競相比慘！美元失寵原油進入技術熊市 小心“瘋子”黑田讓市場再變天

　　周四(7月28日)美市盤中，美元指數(shù)延續(xù)美聯(lián)儲利率決議后的疲態(tài)依然萎靡不振，最低觸及96.31，恐創(chuàng)下八周內最大單日跌幅。與美元相比，原油的跌勢更加慘烈。由于供應過剩擔憂加劇，油價刷新3個月低位并較2016年高位回落20%，宣布進入技術性熊市，有市場人士指出油價或將進一步下挫至30美元/桶區(qū)間中部。隨著美聯(lián)儲決議落下帷幕，市場目光轉向日本央行。素有“瘋子”之稱的黑田明日會再度制造意外還是如期推出一系列寬松舉措呢？不管如何，一場暴風雨將無可避免！
　　
　　美元下挫黃金“笑納大禮” 原油進入技術性熊市
　　
　　美聯(lián)儲隔夜政策聲明繼續(xù)在全球市場發(fā)酵，美元指數(shù)延續(xù)跌勢，非美貨幣獲得提振，因預計美聯(lián)儲將采取謹慎加息路徑，黃金受到提振上漲。
　　
　　盡管英國脫歐對美國經(jīng)濟的風險已經(jīng)消失，但美聯(lián)儲(FED)在7月FOMC會議上宣布仍維持利率不變，重申經(jīng)濟形勢只允許以緩慢的速度加息，這一決議令美元持續(xù)下跌。
　　
　　由于2016年加息概率仍低于50%，美元指數(shù)延續(xù)跌勢，兌16種貨幣中的14種均走低。
　　
　　美元指數(shù)下滑0.7%至兩周低點96.31，料將創(chuàng)下八周內最大單日跌幅；兌歐元一度突破1.11關口，最低觸及1.1117，勢將創(chuàng)下6月23日以來最大兩日跌幅。
　　
　　大和證券(Daiwa Securities)首席外匯策略師Yuji Kameoka表示：“我們看到美元正廣泛走軟。盡管美聯(lián)儲指出經(jīng)濟有所改善，但9月加息仍具有不確定性。”
　　
　　澳新銀行(ANZ)駐惠靈頓高級利率策略師David Croy在致客戶的報告中表示：“從種種表現(xiàn)來看，如果條件允許的話，美聯(lián)儲加息大門仍會重開，經(jīng)濟評估仍保持年內加息的觀點。”
　　
　　隔夜美聯(lián)儲的鷹派聲明意外擊落美元，黃金成為市場贏家�，F(xiàn)貨黃金周四在美聯(lián)儲昨日宣布維持利率不變后企穩(wěn)微跌，持穩(wěn)在1330一線之上，美市盤中最低下探至1335.15美元/盎司，美聯(lián)儲政策會議決定暗示加息將在今年晚些時候。
　　
　　美聯(lián)儲加息路徑的不確定性曾使黃金受到考驗，在上月英國脫歐后黃金曾升至兩年的高位。周四美聯(lián)儲對加息的不明確態(tài)度推升黃金重返兩周的高位。
　　
　　分析師認為，美元繼續(xù)下行的風險依然較大，這有助于金價繼續(xù)沖高，但目前金價在1346美元附近仍存在一定阻力。
　　
　　凱投宏觀分析師Simona Gambarini表示：“美聯(lián)儲不加息的消息令黃金反應非常積極，9月加息也是不確定的，但這可能是短期的波動。我們對美聯(lián)儲今明兩年的政策非常鷹派。美聯(lián)儲已用光了不加息的借口�！�
　　
　　Altavest的聯(lián)合創(chuàng)始人及負責人Michael Armbruster表示，有關美聯(lián)儲可能會發(fā)出更加鷹派論調的猜測并沒有成為現(xiàn)實。不管怎么樣，美聯(lián)儲聲明對于黃金來說都可能是雙贏。假如美聯(lián)儲措辭更加鷹派的話，股市可能做出更加負面的反應，這也將支撐黃金。
　　
　　匯豐在報告中稱：“隨著美元指數(shù)的下跌，黃金獲得了上漲的機會，也受到低收益率的支撐。黃金潛在的阻礙是如果市場衡量美國加息會較快，而不是推后。”
