周三(9月16日)，美國(guó)公布的零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，一項(xiàng)關(guān)鍵零售銷(xiāo)售指標(biāo)意外下滑，顯示受新冠病毒影響的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇陷入停滯。美元指數(shù)在劇烈震蕩中走低，現(xiàn)交投于93關(guān)口一線，現(xiàn)貨黃金則在大幅下跌之后迅速反彈，短線走出V型反轉(zhuǎn)。眼下，市場(chǎng)正屏息以待定于北京時(shí)間周四凌晨2時(shí)公布的美聯(lián)儲(chǔ)利率決議以及隨后的主席鮑威爾新聞發(fā)布會(huì)。此次會(huì)議為美國(guó)大選前最后一次會(huì)議，也是美聯(lián)儲(chǔ)首次公布2023年的經(jīng)濟(jì)和利率預(yù)測(cè)。預(yù)計(jì)這些預(yù)測(cè)將顯示，即便到那時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)仍將維持零利率不變。
美零售銷(xiāo)售表現(xiàn)不佳、美聯(lián)儲(chǔ)利率決議來(lái)襲 美元黃金短線波動(dòng)加劇
在美聯(lián)儲(chǔ)公布經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)之前，美元周三下跌，而對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的樂(lè)觀情緒也降低了對(duì)美元的需求。
市場(chǎng)將關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)估，以尋找有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)可能升息的新跡象。有關(guān)其新通脹目標(biāo)政策的任何細(xì)節(jié)，以及可能轉(zhuǎn)向購(gòu)買(mǎi)更多較長(zhǎng)期公債作為量化寬松計(jì)劃的一部分，都是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
不過(guò)，在美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾上月宣布一項(xiàng)新的通膨政策后，美聯(lián)儲(chǔ)可能已無(wú)緩解貨幣環(huán)境的新途徑。該政策將允許物價(jià)壓力高于此前的2%目標(biāo)水平，然后再加息。
瑞銀匯市策略師Vassili Serebriakov表示，“我認(rèn)為目前出現(xiàn)鴿派意外的可能性相當(dāng)高，部分是因?yàn)楣ぞ哂邢�。�?br>
美元兌一籃子貨幣指數(shù)下跌0.1%，至93.00，日內(nèi)稍早在觸及92.79低點(diǎn)后一度迅速回升，現(xiàn)再次自高點(diǎn)回落。
中國(guó)8月份數(shù)據(jù)走強(qiáng)，以及市場(chǎng)對(duì)新冠病毒疫苗研制的樂(lè)觀情緒，在本周提振了風(fēng)險(xiǎn)情緒，并降低了對(duì)美元的需求。
Serebriakov稱(chēng)：“我認(rèn)為本周最大的推動(dòng)力是來(lái)自中國(guó)的8月經(jīng)濟(jì)活動(dòng)數(shù)據(jù)走強(qiáng)，以及對(duì)疫苗的持續(xù)樂(lè)觀情緒。”
周二公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份中國(guó)工業(yè)產(chǎn)出增速為8個(gè)月來(lái)最高，而零售總額也出現(xiàn)了今年以來(lái)的首次增長(zhǎng)。
Indosuez財(cái)富管理公司亞洲資本市場(chǎng)主管Davis Hall表示:“人們開(kāi)始接受一個(gè)新的主題，那就是中國(guó)的管理水平比其他任何國(guó)家都好得多�！�
離岸人民幣上漲至6.7536，為2019年5月以來(lái)最強(qiáng)。
美國(guó)周三公布的數(shù)據(jù)顯示，8月消費(fèi)者支出放緩，一項(xiàng)關(guān)鍵的零售銷(xiāo)售指標(biāo)意外下滑。
美國(guó)商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月份整體零售額增長(zhǎng)0.6%，低于預(yù)期的1%以及前值1.2%，為連續(xù)第三個(gè)月下降。
