人民幣匯率即期匯價(jià)逼近新高 中期仍將維持平穩(wěn)格局

　　在持續(xù)多日觸及跌停后，人民幣對(duì)美元即期匯價(jià)上周五及本周一出現(xiàn)顯著走強(qiáng)，并在本周一將其與中間價(jià)的價(jià)差（以即期匯價(jià)收盤價(jià)計(jì)算）拉近至75個(gè)基點(diǎn)。分析人士表示，盡管短期面臨外匯占款連續(xù)兩月負(fù)增長(zhǎng)、熱錢流出趨勢(shì)可能有所加劇等不利狀況，但預(yù)計(jì)人民幣匯率中期內(nèi)仍將會(huì)維持平穩(wěn)格局。
 
　　人民幣即期匯價(jià)逼近新高
 
　　中國(guó)外匯交易中心周一公布，2011年12月19日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)為1美元對(duì)人民幣6.3303元，該中間價(jià)較前一交易日的6.3352小幅下跌49個(gè)基點(diǎn)。至此，進(jìn)入12月以來，人民幣匯率中間價(jià)已連續(xù)13個(gè)交易日圍繞6.33一線保持窄幅波動(dòng)，較11月底6.35一線的中間價(jià)水平，依然出現(xiàn)較為明顯的升值。
 
　　值得注意的是，在上周五（16日）傳出貨幣當(dāng)局指導(dǎo)多家大行干預(yù)銀行間外匯市場(chǎng)即期匯價(jià)的傳聞后，上周五及本周一，人民幣對(duì)美元即期匯價(jià)均出現(xiàn)顯著走強(qiáng)。上周五美元對(duì)人民幣即期匯價(jià)大跌0.39％，19日則再度大幅下行0.17％，收盤報(bào)6.3378，并創(chuàng)出收盤歷史新低。而盤中最低6.3363的即期匯價(jià)水平，則繼續(xù)向上周五創(chuàng)出的6.3294的歷史低點(diǎn)*攏。
 
　　與此同時(shí)，19日人民幣即期匯價(jià)也一改此前十幾個(gè)交易日與中間價(jià)“脫節(jié)”的狀況，6.3378的收盤匯價(jià)，與當(dāng)日央行給出的6.3303這一指導(dǎo)中間價(jià)，僅差75個(gè)基點(diǎn)。種種跡象顯示，銀行間外匯市場(chǎng)對(duì)于央行給出的指導(dǎo)中間價(jià)，正在給予積極響應(yīng)。有分析人士就此指出，前期人民幣即期匯價(jià)動(dòng)輒撞擊“跌停板”的局面，未來較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)預(yù)計(jì)將會(huì)極少出現(xiàn)。
 
　　中期仍將維持平穩(wěn)格局
 
　　對(duì)于前期人民幣即期匯價(jià)出現(xiàn)的大幅波動(dòng)，新加坡華僑銀行外匯分析師謝棟銘表示，近年來中國(guó)對(duì)外資產(chǎn)主要集中在政府部門手中，而對(duì)外負(fù)債則主要集中在私人部門（即中國(guó)對(duì)外投資國(guó)有或民營(yíng)企業(yè)）中。而自11月30日以來，中國(guó)境內(nèi)人民幣對(duì)美元即期匯價(jià)出現(xiàn)11個(gè)交易日觸及跌停，其背后的主要原因，可能就是在這一輪由歐債危機(jī)導(dǎo)致的美元短缺中，中資在外企業(yè)無法通過展期方式來償還境外債務(wù)，而不得不通過購(gòu)匯來償債，從而導(dǎo)致境內(nèi)美元需求大幅上升，進(jìn)而導(dǎo)致境內(nèi)人民幣匯率波動(dòng)幅度大幅上升。
 
　　謝棟銘繼續(xù)指出，中國(guó)外匯管理局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2011年6月底，中國(guó)對(duì)外凈資產(chǎn)接近2萬億美元，其中境外資產(chǎn)達(dá)4.6萬億美元，境外負(fù)債則在2.6萬億美元左右。鑒于中國(guó)對(duì)外凈資產(chǎn)達(dá)到2萬億美元，中國(guó)央行捍衛(wèi)人民幣幣值的能力是不容置疑的，投資者對(duì)于人民幣貶值的擔(dān)憂顯然是過于杞人憂天。不過謝棟銘同時(shí)提醒，基于中國(guó)私人部門擁有高達(dá)接近1萬億美元的負(fù)債，因此，在當(dāng)前美元短缺的國(guó)際金融市場(chǎng)大環(huán)境中，人民幣匯率的波動(dòng)加大也可能無法在短期內(nèi)被撫平。
 
　　與此同時(shí)，上海一大行外匯交易員也表示，前期人民幣即期匯價(jià)多次觸及跌停水平的影響，事實(shí)上被過分放大了。從人民幣匯率水平的角度來看，銀行間外匯市場(chǎng)只是簡(jiǎn)單地反映了交易機(jī)構(gòu)對(duì)于美元的階段性需求較大，而市場(chǎng)本身并沒有對(duì)人民幣匯率水平產(chǎn)生任何實(shí)質(zhì)性沖擊。該市場(chǎng)人士進(jìn)而指出，央行對(duì)于相關(guān)情況的掌握非常充分，人民幣匯率中長(zhǎng)期內(nèi)都將有望延續(xù)平穩(wěn)的主基調(diào)。