因美聯(lián)儲會議紀要措辭較預(yù)期更加悲觀，且油價崩跌令通脹回升前景愈發(fā)黯淡，導(dǎo)致美聯(lián)儲9月加息預(yù)期驟降，上周美元慘遭“滑鐵盧”，美元指數(shù)遭遇兩個月來最大周跌幅。本周美國方面將公布眾多重磅經(jīng)濟數(shù)據(jù)，包括耐用品訂單和GDP，若數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁，則有望給美元提供一定支持，反之美元恐進一步“沉淪”。此外，周末杰克遜霍爾央行年會有望提供加息線索，這將成為投資者重點關(guān)注的事件。
市場預(yù)計美國經(jīng)濟穩(wěn)健增長可能促使美聯(lián)儲(FED)最早在9月加息。不過，中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲弱、商品價格下滑和美國通脹處于低位，令對美國短期內(nèi)加息的預(yù)期減弱。
聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)上周三(8月19日)發(fā)布的7月28日至29日會議紀要顯示，只有一名美聯(lián)儲決策者在7月28-29日會議上準備投票支持加息，而其他部分決策者“認為已達到或有信心將很快達到可以開始上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間的經(jīng)濟狀況”。
會議紀要顯示，美聯(lián)儲官員上月表示，盡管加息條件臨近，但他們認為就業(yè)市場“愈合”存在更多空間，且對于通脹向目標位回升需要更多信心。紀要稱，多數(shù)與會者“判斷政策收緊的條件尚未完全實現(xiàn)，但他們注意到其正在臨近�！�
根據(jù)Tullett Prebon提供的數(shù)據(jù)，一項反映美聯(lián)儲政策預(yù)期的指標隔夜指數(shù)掉期利率顯示，交易商目前預(yù)計美聯(lián)儲下月加息的機率為27%，低于上周四的32%和一周前的48%。
上周五美元指數(shù)連跌第三日，收盤下挫1%，至6月30日來最低水準。美元指數(shù)上周收報94.84，單周跌幅達到1.8%。
美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公布的數(shù)據(jù)，最近一周匯市投機客減持美元多倉。8月18日當(dāng)周，美元凈多倉降至322.6億美元，此前一周為371.9億美元；本周美元凈多倉為六周來首次下降。
Western Union Business Solutions資深市場分析師Joe Manimbo說：“對美聯(lián)儲在9月16-17日下次政策會議上加息的預(yù)期減退，顯示美元短期可能進一步下跌，不過，9月加息大門尚未完全關(guān)閉，應(yīng)幫助限制美元跌幅�！�
法國農(nóng)業(yè)信貸銀行行(CreditAgricole)分析師在研究報告中稱：“2013年‘縮減購債恐慌’(taper tantrum)卷土重來，最新一波的風(fēng)險資產(chǎn)拋售正在演變成美元拋售�！�
瑞穗銀行(Mizuho Financial Group Inc)駐紐約的策略師Sireen Harajli表示：“FOMC會議紀要對美元的影響繼續(xù)，日元和歐元對收益率差更敏感，而你看到的事實是美國 利率在降低�！�
美國GDP等重磅數(shù)據(jù)
本周美國方面將公布眾多有影響力的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，包括國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)、耐用品訂單和通脹相關(guān)指標。
美國商務(wù)部定于北京時間周三20:30公布7月耐用品訂單數(shù)據(jù)，預(yù)期下滑0.5%，上月為增長3.4%。
