2017年歐洲政治風(fēng)暴起，英鎊何處覓“暴風(fēng)眼”？

　　英鎊在2016年暴跌之后，2017年又將于何處秣兵歷馬收復(fù)失地呢？而2017年會(huì)有“神助攻”驚現(xiàn)于市場(chǎng)嗎？一切或都乃未見(jiàn)之謎，因英鎊在2017年將陷于歐洲政壇風(fēng)暴之中。
　　
　　英國(guó)6月脫歐給了市場(chǎng)沉痛的教訓(xùn)，投資者紛紛高呼再也不相信民意調(diào)查了。有了該教訓(xùn)，分析家們展望2017年稱，英國(guó)脫歐將使得英鎊兌美元持續(xù)低迷，更甚者還將會(huì)提振英鎊兌歐元。英鎊兌美元在英國(guó)脫歐公投當(dāng)日(6月23日)暴跌逾10%，并創(chuàng)31年新低，跌破1.32。
　　
　　分析人士雖懷疑英鎊兌美元在2017年能否卷土重來(lái)，但卻認(rèn)為英鎊兌歐元有上揚(yáng)的可能，因?yàn)?a href=http://2m0wy.cn/eur>歐元區(qū)貨幣聯(lián)盟在2017年將面臨一系列的選舉和其他政治不確定性。
　　
　　盛寶銀行外匯策略主管John Hardy在最近的一次電話采訪中表示，因?yàn)?017年是歐洲面臨挑戰(zhàn)的一年，且英鎊在2016年已經(jīng)大幅貶值了，故英鎊在2017年將有很大的可塑空間。
　　
　　歐洲各國(guó)在2016年飽受民粹主義興起之煎熬后，法國(guó)、荷蘭和德國(guó)都將在2017年舉行大選，且投資者對(duì)英國(guó)將何時(shí)觸發(fā)第50條正式脫歐仍憂心忡忡。
　　
　　英國(guó)脫歐迷思
　　
　　早在2016年10月，英國(guó)首相特雷莎·梅(Theresa May)表示，英國(guó)政府將在2017年3月底觸發(fā)第50條后，英鎊應(yīng)聲跌破了1.28關(guān)口。幾天之后，又因交易平臺(tái)失誤引發(fā)了英鎊“閃崩”，跌幅超過(guò)6%至1.1841。
　　
　　在2016年英鎊兌美元下跌了17%，故英鎊在2017年還是極具上漲潛力的，但英鎊又能上漲多少呢？
　　
　　城市指數(shù)研究總監(jiān)凱瑟琳·布魯克斯(Kathleen Brooks)指出，2017年英鎊市場(chǎng)仍是偏空的，當(dāng)然基于市場(chǎng)動(dòng)態(tài)而言，英鎊更具有上行平衡的可能，預(yù)計(jì)2017年英鎊上限將為1.35。
　　
　　布魯克斯表示，一個(gè)助漲因素是：英國(guó)首相此前所追求“硬脫歐”可能有所軟化；故目前來(lái)看，英鎊的政治風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)已大幅下降�！坝裁摎W”將意味著要切斷倫敦金融業(yè)和其他企業(yè)進(jìn)入歐盟單一市場(chǎng)的準(zhǔn)入權(quán)。
　　
　　11月，英國(guó)最高法院裁定英國(guó)政府需國(guó)會(huì)同意后才可啟動(dòng)脫歐談判程序，英鎊應(yīng)聲漲至了四周高位。且英國(guó)最高法院預(yù)計(jì)，在聽(tīng)取英國(guó)政府對(duì)該裁決的上訴后，將在2017年1月對(duì)脫歐啟動(dòng)程序做出最終決定。
　　
　　布魯克斯也表示，鑒于英國(guó)法院的裁決打亂了該國(guó)政府的脫歐計(jì)劃，若首相特蕾莎·梅未能觸發(fā)第50條，她都不會(huì)感到驚訝。
　　
　　雖然布魯克斯預(yù)計(jì)，僅有10%到15%的概率未能在2017年3月見(jiàn)證英國(guó)觸發(fā)第50條，但這卻是低概率高風(fēng)險(xiǎn)性事件。且2016年已經(jīng)飛出太多的“黑天鵝”了，誰(shuí)也不能保證這不是另一只“黑天鵝”。
　　
　　但即使英國(guó)沒(méi)法順利展開(kāi)脫歐程序，投資者應(yīng)也會(huì)見(jiàn)證英國(guó)與歐盟就移民與其他問(wèn)題上的“火花四射”。歐洲委員會(huì)的首席談判代表Michel Barnier曾表示，英國(guó)脫歐可供實(shí)際談判的時(shí)間將不超過(guò)兩年。
