黑天鵝再現(xiàn)市場不確定性增多 投資者或分散資產(chǎn)配置

　　土耳其15日晚突發(fā)軍事政變。對于全球金融市場而言，投資者的避險情緒再度升溫，黃金、白銀(20.26, 0.10, 0.50%)等避險資產(chǎn)走強，而土耳其貨幣里拉匯率快速跳水。市場人士分析，由于該“黑天鵝”事件發(fā)生時全球金融市場多已停止交易或處于尾盤時段，因此本周開盤將可能迎來大幅波動。
　　
　　土耳其15日晚突發(fā)軍事政變。對于全球金融市場而言，投資者的避險情緒也再度升溫，黃金、白銀等避險資產(chǎn)走強，而土耳其貨幣里拉匯率快速跳水。
　　
　　市場分析師表示，由于該“黑天鵝”事件發(fā)生時全球包括股市多已停止交易或處于尾盤時段，因此全球金融市場本周開盤將可能迎來大幅波動，投資者在決策時也應(yīng)規(guī)避和分散相關(guān)風險。
　　
　　避險情緒升溫
　　
　　土耳其政變消息傳出后，該國貨幣里拉兌美元匯率快速跳水1360基點，貶值達到4.73%，創(chuàng)下自2008年金融危機以來最大單日跌幅；黃金15日升至每盎司1337.7美元。兩地原油(45.86, -0.09, -0.20%)期價尾盤聯(lián)袂走強；歐元對美元、日元下跌幅度則進一步擴大。
　　
　　瑞信分析師表示，自6月24日英國“脫歐”公投結(jié)果出爐以來，全球金融市場始終未能從恐慌避險情緒中完全解脫。英國“脫歐”公投的影響尚在持續(xù) 發(fā)酵，法國尼斯的恐怖襲擊事件以及土耳其軍事政變，無疑將令全球市場再添動蕩。對于土耳其而言，這一出乎意料的政治事件可能帶來的長期影響尚不明朗。此前 有許多資金涌入土耳其市場，從目前情況來看，預(yù)計會出現(xiàn)持續(xù)的土耳其貨幣貶值。
　　
　　嘉信集團在研報中指出，在事件平息之后，土耳其里拉匯率或走軟。更為重要的是，這可能導(dǎo)致全球市場風險評估的重大變化。
　　
　　凱投宏觀分析師也表示，土耳其外部借款需求巨大，在此背景下，如果發(fā)生中長期的政治動蕩無疑將產(chǎn)生嚴重的經(jīng)濟衰退。
　　
　　業(yè)內(nèi)人士表示，在全球經(jīng)濟增長趨于疲軟之際，土耳其此前一直保持較高的經(jīng)濟增速。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，土耳其國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長 4.8%，明顯超過市場預(yù)期。該國股票市場年初以來累計漲幅近15%，位居全球股市前列。但目前受此次政變影響，本周該國金融市場或有大幅下跌的風險。
　　
　　投資者或分散資產(chǎn)配置
　　
　　市場人士表示，今年以來，全球市場出現(xiàn)2008年金融危機以來罕見的大幅度波動。目前美國經(jīng)濟雖然持續(xù)復(fù)蘇，但仍較為脆弱，市場對于美聯(lián)儲加息 預(yù)期也在減弱。同時，英國“脫歐”最終會否產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，并給本來就較為疲軟的歐洲經(jīng)濟帶來更大的下行壓力，這種不確定性以及影響預(yù)計會持續(xù)下去。日本 “安倍經(jīng)濟學”對國內(nèi)經(jīng)濟提振作用也受到質(zhì)疑。此外，一些突發(fā)事件也頻頻沖擊市場。因此，在全球金融市場面臨不確定因素增多的背景下，投資者可以考慮進一 步分散資產(chǎn)配置。
　　
　　渣打銀行在 最新公布的研究報告中提出，由于當前投資環(huán)境日趨不確定，預(yù)計未來幾個月部分地區(qū)的股市可能出現(xiàn)劇烈波動，因此對于股票市場總體持較為審慎的投資策略。該 行建議投資者偏重發(fā)達市場多于新興市場，偏重防守性板塊多于周期股。報告強調(diào)，債券仍是目前諸多金融機構(gòu)首推的投資類別之一。渣打預(yù)期在市場波動上升的情 況下，債券可帶來正的絕對回報，而且可提供優(yōu)于股票及商品的風險回報組合。以高評級債券及較高收益?zhèn)�券建立一個平衡的配置，既可對沖波動性，又可作為回報 來源，這一點從最近英國“脫歐”公投后以及今年初大跌時市場的情況就可以得到證明。
　　
　　此外，目前市場多數(shù)看好下半年黃金的上漲機會。今年迄今為止，國際金價已經(jīng)累計上漲25%。易信金融總部中國區(qū)副首席交易官朱文灝認為，讓黃金 受到熱捧的原因除英國“脫歐”公投結(jié)果之外，還包括日本“安倍經(jīng)濟學”的失靈。出于對經(jīng)濟的恐慌，目前日本消費者紛紛加入搶購黃金的隊列之中。