另外，7月份核心零售銷(xiāo)售下滑0.1%，7月份經(jīng)下修后為增長(zhǎng)0.9%。
美國(guó)8月份消費(fèi)者支出似乎放緩，因數(shù)以百萬(wàn)計(jì)的美國(guó)人延長(zhǎng)領(lǐng)取失業(yè)救濟(jì)金的時(shí)間被削減，這進(jìn)一步證明，從新冠疫情衰退中復(fù)蘇的經(jīng)濟(jì)步履蹣跚。
金價(jià)周三上漲，因美聯(lián)儲(chǔ)將公布政策，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將重申溫和的貨幣政策立場(chǎng)，以支持經(jīng)濟(jì)從冠狀病毒危機(jī)中復(fù)蘇。
美市盤(pán)中，現(xiàn)貨黃金短線一度自9月2日以來(lái)最高水平1973.16美元/盎司下滑17美元至1956.45美元/盎司，隨后自低位迅速反彈至1970美元/盎司關(guān)口略下方，短線走出V型反轉(zhuǎn)行情。
High Ridge Futures的金屬交易主管David Meger說(shuō)：“人們預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)保持低利率，通脹數(shù)據(jù)將超過(guò)2%的目標(biāo)利率�！�
美國(guó)大選前最后一次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議結(jié)果即將揭曉 美聯(lián)儲(chǔ)將首次公布對(duì)2023年的經(jīng)濟(jì)和利率預(yù)測(cè)
美聯(lián)儲(chǔ)不太可能在總統(tǒng)大選前的最后一次會(huì)議上采取任何新的政策行動(dòng)，但預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將暗示，在經(jīng)濟(jì)和勞動(dòng)力市場(chǎng)復(fù)蘇期間，它將在未來(lái)數(shù)年維持其鴿派政策。
美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議于美國(guó)東部時(shí)間周三下午2點(diǎn)(北京時(shí)間周四凌晨2點(diǎn))結(jié)束，隨后美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在下午2點(diǎn)30分(北京時(shí)間周四凌晨2點(diǎn)30分)向媒體發(fā)表簡(jiǎn)報(bào)。預(yù)計(jì)他將回避任何與選舉有關(guān)的問(wèn)題，但他可能會(huì)談到國(guó)會(huì)有必要提供更多財(cái)政刺激，以配合美聯(lián)儲(chǔ)史無(wú)前例的寬松政策。
美聯(lián)儲(chǔ)將首次公布對(duì)2023年的經(jīng)濟(jì)和利率預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)這些預(yù)測(cè)將顯示，即便到那時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)仍將維持零利率不變。
“他們不會(huì)在2023年之前調(diào)整利率，而這本身將被視為鴿派的再承諾，”貝萊德全球固定收益投資總監(jiān)Rick Rieder表示。
美聯(lián)儲(chǔ)在上月的杰克遜霍爾研討會(huì)上公布了平均通脹目標(biāo)的最新政策變化，美聯(lián)儲(chǔ)觀察人士預(yù)計(jì)不會(huì)有進(jìn)一步的變化。但美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)詳細(xì)說(shuō)明將平均通脹目標(biāo)設(shè)定在2%以上的做法。
其想法是，美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在將能夠在采取行動(dòng)收緊政策或提高利率之前，讓通脹比以前更高。這可能會(huì)給經(jīng)濟(jì)和就業(yè)市場(chǎng)更多時(shí)間來(lái)改善。
“在選舉前，他們往往不想去做任何重大事情。我認(rèn)為他們會(huì)重申不會(huì)調(diào)整利率。我認(rèn)為會(huì)有兩個(gè)大的詞，”Rieder說(shuō)。“他們會(huì)談?wù)摗畲缶蜆I(yè)’，我認(rèn)為另一個(gè)是通脹‘可持續(xù)’高于目標(biāo)�！�
美聯(lián)儲(chǔ)尚未確定其平均通膨目標(biāo)區(qū)間的上限，但表示在考慮升息前，希望確定通膨能持續(xù)高于目標(biāo)水準(zhǔn)。