　　
　　貝倫貝格銀行英籍高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Kallum Pickering表示，因?yàn)橛��?guó)將試圖達(dá)成預(yù)定協(xié)議，這將使得歐盟剩余27國(guó)很難達(dá)成妥協(xié)。而這可能會(huì)影響市場(chǎng)走向，我們將見(jiàn)證一些經(jīng)濟(jì)溢出效應(yīng)(此乃風(fēng)險(xiǎn)所在)，預(yù)計(jì)英鎊年底收盤將跌至1.22。
　　
　　布魯克斯也稱，其也有看到英鎊下跌的可能，英鎊可能會(huì)回落至“閃崩”時(shí)的水平，低至1.18。當(dāng)然，這將取決于諸如美聯(lián)儲(chǔ)加息路徑，以及歐洲銀行業(yè)健康狀況在內(nèi)的因素，而這些因素最終或會(huì)利多美元。此外，美國(guó)國(guó)債收益率上升，將利多美元，利空英鎊。
　　
　　法國(guó)大選風(fēng)險(xiǎn)
　　
　　分析師還表示，2017年英鎊走勢(shì)不僅取決于英國(guó)脫歐進(jìn)程，還掌握在法國(guó)選民手中。
　　
　　明年5月，法國(guó)將舉行的第二輪總統(tǒng)大選將是選民挑戰(zhàn)傳統(tǒng)政治精英，即“國(guó)家陣線”極右翼領(lǐng)導(dǎo)人勒龐(Marine le Pen)的另一場(chǎng)考驗(yàn)。反移民和“反歐”的“國(guó)民陣線”一直自稱為工人階級(jí)的保護(hù)者，但如果民意調(diào)查可信，那么將為領(lǐng)導(dǎo)層帶來(lái)嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，因此勒龐必須獲取更高的支持率。
　　
　　匯豐銀行外匯研究主管David Bloom表示，若勒龐贏得了法國(guó)大選，那么對(duì)歐元區(qū)完整性來(lái)說(shuō)是個(gè)較大的挑戰(zhàn)，因?yàn)槠溆型顺?a href=http://2m0wy.cn/eur>歐元區(qū)的目標(biāo)。而若沒(méi)有法國(guó)或德國(guó)，歐元就不可能續(xù)存，因?yàn)檫@兩國(guó)是歐元區(qū)的核心。
　　
　　Bloom預(yù)計(jì)，勒龐不會(huì)取得意料之外的勝利，而在這種情景下，歐元兌美元料在2017年底跌至平價(jià)。但若歐盟政治穩(wěn)定受到破壞，這將增加英鎊的吸引力，因?yàn)橛��?guó)已準(zhǔn)備離開(kāi)歐盟、可能更具有抗性。因此，英鎊兌歐元至少將有一個(gè)“避風(fēng)港”。而至于英鎊，或?qū)⒃?017年跌至1.10，因?yàn)橛��?guó)與歐盟的密切貿(mào)易關(guān)系仍將使英國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入困境。
　　
　　歐洲民意變調(diào)
　　
　　寶盛銀行分析師哈代表示，英國(guó)開(kāi)啟脫歐談判可能會(huì)使得英鎊在短期內(nèi)走低，而歐洲政局緊張則會(huì)在2017年大幅提振英鎊兌歐元。
　　
　　哈代預(yù)計(jì)，到2017年底，英鎊兌美元將達(dá)1.30至1.35的區(qū)間；而歐元則將會(huì)跌到0.75至0.76的區(qū)間。法國(guó)上半年將舉行大選，荷蘭大選也定于2017年3月15日，而德國(guó)大選則預(yù)計(jì)最遲在10月。
　　
　　哈代還表示，看看那些選票(2016年6月英國(guó)脫歐公投，以及美國(guó)11月大選時(shí)的選票)，你就可以知道民粹主義的聲音是多么的強(qiáng)烈。歐洲政治正處于一個(gè)臨界點(diǎn)之上，此時(shí)歐盟結(jié)構(gòu)改革或亟待破土而出。