小心德拉基放鴿 歐元恐現(xiàn)暴跌百點(diǎn)行情？

　　讓歐元多頭“膽戰(zhàn)心驚”的“恐怖馬里奧”又將登場(chǎng)了！周四(4月26日)歐洲央行將召開貨幣政策會(huì)議，央行行長(zhǎng)德拉基也將召開新聞?dòng)浾邥?huì)，這對(duì)于歐元而言將是一個(gè)巨大的風(fēng)險(xiǎn)因素。一些機(jī)構(gòu)表示，歐洲央行可能會(huì)發(fā)出鴿派論調(diào)，過去四次會(huì)議后歐元都遭到打擊。分析師指出，一旦德拉基言論令歐元承壓，美元指數(shù)有望進(jìn)一步走強(qiáng)，這將對(duì)黃金構(gòu)成更大下行壓力。
　　
　　周三紐約尾盤，歐元/美元下跌0.6%，至1.2161，市場(chǎng)等待歐洲央行周四貨幣政策決議。
　　
　　北京時(shí)間周四19:45，歐洲央行(ECB)將公布利率決議；北京時(shí)間周四20:30，歐洲央行行長(zhǎng)德拉基(Mario Draghi)將召開新聞發(fā)布會(huì)。
　　
　　本周歐洲央行決議備受矚目。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)歐洲央行不會(huì)在此次會(huì)議上做出主要的政策變化。但是，有關(guān)結(jié)束QE刺激和未來升息的潛在時(shí)機(jī)的進(jìn)一步指引仍是關(guān)注焦點(diǎn)。鷹派的措辭對(duì)近期備受苦難的歐元來說將構(gòu)成利好，而鴿派的論調(diào)可能會(huì)進(jìn)一步施壓歐元。
　　
　　歐洲央行在3月份聲明措辭中放棄了寬松傾向，該央行此前曾表示，如果經(jīng)濟(jì)惡化，將再次增加資產(chǎn)購買計(jì)劃。
　　
　　BK資產(chǎn)管理董事總經(jīng)理Kathy Lien周三撰文指出，在歐洲央行貨幣政策宣布之前，歐元大幅下跌。歐洲央行政策會(huì)議是本周最重要的事件風(fēng)險(xiǎn)，盡管預(yù)計(jì)不會(huì)有任何政策變化，但歐元肯定會(huì)受到德拉基言論的影響而波動(dòng)。
　　
　　外匯交易研究團(tuán)隊(duì)FXTechstrategy Team周四撰文稱，歐元/美元在周三重啟跌勢(shì)，令進(jìn)一步下滑的風(fēng)險(xiǎn)存在。下行方面，初步支撐看向1.2100關(guān)口，跌破該位則目標(biāo)之下1.2050，更進(jìn)一步跌破則注意力看向1.2000大關(guān)，若上述均線失守，則可能進(jìn)一步走弱至1.1950�？偠�言之，歐元/美元面臨進(jìn)一步走低威脅。
　　
　　巴克萊銀行(Barclays Bank)針對(duì)周四即將舉行的歐銀決議發(fā)表觀點(diǎn)稱，預(yù)計(jì)此次利率決議，歐洲央行行長(zhǎng)德拉基不會(huì)改變其現(xiàn)有的貨幣政策，其貨幣政策立場(chǎng)也不會(huì)有明顯的改變。
　　
　　巴克萊還指出，由于此前公布的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)數(shù)據(jù)下滑，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)依舊未消除，加上通脹遲遲未能步入正軌，預(yù)計(jì)，德拉基此次聲明的基調(diào)可能會(huì)更為謹(jǐn)慎，風(fēng)險(xiǎn)平衡并不會(huì)如3月份那樣樂觀。
　　
　　過去6周，歐元區(qū)商業(yè)活動(dòng)普遍惡化，就連德國央行行長(zhǎng)也表示，德國在第一季度的表現(xiàn)“不太好”。
　　
　　德拉基恐“放鴿”？
　　
　　匯豐(HSBC)經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，投資者應(yīng)為歐洲央行在本周會(huì)議上發(fā)表鴿派信息做好準(zhǔn)備。他們指出，令人失望的數(shù)據(jù)和更廣泛的擔(dān)憂可能會(huì)讓央行保持警覺。
　　
　　匯豐經(jīng)濟(jì)學(xué)家Fabio Balboni和Simon Wells在一份報(bào)告中稱：“隨著歐洲央行開始走向正�；�的貨幣政策，宏觀經(jīng)濟(jì)，尤其是通脹背景，對(duì)歐洲央行而言正變得越來越重要。”
　　
