美聯(lián)儲政策均衡風險仍偏向鷹派，或加速加息

　　周二(1月5日)美銀美林(BofA Merrill)表示，盡管一般投資者們認為，在加息周期初期，美聯(lián)儲貨幣政策偏向鷹派，但此次市場將美聯(lián)儲更多對稱風險計價在內(nèi)。具體觀點如下。
　　
　　歐元兌美元期權顯示，2016年美聯(lián)儲加息幾率的分布，美聯(lián)儲更加鷹派及更加鴿派的幾率相同。
　　
　　從技術角度來看，這些美聯(lián)儲加息的隱含概率可能體現(xiàn)美元利率期權的曲線狀況，自去年12月美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議以來戲劇性走平。
　　
　　目前高行權價格期權的期權費比低行權價格期權的低。目前該曲線在場外交易市場和交易所交易期權市場走平或略微反轉(zhuǎn)。
　　
　　在該行看來，美聯(lián)儲政策的均衡風險仍偏向鷹派，因考慮到前端利率估值、薪資通脹對稱風險和貨幣政策。
　　
　　那些寄望美聯(lián)儲意外鷹派的投資者們，可能考慮買入歐元兌美元看跌期權。