岌岌可危面臨變數(shù) 市場面臨最難抉擇

　　6月27日整個交易日中，倫敦金顯示出了非常明顯的弱勢，跌破1200美元/盎司，而倫敦銀表現(xiàn)得較為強勢。具體漲跌幅在很多分析師固定格式的沒日金評中都會給出，在此不再累述。提醒大家注意的是，在昨日筆者的金評中，筆者曾經(jīng)說過貴金屬面臨多重絞殺，原因是基本面沒有絲毫利好的因素，對沖基金資金流向和ETF都傳出了對逢低做多黃金不感興趣的信號，市場目前顯示對利好因素都不太感冒，可以說，貴金屬價格預(yù)期上還陰云籠罩，無法使人們看多，不過市場的規(guī)律性告訴我們貴金屬不可能一直這么跌下去，那么什么時候是一個盡頭，就是一個非常值得探討的問題！
　　
　　今晨，黃金走出了進一步下挫的走勢，最低拉到1180，在市場上引起了很大的恐慌！因為相對于1920的歷史新高，黃金價格目前已經(jīng)下跌了近40%，而白銀（18.77,0.24,1.30%）較最高價已經(jīng)下跌了近60%，無可為不慘烈，這類下跌，充分調(diào)動了市場情緒，導(dǎo)致一個下個下跌的惡性循環(huán)。所以筆者今天的金評想分為兩個部分：第一個部分，探討黃金在1200點附近的走勢，第二個部分，再一次詳細(xì)分析美聯(lián)儲的最新進展。
　　
　　黃金下跌到1200意味著什么？我想，堅持看筆者金評的朋友還記得筆者在一個月前5月28日的金評中，詳細(xì)和大家討論了黃金的成本構(gòu)成，目前黃金價格已經(jīng)危及了非洲、亞洲的黃金生產(chǎn)成本，雖然短期不會造成影響，長期一定會造成影響，這種影響會有兩方面可能，一方面可能是黃金在不斷的暴跌中內(nèi)生產(chǎn)生對黃金保值功能的質(zhì)疑，導(dǎo)致整個產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艿絹碜韵�費需求的沖擊，聯(lián)合金價下跌對黃金產(chǎn)業(yè)造成深度打擊；另一方面，保值功能仍在，而價格下跌導(dǎo)致一些企業(yè)長期維持在虧損狀態(tài)使得黃金的供給減少，在需求未變的情況下，由需求拉動，使得價格得以維持或迅速反彈。所以保值功能是否還存在，人們是否相信貴金屬仍能夠保值，就成為了一個至關(guān)重要的問題。正因為如此，筆者在今日的標(biāo)題中用了“岌岌可危和面臨變數(shù)，市場最艱難的選擇”。
　　
　　要解釋1200是否能夠站住，那么我們首先就需要了解貴金屬此輪為什么會下跌，筆者提供一個自黃金4月份暴跌以來的一個時間表：
　　
　　~2013年2月，索羅斯開始退出黃金支持資產(chǎn)。根據(jù)披露的四季度備案文件，其截止2012年底削減黃金ETF55%的頭寸，僅剩下60萬股。
　　
　　~2013年4月4日，索羅斯在香港表示：黃金的避險資產(chǎn)地位已經(jīng)毀滅。
　　
　　~4月5日，瑞信下調(diào)2013、14年貴金屬價格預(yù)期
　　
　　~4月8日，法興銀行發(fā)文稱黃金時代已經(jīng)結(jié)束
　　
　　~4月10日，高盛、瑞銀下調(diào)2013、14年黃金價格預(yù)期
　　
　　~北京時間4月10日晚9點，美聯(lián)儲將原定于11日凌晨2點公布的會議紀(jì)要提前公布，因為既要提前被誤發(fā)，這在美聯(lián)儲歷史上非常罕見。
　　
　　~4月12日，貴金屬價格開始全面暴跌。
　　
　　~4月15日兩天，黃金創(chuàng)下30年來最大跌幅紀(jì)錄。
　　
　　~4月15日數(shù)據(jù)顯示，黃金市場30分鐘內(nèi)有300噸黃金遭拋售，市場將懷疑的目光對向美林銀行。
　　
　　~4月16日，瑞士、南非政府出面撇清，稱該國沒有拋售黃金的計劃。
　　
　　此輪黃金的下跌，明顯有著美國政府聯(lián)合國[微博]際金融大機構(gòu)，國際金融大鱷對貴金屬的聯(lián)合絞殺。旨在強化脫離金本位之后目前盛行的信用貨幣體制下美元的地位，以幫助美國恢復(fù)經(jīng)濟穩(wěn)定。這意味著什么？意味著人類再用因一戰(zhàn)而慢慢產(chǎn)生成熟，運行不到100年的信用貨幣體系，挑戰(zhàn)人類使用了至少7000年的貨幣和金融基礎(chǔ)——貴金屬。這正在發(fā)生而并非聳人聽聞。這也是市場面臨的一個在目前非常切實的問題。未來幾個月，市場和各國政府對于貴金屬的態(tài)度，將變得非常重要。