美國第二季度實際GDP修正值定于北京時間周四20:30出爐，接受媒體調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家的預(yù)期中值顯示，美國第二季度實際GDP修正值年化季率增長3.1%，前值增長2.3%。
此外，值得注意的是，周四還將出爐美國美國第二季度核心個人消費支出(PCE)物價指數(shù)修正值，預(yù)期該指標年化季率升幅維持在1.8%，若意外下修，則可能加劇對于美國通脹下滑的憂慮。核心PCE物價指數(shù)是美聯(lián)儲最看重的通脹指標。
經(jīng)濟學(xué)家們指出，美聯(lián)儲加息的就業(yè)部分條件已經(jīng)滿足，但聯(lián)儲的官方目標，PCE物價指數(shù)已經(jīng)有大約兩年時間未曾達標(2%的水平)。
DailyFX撰文稱，健康的第二季度GDP和強勁的就業(yè)數(shù)據(jù)暗示美聯(lián)儲或準備在9月份的利率會議中決定首次加息，不過前提是經(jīng)濟繼續(xù)保持穩(wěn)健。但低通脹和溫和的工資增長依舊是阻礙加息的有力爭議。因此本周的耐用品訂單和服務(wù)業(yè)PMI數(shù)據(jù)將受到?jīng)Q策者關(guān)注，他們將希望看到經(jīng)濟在第三季度繼續(xù)健康增長。
美聯(lián)儲杰克遜霍爾年會
8月27-29日美聯(lián)儲將在懷俄明州杰克遜霍爾(Jackson Hole)召開全球央行行長和財長年會，屆時還有學(xué)者和金融市場人士都將齊聚于此。
分析人士指出，相關(guān)內(nèi)容可能左右市場對于該行下月是否加息的預(yù)期。美聯(lián)儲主席耶倫(Janet Yellen)預(yù)計不會出席，但副主席費希爾(Stanley Fischer)將代耶倫發(fā)表講話，投資者將從中了解決策層的最新想法。
隨著上周美聯(lián)儲公布7月的會議紀要，聯(lián)儲最早在9月加息的可能性降低。美聯(lián)儲沒有給出何時加息的明確信號。如果加息，可能對全球市場造成影響，使新興市場資產(chǎn)“雪上加霜”。
會議紀要顯示，美聯(lián)儲官員仍在擔(dān)憂全球經(jīng)濟疲軟，不過他們對美國經(jīng)濟增長前景更加自信。
美聯(lián)儲上周四宣布，副主席費希爾將在8月29日發(fā)表題為《美國通脹動向》的講話。在本月稍早的一次媒體采訪中，費希爾表示，低通脹是美聯(lián)儲的一個憂慮點。他的評論聽來顯得尤其鴿派，導(dǎo)致分析人士開始懷疑9月加息的可能性。
與此同時，華爾街經(jīng)濟學(xué)家對于美聯(lián)儲的緊縮前景看法也分歧明顯，爭論在7月會議紀要內(nèi)容發(fā)布后爆發(fā)。很多經(jīng)濟學(xué)家認為，美聯(lián)儲主席耶倫及其同僚們將向市場平鋪直敘其政策意圖。
穆迪分析(Moody’s Analytics Inc.)的高級經(jīng)濟學(xué)家Ryan Sweet表示：“美聯(lián)儲最不想做的事情就是讓市場在9月份感到大跌眼鏡。因此我認為美聯(lián)儲將開始做出某種方式的暗示�！�
不過瑞穗金融集團(Mizuho Financial Group)美國外匯銷售主管Fabian Eliasson表示：“當(dāng)前美聯(lián)儲貨幣政策的不確定性再度上升，他們曾認為9月份會加息，現(xiàn)在挪到12月份。我并不認為當(dāng)前有支持性數(shù)據(jù)說明美國經(jīng)濟可以經(jīng)得住全球經(jīng)濟的不確定性，美聯(lián)儲至少在加息時機問題上會很謹慎。”
中國是否會采取刺激措施？
隨著中國經(jīng)濟放緩的跡象增多，外界預(yù)期當(dāng)局將采取行動刺激增長，市場將關(guān)注中國下一步的舉動。有關(guān)中國增長減弱并拖累全球經(jīng)濟的擔(dān)憂，已經(jīng)在打擊大宗商品價格和全球股市。
