新總統(tǒng)謎題：特朗普會連續(xù)加息嗎？

　　特朗普(川普)選舉勝出后一整天人們最困惑的事就是：說好的大跌呢？？？
　　
　　當天美股確實低開了，但后面卻忽忽悠悠地收上去了，好像一夜之間市場從“希漲川跌”的邏輯中猛然驚醒，發(fā)現(xiàn)這并不是世界末日…
　　
　　然后今天亞洲市場也醒過來了，心想你們搞了個瘋子總統(tǒng)上臺，你們自己都不怕，我們怕啥？于是也紛紛都收復了昨天的失地，就當啥也沒發(fā)生過。
　　
　　但實際上昨天市場里確實發(fā)生了一些震動：
　　
　　· 基建板塊大漲。我周一(11月7日)寫過這個邏輯，里面提到的三個基礎設施建設的標的，昨天分別漲了9.87%、8.43%、8.17%。
　　
　　· 醫(yī)療板塊大漲。因為川爺要廢掉奧巴馬的醫(yī)保法案，而奧巴馬的醫(yī)保法案是對醫(yī)生不利的。標普醫(yī)療指數(shù)昨天漲了3.34%。但從高處跌下來已經(jīng)15%了，如果后續(xù)這事有進展可能還漲。(醫(yī)療指數(shù)ETF代碼是XLV)
　　
　　· 監(jiān)獄股大漲。是的，美國的監(jiān)獄也是上市公司…因為奧巴馬之前主張對私人監(jiān)獄不利的政策，但川普是反對的。CXW漲了43.13%，GEO漲了21.27%。其中GEO還是個監(jiān)獄類REIT。
　　
　　· 槍支股大跌。因為之前奧巴馬政府有一陣傾向于加強槍械管制，所以人們害怕以后買不到搶，就趕緊買，造成槍股上漲。但現(xiàn)在人們沒有這個憂慮了，不再囤槍了。兩只槍股：RGR跌了14.44%，SWHC跌了15.22%。
　　
　　還有什么一時想不到了，總之整體的氛圍都向上。
　　
　　還有一件事是現(xiàn)在人們爭議特別大的，那就是川爺上臺后的貨幣政策傾向。
　　
　　在這事上川爺自己也矛盾，他指責過美聯(lián)儲遲遲不加息，還揚言換掉椰奶。但他也說過低利率對經(jīng)濟復蘇有好處。
　　
　　因為這個話題，今天有兩個小伙伴還在我的帖子下面掐了一架，看得我直冒冷汗。
　　
　　我說下我的觀點：美國會走弱勢美元道路，不管誰當總統(tǒng)，誰當美聯(lián)儲主席。
　　
　　首先貨幣政策這事它不是看總統(tǒng)心情來的，其次川爺提倡的擴大出口跟奧黑時期是一致的，擴大出口最簡單有效的方法就是美元貶值。
　　
　　而且，川爺自己說，我們有19萬億美元債務，得有人去解決它。怎么解決？如果你已經(jīng)欠了一屁股債還不上，你愿意把自己的利息再提高嗎？那不是雪上加霜？
　　
　　所以，我不太相信川爺有能耐把19萬億美元債務解決掉，但至少他不會把美國的債務成本提高，因為這太危險了。
　　
　　你可能說，政府欠的債不怕還不起。但問題是這不光是政府的債�？纯聪旅孢@幾個數(shù)據(jù)。
　　
　　這是美國未來幾年即將到期的垃圾債金額：
　　
　　這是過去24年，向小企業(yè)收緊貸款的銀行比例趨勢，中間藍色的區(qū)域是金融危機時期。每到金融危機時期，更多銀行都開始收緊銀根，而現(xiàn)在銀行們又有這個傾向了：
　　
　　還有這個，遭到標普信用評級下調的企業(yè)今年格外多，下調評級的次數(shù)明顯大漲：
　　
　　這種數(shù)據(jù)還有很多，但你應該已經(jīng)get到了。美國受不了大幅、持續(xù)的加息。
　　
　　等他上臺后有了具體的政策主張，咱們再詳細分析。
　　
　　再有就是，基建所需的商品，這兩個月都漲得挺好。之前金銀漲，銅卻不漲，我就在想，后面會不會補漲呢？現(xiàn)在看來補漲開始了。
　　
　　這個邏輯應該就是大選的預期 — 不管誰上臺，都說要大搞基建。銅和鐵礦石的需求大增，當然還有別的材料，不挨個說了。
　　
　　可能也是因為這個，連波羅的海干散貨指數(shù)也漲起來了，從今年2月到現(xiàn)在漲了不到230%：
　　
　　小白解讀：波羅的海干散貨指數(shù)(代碼BDI)，是由幾條主要航線的運費加權計算而成，反映的是全球對貨輪運送原物料的需求，也間接反映各國的貿易活動是否活躍。商品價格上漲通常會利好這個指數(shù)。
　　
　　那天有小伙伴聊到現(xiàn)在的大類資產(chǎn)輪動問題，也就是經(jīng)常聽說的美林時鐘。美林時鐘是說，股票、債券、商品、現(xiàn)金，這4個大類資產(chǎn)是跟著經(jīng)濟周期走的。
　　
　　· 經(jīng)濟增長時，反映經(jīng)濟的股票就開始上漲；
　　
　　· 經(jīng)濟過熱時，大宗商品就跟著通脹一起漲：
　　
　　· 經(jīng)濟放緩時，風險資產(chǎn)下跌，現(xiàn)金為王；
　　
　　· 經(jīng)濟衰退時，通縮到來，現(xiàn)金轉成債券防守。
　　
　　很多人覺得現(xiàn)在的美國就處于從復蘇轉向過熱的階段，所以股市漲不上去，而商品蠢蠢欲動，隨之而來的也就是通脹了。在這個階段里黃金是第一個反應的，因為它對通脹預期最敏感。
　　
　　但是我現(xiàn)在不能肯定美國到底有沒有復蘇，股市這幾年上漲很大程度上是灌水灌的，而不是真的反映經(jīng)濟情況。
　　
　　所以，如果經(jīng)濟情況并沒有預期的那么好，整個美林時鐘有可能倒退回通縮時代，也就是說這幾年的復蘇其實是空的。(現(xiàn)在負利率毒瘤也是通縮的寫照。)
　　
　　我覺得未來整個市場會處于一種蒙圈狀態(tài)，一部分人按照傳統(tǒng)美林時鐘認為要通脹，另一部分人更客觀地認為是通縮，而商品在這個拉鋸過程中會起起伏伏。