　　
　　另一個方面，筆者預(yù)期圍繞黃金1200的爭奪戰(zhàn)已經(jīng)打響，且可能持續(xù)相當(dāng)?shù)囊欢螘r間。那么圍繞黃金1200爭奪戰(zhàn)可能的結(jié)果和路徑，筆者認(rèn)為有以下幾種可能：短期來看，今日白盤有探底跡象，在極端行情沒有過去的情況下，可能迎來一波反攻，若在亞洲盤或歐洲盤發(fā)生反攻，則可能出現(xiàn)較大幅度上漲，若美國盤有反攻跡象，超短期暴發(fā)性上漲的可能性存在，但做出一個短期底部圖形的可能性更大；目前短期繼續(xù)下破的低點可以看到1154一帶，這是自金融危機黃金加速以來，可以看到的一個最近的重要節(jié)點。如果考慮長期，那么趨勢性上漲要有時間的配合，金九銀十，一般，貴金屬在這兩個月保持盤整或弱勢，而在8月末世界央行行長年會附近出現(xiàn)上漲行情的可能性最大，屆時會有供給緊張的基本面相配合，出現(xiàn)中期的上漲；若繼續(xù)下跌，且溫和下跌，則有摧毀目前黃金整個供需關(guān)系的可能。
　　
　　美聯(lián)儲方面，繼伯南克給了貴金屬當(dāng)頭一棒之后，各個官員似乎都在以自己的言辭安撫市場。
　　
　　美聯(lián)儲理事Jerome Powell發(fā)表演講，在演講中他希望糾正市場對于美聯(lián)儲退出QE計劃的誤解。Powell說道：“自5月以來市場發(fā)生的調(diào)整超過了對于（美聯(lián)儲）政策路線合理評估的水平�！彼�尤其指出，市場指標(biāo)顯示投資者相信美聯(lián)儲加息時點將遭遇他們5月之前的預(yù)期，這與美聯(lián)儲發(fā)布的政策計劃和預(yù)測所顯示的情況不符。對于美國經(jīng)濟狀況，Powell給出了一個大體樂觀的評價，他表示對于消費者支出和國內(nèi)私人部門需求能夠很好的度過“財政拖累”感到“驚訝”，他相信就業(yè)市場已經(jīng)出現(xiàn)“真實進展”。Powell的講話顯示出他是伯南克政策的忠實支持者，這種支持很引人矚目，因為Powell的共和黨身份，以及其出任美聯(lián)儲理事是奧巴馬與參議院共和黨妥協(xié)的產(chǎn)物，奧巴馬為了讓另一位理事Jeremy Stein能夠通過參議院確認(rèn)而與共和黨做的交易。
　　
　　美國亞特蘭大聯(lián)儲主席Dennis Lockhart周四說，投資者可能對伯南克“今年稍晚可能開始縮減QE”的這一聲明反應(yīng)過度。伯南克6月19日稱，如果經(jīng)濟足夠強勁，美聯(lián)儲將在今年晚些時候開始縮減每月850億美元的QE規(guī)模，并可能在明年中期前后結(jié)束QE。對此Lockhart表示：在我看來，伯南克主席的言論并不構(gòu)成重大的政策轉(zhuǎn)變。我仍然預(yù)計，在資產(chǎn)購買結(jié)束后相當(dāng)長的一段時間里，極低的利率政策都將存在，因此政策仍將高度寬松。
　　
　　而昨日美聯(lián)儲通訊社再次發(fā)聲，將美聯(lián)儲主席的繼任問題推向了高潮。Jon Hilsenrath（Fedwire，即美聯(lián)儲通訊社）稱知情人士透露，白宮方面預(yù)計伯南克明年1月任期結(jié)束后將不會尋求連任，奧巴馬政府正在制定美聯(lián)儲主席伯南克的候選人名單。目前，財政部長Jacob Lew正在與幾位白宮高級官員一起整理名單。Hilsenrath說，美聯(lián)儲主席其他可能的人選包括前美聯(lián)儲副主席Roger Ferguson，前美國財長蓋特納和薩默斯。另外，央行前官員Donald Kohn和Stanley Fischer有時也被觀察家認(rèn)為是潛在候選人人選。美國總統(tǒng)奧巴馬可能會試圖說服伯南克繼續(xù)第三個四年任期，但伯南克的許多朋友和助手都認(rèn)為伯南克不想繼續(xù)擔(dān)任美聯(lián)儲主席一職。伯南克已經(jīng)在美聯(lián)儲主席崗位上履職8年，他的一舉一動深刻影響了當(dāng)今世界的經(jīng)濟運行。
　　
　　策略
　　
　　今日現(xiàn)貨白銀策略仍然以高空為主，因為目前行情的不確定性已經(jīng)很大，所以建議穩(wěn)健投資者暫時觀察。激進者可以在3680一帶考慮搶反彈，獲利既出，止損在3630一帶。穩(wěn)健操作建議在3780一帶參與做空，破3830止損，下方目標(biāo)3700下方。