　　
　　不過，路透技術分析師王濤指出，據(jù)波浪形態(tài)和斐波那契回檔位分析，現(xiàn)貨金可能在1346美元/盎司阻力附近結束當前的反彈走勢。
　　
　　原油延續(xù)近期跌勢，陷入暴跌深淵。美市盤初，美國WTI原油期貨跌幅擴大至逾1.4%，刷新三個月低點至41.33美元/桶，較6月份所創(chuàng)2016年高位51.67美元/桶回落至少20%，暗示進入技術性熊市。
　　
　　外媒援引情報機構Genscape數(shù)據(jù)報道稱，庫欣原油庫存在截至7月26日當周增加逾30萬桶，油價隨即擴大跌勢。
　　
　　道明證券大宗商品策略主管Bart Melek表示，油價或將跌向200日移動均線41美元/桶附近。
　　
　　Sun Global Investment財富管理CEO Mihir Kapadia指出，油價依然受供應過剩憂慮以及全球關鍵市場需求疲弱所抑制。
　　
　　據(jù)報道，2016年上半年鐵路運輸量較去年同期下滑7.5%，至15.8億噸。
　　
　　近期，有報道稱青島沿岸地區(qū)擠滿油輪，中國的需求量接近飽和，原油不得不運被輸?shù)狡渌麅Υ纥c。一旦中國需求量減少，油價將承受巨大的壓力，中國對原油的迫切需求掩藏了世界精煉油產(chǎn)品過剩的真相。
　　
　　值得注意的是，中國6月石油凈進口量較前一個月減少了5.5%至每天748萬桶，這是自2016年1月以來的最低水平。這可能意味著中國已經(jīng)開始減少石油購買量。
　　
　　PVM Oil Associates分析師Tamas Varga表示，紀錄高位庫存以及供應過剩將導致油價在大幅上漲之前先行暴跌至30美元/桶區(qū)間中部。
　　
　　“趨勢仍然向下，空頭看似再次占據(jù)主導地位，”Varga表示，并補充道“不過，再次走低之前我們或會看到上行修正�！�
　　
　　“瘋子”黑田再次來襲 再次制造意外還是一如市場預期？
　　
　　因對于日本央行推出激進刺激措施的預期消退，美元兌日元周四亦下跌，日內最高觸及104.52。此前結束的美聯(lián)儲(FED)會議并未暗示近期升息。
　　
　　自今年1月意外實施負利率靜待全球市場之后，素有金融市場“瘋子”之稱的日本央行行長黑田東彥卻在3月、4月（市場預期最有可能進一步寬松）以及6月“意外”維持貨幣政策不變！明天，日本央行又將公布利率決議！
　　
　　據(jù)彭博社在7月15日至22日之間的調查顯示，78%的經(jīng)濟學家預計，日本央行將決定加碼寬松。黑田東彥上任日本央行行長三年多來，這是預期該央行增加寬松的受訪者最高占比。
　　
　　從目前的市場預期來看，在重重壓力之下，日本央行將進一步實施寬松舉措。更有市場人士指出，黑田東彥，欠市場一次寬松！不過黑田東彥真會一如預期，不再給投資者制造意外了嗎？
　　
　　日本央行究竟如何出招？分析師們預計，日本央行本周可能采取以下措施：1、增加ETF購買規(guī)模，當前為3萬億日元；2、擴大房地產(chǎn)投資信托（REITs）規(guī)模，當前為900億日元；3、增加國債購買規(guī)模；4、進一步下調負利率。他們認為，最有可能的是增加ETF購買和降息。
　　
　　彭博調查顯示，有72%的受訪者認為日本央行將宣布擴大ETF購買規(guī)模，有64%認為將進一步下調利率，有46%預計會購買更多長期國債，有36%預計將增加房地產(chǎn)投資信托（REITs）購買規(guī)模。
　　
　　巴克萊銀行（Barclays）研究小組今天就明天日本央行決議提供了一份簡短的前瞻，預計日本央行將會把銀行存款利率從目前的-0.1%削減至-0.3%。
