù)
中國 6月官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)
中國 6月匯豐制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)
歐元區(qū) 6月Markit制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值
意大利 5月失業(yè)率
歐元區(qū) 6月調(diào)和消費者物價指數(shù)初值（年率）
歐元區(qū) 5月失業(yè)率
美國 6月Markit制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值
美國 6月ISM制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)
周二
日本 5月勞動現(xiàn)金收入（年率）
澳大利亞 澳洲聯(lián)儲現(xiàn)金利率
歐元區(qū) 5月生產(chǎn)者物價指數(shù)（月率）
歐元區(qū) 5月生產(chǎn)者物價指數(shù)（年率）
美國 5月工廠訂單（月率）
美國 5月耐用品訂單修正值（月率）
周三
澳大利亞 5月季調(diào)后零售銷售（月率）
澳大利亞 5月季調(diào)后商品及服務(wù)貿(mào)易帳（百萬澳元）
歐元區(qū) 5月零售銷售（年率）
歐元區(qū) 5月零售銷售（月率）
加拿大 5月貿(mào)易帳（億加元）
美國 5月貿(mào)易帳（億美元）
美國 上周季調(diào)后初請失業(yè)金人數(shù)（萬人）（至0629）
美國 6月ISM非制造業(yè)指數(shù)
美國 上周EIA原油庫存變化（萬桶）（至0627）
周四
澳大利亞 5月季調(diào)營建許可（年率）
澳大利亞 5月季調(diào)營建許可（月率）
英國 英國官方銀行利率
歐元區(qū) 歐洲央行再融資利率
周五
法國 5月貿(mào)易帳（億歐元）
瑞士 6月消費者物價指數(shù)（月率）
瑞士 6月消費者物價指數(shù)（年率）
德國 5月季調(diào)后制造業(yè)訂單（月率）
加拿大 6月失業(yè)率
美國 6月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口變動（萬人）
美國 6月季調(diào)后制造業(yè)就業(yè)人口變動（萬人）
美國 6月失業(yè)率
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