梅隆投資(Mellon Investments)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Vince Reinhart表示：“最有趣的事情將是新聞發(fā)布會(huì)，因?yàn)樗麄冊(cè)噲D讓事情變得更模煳，所以他將不得不為一系列問(wèn)題做好準(zhǔn)備�！盧einhart預(yù)計(jì)媒體會(huì)試圖讓美聯(lián)儲(chǔ)澄清平均通脹目標(biāo)。如果你的問(wèn)題是“比如，你愿意容忍通脹過(guò)度。超調(diào)幅度有多大？”
自2008-09年金融危機(jī)以來(lái)，通貨膨脹率一直低于美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)，目前約為1.3%。
Reinhart說(shuō)：“我認(rèn)為他們會(huì)避免在聲明中說(shuō)得太具體，而且他們會(huì)在新聞發(fā)布會(huì)上故意含煳不清�！滨U威爾還可能被問(wèn)及對(duì)近期通脹報(bào)告的看法，這些報(bào)告顯示消費(fèi)者和生產(chǎn)者通脹略高于預(yù)期，但仍相對(duì)較低。
“我們得到了通脹的驚喜。但我認(rèn)為他的回答是這就是我們想要的。我們希望通貨膨脹上升。我們的目標(biāo)不是改變市場(chǎng)。”
鮑威爾曾表示，美聯(lián)儲(chǔ)更擔(dān)心通貨緊縮，即使經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中出現(xiàn)周期性的通貨膨脹跡象。
Reinhart說(shuō)，鮑威爾應(yīng)該承認(rèn)經(jīng)濟(jì)和就業(yè)情況有所改善。他還將努力向市場(chǎng)表明，美聯(lián)儲(chǔ)短期內(nèi)不會(huì)加息。
Reinhart說(shuō)：“他的主要做法是貶低經(jīng)濟(jì)。
一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，鮑威爾將謹(jǐn)慎行事，以避免在大選前出現(xiàn)任何傾向的跡象，但Reinhart表示，他將在大選后采取同樣的做法。下一個(gè)為期兩天的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議將于11月4日開(kāi)始，也就是大選后的第二天。
“如果你是美聯(lián)儲(chǔ)，你希望在選舉后的接下來(lái)兩次會(huì)議上保持低調(diào)�！彼赋觯缆�(lián)儲(chǔ)將不希望被視為以任何方式對(duì)選舉結(jié)果作出回應(yīng)。
一些策略師警告稱(chēng)，市場(chǎng)可能對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)周三的聲明感到失望，因?yàn)轭A(yù)計(jì)該聲明不會(huì)就債券購(gòu)買(mǎi)提供任何指導(dǎo)。
但Rieder表示，他預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在未來(lái)幾次會(huì)議上調(diào)整該計(jì)劃，可能增加公債購(gòu)買(mǎi)規(guī)模，并削減每月400億美元的抵押貸款購(gòu)買(mǎi)規(guī)模。
但美國(guó)銀行短期利率策略主管Mark Cabana表示，他預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)目前對(duì)其債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃感到滿(mǎn)意，該計(jì)劃與之前的量化寬松計(jì)劃類(lèi)似。
Reinhart稱(chēng)，如果美聯(lián)儲(chǔ)確實(shí)改變了該計(jì)劃，可能會(huì)在某個(gè)時(shí)候削減購(gòu)買(mǎi)抵押貸款的規(guī)模，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)在這個(gè)市場(chǎng)上的影響力已經(jīng)相當(dāng)大。
Meger稱(chēng)，“疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支持了這樣一種觀點(diǎn)，即美聯(lián)儲(chǔ)將保持寬松政策，美國(guó)國(guó)會(huì)將推出另一項(xiàng)刺激措施，而這些都是支撐金價(jià)的主要支柱�！�
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