　　這兩位經(jīng)濟(jì)學(xué)家寫道：“正如歐洲央行在多個(gè)場(chǎng)合所說的那樣，如果它希望能夠撤出量化寬松并最終開始加息，那么必須避免過早地、‘毫無理由的’金融狀況緊縮�，F(xiàn)在，保持非常鴿派的態(tài)度是避免這種情況的最好辦法�！�
　　
　　Balboni和Wells表示，近期核心工業(yè)品價(jià)格急劇下滑，這令通脹受到抑制。更重要的是，從歐洲央行的角度來看，通脹目前仍處于低迷狀態(tài)。歐元區(qū)3月核心通脹年率僅為1%，遠(yuǎn)低于歐洲央行設(shè)定的“接近但略低于2%”的目標(biāo)水平。
　　
　　Balboni和Wells說，在接下來的幾個(gè)月里，“我們可能會(huì)看到過去歐元升值帶來的阻力”。
　　
　　除通脹外，其他經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也令人失望。例如，歐元區(qū)2月份的工業(yè)產(chǎn)出下降了0.8%，遜于預(yù)期。最近幾周出爐的法國制造業(yè)和德國營建數(shù)據(jù)也表現(xiàn)不佳。
　　
　　上周二出爐的ZEW指數(shù)顯示，德國投資者信心下滑至2012年底以來的最低水平。數(shù)據(jù)顯示，德國ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)由5.1跌至－8.2。負(fù)值代表經(jīng)濟(jì)情緒悲觀，其亦低于預(yù)期的－1。
　　
　　此外，圍繞意大利政治的不確定性、全球范圍內(nèi)的地緣政治沖突以及貿(mào)易保護(hù)主義威脅和貿(mào)易擔(dān)憂，眼下都讓任何圍繞加息的樂觀情緒受到抑制。
　　
　　這些經(jīng)濟(jì)學(xué)家說道：“迄今為止，多數(shù)歐洲央行理事會(huì)成員似乎并未過度關(guān)注經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大幅放緩，然而，我們猜測(cè)，一些成員國、特別是該地區(qū)最弱的經(jīng)濟(jì)體，將會(huì)更加擔(dān)憂——尤其是考慮到最近經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)出口的高度依賴。”
　　
　　荷蘭國際集團(tuán)(ING)稱，歐洲央行4月政策會(huì)議對(duì)于歐元走勢(shì)非常關(guān)鍵，鑒于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)走弱、相對(duì)脆弱的地緣政治背景，投資者目前似乎正在為“鴿派”德拉基做準(zhǔn)備。
　　
　　荷蘭國際集團(tuán)外匯分析師Viraj Patel表示，在3月份鴿派歐洲央行利率決議之后，本周四的歐銀決議，如果德拉基釋放對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)表示擔(dān)心或者強(qiáng)調(diào)貿(mào)易以及地緣政治威脅之類的信息的話，那么歐元可能會(huì)再度遭受沖擊。
　　
　　不過渣打銀行(Standard Chartered)認(rèn)為，歐洲央行可能會(huì)展現(xiàn)初樂觀論調(diào)，因此建議投資者在此之前做多歐元/美元。
　　
　　渣打十國集團(tuán)(G10)外匯策略主管Nick Verdi在上周四發(fā)布的報(bào)告中稱，建議投資者買3個(gè)月期歐元/美元遠(yuǎn)期合約，預(yù)計(jì)即期匯率將升至1.3000。止損設(shè)在1.2100。
　　
　　報(bào)告顯示：“盡管商業(yè)活動(dòng)指標(biāo)顯示歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有所放緩，但該地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然強(qiáng)勁。因此，歐洲央行管委會(huì)預(yù)計(jì)將在即將舉行的新聞發(fā)布會(huì)上展現(xiàn)樂觀論調(diào)，這應(yīng)有助于防止德國國債收益率曲線相對(duì)于美債進(jìn)一步趨平。”
　　
　　歐銀決議下歐元如何演繹？
　　
