影響美元走勢的因素

    美元是國際外匯市場上最重要的貨幣，對于參與匯市的投資者來說，把握影響美元匯率變化的因素，有助于把握國際外匯市場運行的脈搏，更有方向感的進(jìn)行交易。影響美元匯率變化的主要因素包括：
 
    1、美國聯(lián)邦儲備銀行(Fed)的政策信號。Fed在決定貨幣政策方面具有完全的獨立性，其目標(biāo)是最大限度地實現(xiàn)無通脹的經(jīng)濟(jì)增長。Fed的利率政策對美元有較大的影響。此外，F(xiàn)ed對外匯市場進(jìn)行的干預(yù)對美元也有一定的影響。
 
    Fed的主要政策信號是：公開市場操作、貼現(xiàn)率和聯(lián)邦基金利率(Fed Funds rate)。美聯(lián)儲公開市場操作委員會(FOMC)負(fù)責(zé)制定貨幣政策，包括一年8次宣布關(guān)鍵利率，其中主要的是：(1)聯(lián)邦基金利率。美國最重要的利率是聯(lián)邦基金利率，它是存款金融機構(gòu)為隔夜拆借而相互支付的利率。當(dāng)Fed希望傳遞明確的貨幣政策信號時，將改變聯(lián)邦基金利率。聯(lián)邦基金利率的變化通常對所有的股票市場、債券市場和貨幣市場具有很大的影響。(2)貼現(xiàn)利率。這是美聯(lián)儲向商業(yè)銀行提供流動性而收取的利率，一般低于聯(lián)邦基金利率。盡管這種利率更多的是一種象征性的利率，但是它的變化明確地表明貨幣政策的變化，因此對美元匯率有較大的影響。
 
    2、美國財政部的態(tài)度。美國財政部負(fù)責(zé)發(fā)行政府債券，決定財政預(yù)算。美國財政部對貨幣政策沒有發(fā)言權(quán)，但是它對美元的評論對美元匯率有影響。在外匯市場干預(yù)方面，由于美國聯(lián)儲銀行和財政部都有外匯賬戶，因此，兩者意見一致時，F(xiàn)ed才進(jìn)行外匯市場干預(yù)。
 
    3、債券收益率的走向。30年期限的國債利率是市場通脹預(yù)期的最重要的指標(biāo)。長期債券與美元之間沒有明確的關(guān)系，但是擔(dān)心通脹往往會導(dǎo)致債券價格的下跌(收益率上升)，因而可能給美元帶來壓力。在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段，較強的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能對美元有不同的影響。在沒有通脹威脅的環(huán)境下，較強的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能刺激美元上升。但是當(dāng)通脹威脅比較大時，較強的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)通常不利于美元，通脹預(yù)期引起債券拋售。作為一種基準(zhǔn)資產(chǎn)，長期債券通常受到資本流動變化的影響。由于美國國債的安全特性，新興市場金融或政治動蕩對美國國債可能是一種刺激因素，因此有利于美元。
 
    4、三個月歐洲美元存款的利率走向。歐元美元存款是指在美國之外的美元存款，三個月的歐洲美元存款利率是評估利率差異的有價值的基準(zhǔn)，據(jù)此可以估計匯率的變化。例如，如果歐洲美元存款利率高于日元，美元/日元匯率有可能得到支持。
 
    5、美國政府公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。最重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)包括勞動報告、CPI(消費價格指數(shù))、PPI生產(chǎn)物價指數(shù)、GDP(國內(nèi)生產(chǎn)總值)、國際貿(mào)易、生產(chǎn)力、工業(yè)生產(chǎn)、住宅建設(shè)和消費者信心等。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)趨好對美元有利。
 
    6、股票市場的形勢。美國有3種重要的股票指數(shù)，即道瓊斯工業(yè)指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)和NASDAQ指數(shù)。其中道瓊斯指數(shù)對美元的影響最大。自1990年代中期以來，道瓊斯指數(shù)與美元之間具有較強的正相關(guān)，因為外國投資者購買美國股票。三種因素對道瓊斯指數(shù)具有影響:公司盈利(預(yù)測數(shù)和實際數(shù))、利率預(yù)期以及全球因素。
 
    7、交*匯率的影響。美元兌一種貨幣的匯率有時受到另一種不涉及美元的貨幣的影響。特別是歐元/日元匯率的下跌可能導(dǎo)致歐元兌其他貨幣普遍下跌，包括歐元/美元匯率的下跌。