高盛回顧2016展望2017 標普指數(shù)即將沖上2400

　　辭舊迎新之際，2016年可謂充滿了憂愁和驚喜，國際頂級投行高盛集團分析師Allison Nathan最近在一份研究報告中回顧了堪稱跌宕起伏一年！
　　
　　報告指出，2016年初，人民幣匯率延續(xù)了跌勢，各國投資者擔心中國經(jīng)濟增速可能會放緩，這種極度悲觀情緒帶動原油價格繼續(xù)下跌。大量資金涌入避險資產(chǎn)，股票等風險資產(chǎn)被大舉拋售。
　　
　　此外今年初發(fā)布的美國第一季度GDP表現(xiàn)不及預期更對金融市場雪上加霜，各國投資者對全球經(jīng)濟增長前景的信心一度跌入谷底。
　　
　　目前來看，只不過短短一年時間內(nèi)，全球金融市場的局勢已出現(xiàn)天翻地覆的變化，特別是原油市場大幅上漲。目前，原油價格已從今年1月的最低點接近翻倍。
　　
　　隨著石油輸出國組織（OPEC）和俄羅斯等非OPEC組織核心產(chǎn)油國聯(lián)合公開宣布將削減原油產(chǎn)量，原油市場迅速空翻多。
　　
　　對于明年的油價走勢前瞻，Nathan預計美國西德州中級原油（WTI）價格將會在明年上半年繼續(xù)上漲，直到每桶57.5美元才會短期見頂。
　　
　　隨著各大主要產(chǎn)油國聯(lián)手削減每日原油產(chǎn)量，全球原油市場將從供應過剩轉(zhuǎn)為供應不足的局面，屆時各國高企的原油庫存量將被快速消耗。
　　
　　但是，隨著原油價格逐步企穩(wěn)，此前瀕臨破產(chǎn)的美國頁巖油生產(chǎn)企業(yè)可能會逐步恢復生產(chǎn)，填補全球原油產(chǎn)量的空白，限制原油價格進一步上漲的空間。
　　
　　報告還表示，今年中，隨著金融市場企穩(wěn)，政治風險又成為全球投資者關注的焦點，而這種政治風險截至今日仍沒有完全消除。
　　
　　當然，今年中影響力最大的政治事件還是英國公投決定脫離歐盟。這種十年一遇的事件導致全球金融市場劇烈波動。
　　
　　不過，根據(jù)規(guī)定，英國需要觸發(fā)里斯本條約第50條款之后才能開始漫長的脫歐程序。目前，里斯本條約第50條款在明年三月前尚不會被觸發(fā)。
　　
　　與此同時，英國和歐盟這種若即若離的關系給金融市場帶來了非常大的不確定性。未來英國和歐盟的各項談判進程將成為市場投資者關注的焦點。
　　
　　盡管英國脫歐仍充滿不確定性，但英國經(jīng)濟增長似乎并沒有受到非常大的沖擊。盡管英鎊/美元匯率從英國脫歐公投以來貶值10%，但各類英國資產(chǎn)價格并沒有大幅下滑。
　　
　　明年，高盛預期英國將正式開始脫歐談判，英國經(jīng)濟增長前景維持中性。不過，隨著英國脫歐最終成真，英鎊/美元匯率可能會繼續(xù)下跌。
　　
　　報告稱，到了11月，特朗普當選美國總統(tǒng)又成為震驚全球的另一大政治事件。
　　
　　美國總統(tǒng)大選前，幾乎所有的民意調(diào)查和博彩公司給出的預測都是希拉里會贏下總統(tǒng)大選。明年，特朗普政府提出的每項政策都將牽動金融市場投資者的神經(jīng)。
　　
　　分析師認為，英國公投決定脫離歐盟和特朗普贏下美國總統(tǒng)大選反映了今年全球各國政壇最關注的兩個問題：全球貿(mào)易下滑以及通脹回升。
　　
　　對于通脹問題，分析師預計，如果美國經(jīng)濟能維持較快的增速，財政刺激政策和勞動力市場緊缺的狀況都將有助于美國整體通脹率繼續(xù)上升。
　　
　　高盛預計，標普500指數(shù)明年將在第一季度內(nèi)沖破2400點大關，但是在明年底前回落至2300點附近，主要由于美聯(lián)儲繼續(xù)加息及投資者對美國經(jīng)濟政策有一個更加清晰的展望。
　　
　　分析師也警示，如果美聯(lián)儲加息步伐過快、幅度過大，美股或許也會開始下跌，因為目前美股市場的平均估值水平已接近歷史高點。
　　
　　針對即將到來的2017年，全球央行的貨幣政策也將成為投資者關注的重點問題。
　　
　　分析師預期美聯(lián)儲明年將加息三次，這或?qū)�導致美國與歐洲和日本的貨幣政策環(huán)境出現(xiàn)較大反差。