　　針對(duì)此次會(huì)議前的歐元走勢(shì)，美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)研究團(tuán)隊(duì)撰文進(jìn)行簡(jiǎn)要分析。該行指出，預(yù)期歐銀在周四的會(huì)議上將認(rèn)為近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下滑，但同時(shí)向市場(chǎng)保證3月的預(yù)測(cè)仍有效。
　　
　　美銀美林認(rèn)為，歐洲央行在削弱歐元方面能做得并不多，因?yàn)檎�策空間有限。而且，由于通脹一直保持在低水平，歐洲央行絕對(duì)不愿意采取任何措施來增強(qiáng)歐元。該行補(bǔ)充稱，近期歐元區(qū)數(shù)據(jù)的疲弱已經(jīng)增加了歐洲央行鴿派論調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。操作方面，美銀美林持有歐元/美元空單，目標(biāo)指向1.15水平。
　　
　　ING稱，在最鴿派的情境下，歐洲央行可能強(qiáng)調(diào)對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，其中包括中美貿(mào)易戰(zhàn)和近來經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低迷的言辭。這種情況可能導(dǎo)致歐元/美元跌至1.2100。
　　
　　該行并稱，在基本情境下，即央行保持現(xiàn)在的態(tài)度，歐元會(huì)升至1.2350；假設(shè)德拉基更加鷹派一些，淡化對(duì)地緣政治和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，歐元可能走上1.2400。在最鷹派的情境下，德拉基會(huì)為下半年結(jié)束購債鋪路，宣布量化寬松已完成使命，讓歐元上探1.2500。
　　
　　Amplifying Global FX Capital Pty Ltd分析師Greg Gibbs周三表示，美國經(jīng)濟(jì)保持強(qiáng)勁勢(shì)頭，總體上超出預(yù)期，而歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)已失去動(dòng)力，近幾個(gè)月來一直未達(dá)到預(yù)期。
　　
　　Gibbs提到，歐洲央行曾表示，自1月份以來，該央行一直在監(jiān)控歐元的強(qiáng)勢(shì)。他說道：“有證據(jù)表明，歐元的堅(jiān)挺確實(shí)導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，這對(duì)歐洲央行來說是個(gè)問題。”今年迄今為止，歐元/美元攀升約3%，而過去一年該匯價(jià)跳升14%。
　　
　　Gibbs說道：“因歐洲央行行長(zhǎng)德拉基強(qiáng)調(diào)需要有耐心并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)出警告，在歐洲央行最近四次會(huì)議之后，歐元都出現(xiàn)下跌。本周可能會(huì)同樣如此。”
　　
　　摩根士丹利(Morgan Stanley)就本周四歐洲央行可能作出的貨幣政策聲明做了預(yù)期，該行表示本周的歐銀聲明或挫傷歐元。
　　
　　大摩策略師Hans Redeker表示，鑒于近期公布的較弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，歐洲央行本次會(huì)議給到了德拉基對(duì)此前強(qiáng)勢(shì)歐元予以打擊的機(jī)會(huì)。
　　
　　Forex.com分析師James Chen撰文稱，如果美債收益率繼續(xù)提升美元，或者周四歐洲央行放鴿，那么歐元/美元可能跌破支撐。在那種情況下，下行目標(biāo)位于1.2095以及1.1950支撐區(qū)域，距離當(dāng)前水平逾百點(diǎn)。
　　
　　BK資產(chǎn)管理董事總經(jīng)理Kathy Lien說道：“我們認(rèn)為，德拉基將保持謹(jǐn)慎，并強(qiáng)調(diào)耐心，在美元升值的環(huán)境下，歐元/美元可能會(huì)跌至1.21，并最終跌至1.20。然而，如果他的新聞發(fā)布會(huì)的基調(diào)更加樂觀，歐元/美元則可能反彈至1.23�！