加息幾成定局？雙重利好傳來(lái)美多頭狂喜不已 非美與金油競(jìng)相比慘

　　周五(7月22日)，受靚麗美國(guó)7月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲(chǔ)年底加息預(yù)期進(jìn)一步攀升提振，美元多頭再次爆發(fā)，攀升至四個(gè)月高位97.51，非美貨幣全線走軟，其中歐元跌至英國(guó)公投退歐后最低位。英鎊更是遭遇當(dāng)頭棒喝，英國(guó)脫歐后的第一份最具代表性的經(jīng)濟(jì)報(bào)告表現(xiàn)疲弱不堪，英鎊/美元慘破1.31關(guān)口，最低觸及1.3077。隨著美元霸王風(fēng)范再現(xiàn)，黃金慘破1320美元/盎司關(guān)口，原油則在“新傷舊疤”合力作用下跌至兩個(gè)月最低水平。
　　
　　雙重利好傳來(lái)美元多頭樂(lè)開(kāi)花 非美與金油“愁上加愁”
　　
　　金融數(shù)據(jù)公司Markit公布的一份行業(yè)報(bào)告顯示，美國(guó)7月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值高于上月和預(yù)估，且錄得2015年10月以來(lái)最高。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值為52.9，6月終值為51.3，分析師預(yù)估為51.6。
　　
　　制造業(yè)就業(yè)增速為12個(gè)月以來(lái)最快，新業(yè)務(wù)擴(kuò)展創(chuàng)下2015年10月以來(lái)最快增速。
　　
　　Markit首席分析師Chris Williamson表示，7月份盡管制造商面臨美元走強(qiáng)、能源價(jià)格下滑和大選帶來(lái)的不確定性，但制造業(yè)仍取得去年以來(lái)最佳增速�，F(xiàn)在討論制造業(yè)是否開(kāi)始復(fù)蘇還為時(shí)過(guò)早，但這是個(gè)積極的信號(hào)。尤其是雇傭增加創(chuàng)造了年內(nèi)最高水平，暗示企業(yè)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)更加樂(lè)觀，開(kāi)始再次擴(kuò)張產(chǎn)能。
　　
　　金融博客Zerohedge撰文指出，因此隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“穩(wěn)定”，英國(guó)脫歐“結(jié)束”，股市創(chuàng)紀(jì)錄新高，就業(yè)報(bào)告表現(xiàn)強(qiáng)勁，通脹攀升及制造業(yè)反彈，依賴數(shù)據(jù)做決定的美聯(lián)儲(chǔ)將需要更多借口來(lái)推遲加息。
　　
　　根據(jù)CME美聯(lián)儲(chǔ)觀察，美國(guó)聯(lián)邦基金利率期貨顯示交易員預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)12月加息幾率為62%，周四預(yù)計(jì)概率為59%。
　　
　　數(shù)據(jù)出爐之后，美元指數(shù)攀升至4個(gè)月高位97.51。
　　
　　非美貨幣則“節(jié)節(jié)敗退”，歐元/美元觸及四周低位1.0959，跌至英國(guó)公投退歐后最低；美元/日元刷新日高至106.40。
　　
　　彭博美元指數(shù)上漲0.2%，本周漲幅擴(kuò)大至0.7%。因美國(guó)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)重拾動(dòng)能，美聯(lián)儲(chǔ)年底加息預(yù)期重燃，周三該指數(shù)觸及5月31日以來(lái)最高位。
　　
　　近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)強(qiáng)勁，看多美元指數(shù)的聲音再次響起。法國(guó)巴黎銀行(BNP Paribas)周五撰文指出，我們?cè)?月的時(shí)候曾說(shuō)過(guò)，美元在今年二季度會(huì)見(jiàn)底，然后在下半年走高。我們現(xiàn)在相信這一底部已經(jīng)完成了，預(yù)計(jì)美元后市將逐步走高。本行經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)升息25個(gè)基點(diǎn)，因此美元仍有進(jìn)一步走高的空間。在考慮做多美元兌何幣種時(shí)，我們傾向于英鎊、商品貨幣和日元。
　　
　　布朗兄弟哈里曼銀行(BBH)分析師團(tuán)隊(duì)周二撰文稱，基于經(jīng)濟(jì)走勢(shì)分歧，美元看漲前景依然完好。
　　
　　該行分析師們表示：“我們認(rèn)為，美元潛在的看漲前景依然完好。這在很大程度上是基于美國(guó)與其他主要經(jīng)濟(jì)體的分歧。美元率先并積極采取行動(dòng)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)。美聯(lián)儲(chǔ)先于歐洲央行和日本央行數(shù)年采取了量化寬松(QE)等非正統(tǒng)政策，因此產(chǎn)生了不同的結(jié)果。美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速或許尚不及危機(jī)前水準(zhǔn)，但其看起來(lái)并不是特別脆弱�！�
