傳伯南克周三可能暗示接近縮減QE

　　北京時(shí)間6月18日凌晨消息，據(jù)國外媒體報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)主席本-伯南克（Ben Bernanke）很可能會(huì)在周三召開新聞發(fā)布會(huì)時(shí)暗示，該行已接近于縮減其“量化寬松”計(jì)劃的規(guī)模。
　　
　　據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，伯南克同時(shí)還可能在這次新聞發(fā)布會(huì)上表示，美聯(lián)儲(chǔ)隨后會(huì)采取的舉措將視經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況而定。伯南克目前正面臨著雙重的通信問題：一方面，市場看起來不愿承認(rèn)經(jīng)濟(jì)形勢的改善正在令美聯(lián)儲(chǔ)接近于縮減第三輪“量化寬松”計(jì)劃；但與此同時(shí)， 市場還作出了不正確的假設(shè)，即任何縮減措施都將意味著美聯(lián)儲(chǔ)為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程提供支持的意愿減弱。
　　
　　所謂“量化寬松”（Quantitative Easing，QE），是由日本最早提出的一個(gè)概念，是在經(jīng)濟(jì)萎靡不振、銀行信貸急劇萎縮的背景下，日本央行對從2001年3月開始的零利率（銀行間隔夜貸款利率）政策的進(jìn)一步深化，主要是指中央銀行在實(shí)行零利率或近似零利率政策后，通 過購買國債等中長期債券，增加基礎(chǔ)貨幣供給，向市場注入大量流動(dòng)性資金的干預(yù)方式，以鼓勵(lì)開支和借貸，也被簡化地形容為間接增印鈔票。
　　
　　報(bào)道指出，伯南克很可能將對上述兩種錯(cuò)誤掛觀念作出反駁，指出有關(guān)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁的樂觀信息將如何在不久以后證明美聯(lián)儲(chǔ)縮減“量化寬松”是合適之舉，同時(shí)還將指出進(jìn)一步的縮減措施將依賴于經(jīng)濟(jì)狀況的進(jìn)一步改善，而且不會(huì)帶來利率上調(diào)的后果。
　　
　　自去年9月份啟動(dòng)第三輪“量化寬松”計(jì)劃以來，美聯(lián)儲(chǔ)稱其將一直購買資產(chǎn)，直到就業(yè)市場前景出現(xiàn)“重大改善”時(shí)為止。自那以來，兩大主要因素的發(fā)展一直都在推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)走向縮減“量化寬松”之路。
　　
　　首先，就業(yè)市場的主要指標(biāo)已有所改善。美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)，到2013年底美國失業(yè)率將會(huì)從7.75%下降至7.4%，而且未來將進(jìn)一步下降。在過去六個(gè)月時(shí)間里，就業(yè)人數(shù)的每月平均增幅為19.4萬人；與此相比，在美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施第三輪“量化寬松”計(jì)劃以前的六個(gè)月時(shí)間里，這一數(shù) 字僅為13萬人。與此同時(shí)，月度就業(yè)報(bào)告的波動(dòng)性也有所下降。雖然市場目前可能還不承認(rèn)，但所有跡象都表明就業(yè)市場已開始出現(xiàn)重大改善。
　　
　　但與此同時(shí)，就業(yè)市場也還有陰暗的一面，公司聘用員工的速度、員工辭職的比率以及人們由于找不到全職工作而不得不兼職工作的比率等各項(xiàng)指標(biāo)幾乎并未改善。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)開始實(shí)施第三輪“量化寬松”計(jì)劃時(shí)曾假設(shè)，一旦經(jīng)濟(jì)狀況好轉(zhuǎn)，則許多原本放棄找工作的人就都會(huì)重返就業(yè)市場。這種情況仍有可能發(fā)生，事實(shí)上最近幾份就業(yè)報(bào)告中已經(jīng)顯示出了一些跡象；但據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)公布的一系列研究報(bào)告稱，就業(yè)市場參與度將會(huì)趨于穩(wěn)定 而非出現(xiàn)回彈。
　　
　　其結(jié)果是美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部出現(xiàn)了一種情緒，認(rèn)為就業(yè)人數(shù)每個(gè)月
　　
　　增加接近20萬人遠(yuǎn)好于預(yù)期，這種增長速度可能會(huì)持續(xù)壓低失業(yè)率。換而言之，隨著時(shí)間的推移，某些美聯(lián)儲(chǔ)官員有關(guān)就業(yè)市場“重大改善”的定義已經(jīng)變得不那么樂觀。