上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，中國制造業(yè)放緩程度為2009年金融危機以來最嚴重，令人愈發(fā)擔(dān)憂中國經(jīng)濟的健康，包括其不斷下滑的出口。受此打擊，股市和大宗商品價格大跌。
8月中國意外令人民幣貶值，引發(fā)市場熱議，中國央行(PBOC)表示，人民幣沒有理由進一步貶值，但投資者仍在為央行進一步降準/降息做準備。
Investec Economics分析師在一份報告中稱：“除了央行的人民幣中間價和波動幅度，市場的關(guān)注點都放在中國是否進一步采取政策支持措施上面�！�
外界普遍預(yù)期中國未來數(shù)月會下調(diào)銀行存款準備金率，以刺激放貸。當(dāng)局努力使2015年經(jīng)濟增長率保持在7%，這將是25年來最慢增速。
渣打銀行(Standard Chartered)分析師稱，“我們?nèi)匀活A(yù)期到2015年底存準率將共計下調(diào)100個基點，第一次下調(diào)可能會在未來兩周進行�！苯衲曛袊胄幸呀�(jīng)三度下調(diào)存準率。
《華爾街日報》援引未具名官員及央行顧問報道，中國人民銀行可能會在本月底之前或下月初下調(diào)存款準備金率。報道顯示，央行可能會降準0.5個百分點，釋放6,780億元人民幣資金用于銀行放貸。
歐洲經(jīng)濟數(shù)據(jù)和希臘問題
歐元區(qū)方面，投資者將關(guān)注德國周二公布的IFO企業(yè)景氣判斷指數(shù)，以更好地了解歐元區(qū)經(jīng)濟的復(fù)蘇狀況。
周五德國和西班牙公布的8月消費者物價指數(shù)(CPI)初值，將能夠顯示歐洲央行(ECB)的購債計劃在抵御通縮方面的效果如何。
彭博經(jīng)濟學(xué)家Niraj Shah和David Powell撰文稱，本周歐洲重磅數(shù)據(jù)包括德國Ifo商業(yè)景氣指數(shù)、英國二季度GDP修正值等。
文章指出，德國Ifo調(diào)查將為人們判斷年底前德國經(jīng)濟的前景提供更多依據(jù)。7月份的預(yù)期指數(shù)為102.4，低于二季度均值102.9，暗示四季度伊始的經(jīng)濟增速將相對弱于三季度。當(dāng)月的現(xiàn)狀指數(shù)暗示三季度經(jīng)濟增速將與二季度的0.3%相仿。這與近期歐元區(qū)綜合PMI調(diào)查以及德國ZEW經(jīng)濟現(xiàn)況指數(shù)所展現(xiàn)出的趨勢相符。
英國二季度GDP修正值可能確認當(dāng)季經(jīng)濟增長0.7%。初值公布后陸續(xù)出爐的數(shù)據(jù)顯示，建筑業(yè)產(chǎn)值略強于初步預(yù)估，而工業(yè)產(chǎn)值則略弱于初步預(yù)估。GDP修正報告將使人們得以初窺開支及收入的一些情況。展望未來，實際薪資上漲將對經(jīng)濟構(gòu)成支撐，為其保持略快于趨勢水平的速度助一臂之力。
希臘問題也將再度吸引投資者關(guān)注。該國總理齊普拉斯(Alexis Tsipras)已經(jīng)辭職，這將為提前選舉打開大門。此前他使希臘從第三次國際援助中獲得了急需的資金。
希臘現(xiàn)政府此前接受了自己一度反對的援助協(xié)議，希望在選舉中鞏固自身地位。但這將增加不確定性，本來市場對于希臘能否兌現(xiàn)改革承諾、使經(jīng)濟和銀行業(yè)走上正軌已經(jīng)非常不安了。
希臘保守的反對黨領(lǐng)袖梅伊馬拉基斯(Vangelis Meimarakis)上周五表示，將試圖與目前議會中的各黨派籌組一個政府，以避免提前選舉帶來的負面影響。在總理齊普拉斯周四辭職后，新民主黨黨魁梅伊馬拉基斯正式獲得希臘總統(tǒng)的三天委任，籌組新政府。
梅伊馬拉基斯表示，預(yù)計于9月20日舉行的提前選舉“沒有作用”，他將試圖籌組政府，“以便在目前避免這次選舉可能產(chǎn)生的長久負面影響�！�
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