　　
　　分析師們還指出，因市場(chǎng)完全忽視了這一分歧，新高未再出現(xiàn)，這引發(fā)人們猜測(cè)美元漲勢(shì)已經(jīng)結(jié)束。BBH卻持有略微不同的看法。美元指數(shù)自2015年3月以來(lái)的廣泛橫盤整理主要是整固階段，之后料將進(jìn)一步上漲。
　　
　　多倫多道明銀行(Toronto-Dominion Bank)的外匯策略北美主管Mark McCormick說(shuō)道：“美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好讓市場(chǎng)措手不及，美聯(lián)儲(chǔ)加息可能性卷土重來(lái)。”
　　
　　現(xiàn)貨黃金周五在周四大漲之后下跌，美市盤中最低下探至1319.20美元/盎司，反映了全球利率寬松與美國(guó)在年底前貨幣政策收緊之間的緊張情緒�，F(xiàn)貨黃金有望錄得大約1%的周跌幅。
　　
　　本月，由于預(yù)期歐洲和日本央行將延長(zhǎng)寬松政策，這對(duì)無(wú)息資產(chǎn)的成本來(lái)說(shuō)有中和的作用，黃金明顯受益并觸及兩月高位。但是美元也從美國(guó)強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中受益，這提高了美聯(lián)儲(chǔ)年末加息的預(yù)期。周五美國(guó)制造業(yè)PIM數(shù)據(jù)反映了這一趨勢(shì)，而就業(yè)指數(shù)也觸及去年7月來(lái)的高點(diǎn)。
　　
　　Macquarie分析師Matthew Turner表示：“人們認(rèn)為國(guó)際局勢(shì)足以讓美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，但是還是有一些緊張情緒。那種假設(shè)美聯(lián)儲(chǔ)更加謹(jǐn)慎的說(shuō)法得到了糾正，因美聯(lián)儲(chǔ)不能按意愿去管理利率，但是謹(jǐn)慎也并不意味著停止活動(dòng)。在美國(guó)數(shù)據(jù)較好的當(dāng)下，黃金還是有一些壓力。”
　　
　　不過(guò)MKS集團(tuán)交易員Jason Cerisola表示，我們看到市場(chǎng)上賣盤的不多，黃金在1310美元水平有很好的支撐。
　　
　　原油方面，除了近期持續(xù)的供應(yīng)過(guò)剩擔(dān)憂之外，油市又新添“噩耗”--伊拉克原油出口也在上升，油價(jià)持續(xù)走低，創(chuàng)下兩個(gè)月新低。美油跌破44美元/桶關(guān)口，最低觸及43.80美元/桶，布油最低觸及45.26美元/桶。
　　
　　悉尼CMCMarkets的首席市場(chǎng)分析師RicSpooner表示，市場(chǎng)對(duì)中期情況有點(diǎn)緊張。全球石油庫(kù)存的消耗并不像預(yù)期的那么大。
　　
　　美國(guó)能源研究公司ClipperData大宗商品主管Matt Smith指出，因原油和汽油庫(kù)存仍高于一年前的水平，且傳聞利比亞有望增產(chǎn)，市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)過(guò)剩的擔(dān)憂加劇，再加上周五美元指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，油價(jià)遭到打壓。
　　
　　此外，市場(chǎng)還關(guān)注汽油過(guò)剩情況。彭博撰文指出，本周油價(jià)回撤至3個(gè)月低位表明市場(chǎng)上其他部分的供應(yīng)過(guò)剩，尤其是汽油等精煉燃料，令近期反彈勢(shì)頭受阻。
　　
　　此外，國(guó)際能源署(IEA)公布的數(shù)據(jù)顯示，上個(gè)月工業(yè)國(guó)家各種形式的石油庫(kù)存--從原油到精煉油再到液體天然氣--達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的30億桶。
　　
　　據(jù)美國(guó)能源信息署(EIA)稱，美國(guó)汽油庫(kù)存觸及1984年以來(lái)同期最高水平。雖然美國(guó)產(chǎn)量在下降，但原油庫(kù)存處于同期歷史高位5.195億桶。
　　
　　油價(jià)正追隨去年以來(lái)的跌宕起伏走勢(shì)，油價(jià)恐將很快重啟跌勢(shì)。
　　
　　“從許多方面來(lái)看，最大的問(wèn)題是總庫(kù)存過(guò)高，”倫敦Energy Aspects Ltd.首席原油分析師Amrita Sen指出，“這是石油產(chǎn)品的困境，尤其是汽油等輕質(zhì)產(chǎn)品，導(dǎo)致盡管原油庫(kù)存下滑，但總庫(kù)存下滑速度以及油市最終再平衡步伐放緩�！