　　
　　預計日本央行寬松政策的形式：用政策將超額準備金利率下調，來平衡經(jīng)常性賬戶存款利率從目前的-0.1%削減至-0.3%；同時日本央行還會將交易型開放式指數(shù)基金(ETF)年度認購從當前的3萬億日元增加至5萬億日元，還會將房地產(chǎn)投資信托基金(J-REIT)認購從當前的900億日元增加至1500億日元，但該行還指出日本國債認購并不會因此有任何的增加。
　　
　　關于市場熱炒的“直升機撒錢”，日本央行行長黑田東彥已經(jīng)排除了采取“直升機撒錢”，或者直接認購日本國債的做法。不過他稱，為推動經(jīng)濟增長，配合使用財政和貨幣政策也“無可厚非”。
　　
　　市場基本一致認為，日本央行將大幅下調物價預期，并再度推遲達成2%通脹目標的時間表，從而為擴大貨幣刺激提供理由。但很多政策制定者傾向于暫停放寬政策，冀望預期的財政刺激方案以及推遲明年上調消費稅能夠刺激經(jīng)濟成長。
　　
　　據(jù)媒體報道，日本首相安倍晉三昨天公布了28萬億日元(2650億美元)的刺激計劃，加大了日本央行采取相應貨幣刺激措施的壓力，并激發(fā)了對于央行將考慮采取諸如“直升機撒錢”等非傳統(tǒng)政策的揣測。
　　
　　但有消息人士今天稍早稱，日本政府計劃進行約7萬億(兆)日元(670億美元)的直接財政支出，幫助為總計超過28萬億日元的經(jīng)濟刺激計劃融資。這一規(guī)模僅為總計劃的四分之一，可能令一些市場人士感到失望。
　　
　　“大家以為財政刺激規(guī)模越大，政府便越有可能不得不與日本央行協(xié)作，從而將增加明日宣布某種形式的直升機撒錢的可能性，”紐約三菱東京日聯(lián)銀行駐倫敦匯市分析師Lee Hardman稱。
　　
　　“但事實是日本央行并不會做出那樣的聲明。市場對于預期日本進一步大幅放寬政策太過樂觀，那種預期現(xiàn)已回撤�！�
　　
　　盡管市場對加碼寬松預期高企，但是一貫喜歡“出奇招”的黑田東彥這次是否又會“什么都干得出來”？會不會祭出組合拳？抑或投下直升機撒錢的“重磅炸彈”？全球金融市場將嚴陣以待！
　　
　　“周五唯一不可想象的情況就是美元兌日元交易淡靜，”西太平洋銀行高級外匯策略師Sean Callow表示。“系好安全帶吧�！�
　　
　　策略師表示，隨著投資者消化該央行采取舉措的細節(jié)或者按兵不動的決定，日元周五可能交投震蕩，美元兌日元甚至可能測試英國公投退歐后觸及的兩年半低點99。
　　
　　“投資者不僅將密切關注政策聲明，還會關注央行行長黑田東彥在會后舉行的記者會，以從中尋找未來政策的線索，”Gaitame.Com Research Institute資深外匯分析師Kumiko Ishikawa說。
　　
　　花旗本月稍早對客戶和金融機構的調查顯示，80%的受訪者預計，如果日本央行周五按兵不動，而且也沒有暗示在9月采取任何行動，美元兌日元將下跌逾3%。超過30%的受訪者認為，跌幅可能超過4%。
　　
　　花旗（Citi）駐東京外匯策略師Osamu Takashima表示，“如果日本央行行長黑田東彥維持此前對經(jīng)濟局勢的樂觀預期，則美元/日元可能跌破100。當前市場預期已經(jīng)相當高漲，不管日本央行（BOJ）是否采取行動，日元兌美元最后都會上漲�！�
　　
　　西太平洋銀行(Westpac Banking Corp.)駐奧克蘭市場策略師Imre Speizer則表示：“明天日本央行(BOJ)的重磅消息將會蓋過昨晚美國FOMC的新聞。高于市場普遍預期的貨幣刺激規(guī)�？隙▽⑼聘�美元/日元�！