為何周五美國非農(nóng)報告的意義“非同一般”？

　　隨著美國總統(tǒng)大選逐漸升溫，英國脫歐持續(xù)影響市場，定于北京時間周五(7月8日)晚間公布的美國6月非農(nóng)就業(yè)報告勢將左右投資者、決策者和選民對該國經(jīng)濟表現(xiàn)的看法。
　　
　　Athanasios Vamvakidis等美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)外匯策略師說道：“在我們看來，周五的非農(nóng)報告會比以往更受關(guān)注，因為市場面臨英國脫歐后的局面，并且希望能夠確信，5月的疲軟只是暫時現(xiàn)象，而非新的、令人擔(dān)憂趨勢的開始”。
　　
　　受到Verizon員工罷工的不利影響，5月非農(nóng)就業(yè)報告令人大跌眼鏡，此份報告導(dǎo)致3個月移動均值跌至11.6萬人，觸及2012年7月以來的最低水平。
　　
　　關(guān)鍵可能就要看6月的數(shù)據(jù)(以及前月的修正)是否能夠證明，就業(yè)增速的大跌已經(jīng)止住。
　　
　　摩根士丹利(Morgan Stanley)首席美國經(jīng)濟學(xué)家Ellen Zentner在一份報告中寫道：“排除罷工影響，就業(yè)增長仍然快速地放緩了，從去年第四季度的每月28.1萬降至第一季度的19.6萬，4月為12.1萬，5月為7.3萬�！�
　　
　　Zentner稱：“如果數(shù)據(jù)符合預(yù)期，市場很容易會認為這是英國脫歐前的數(shù)據(jù)而不予理會。但如果數(shù)據(jù)明顯地不如預(yù)期，市場將認為，就業(yè)市場的疲軟在英國脫歐前就已經(jīng)開始惡化了�！�
　　
　　接受外媒調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家對6月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)的預(yù)期中值為18萬，預(yù)計將會影響美聯(lián)儲決策者們的觀點。
　　
　　盡管經(jīng)濟學(xué)家們對就業(yè)數(shù)據(jù)顯示美國究竟處在哪個經(jīng)濟周期的看法不同，但他們都基本認同，鑒于6月23日英國意外投票決定脫歐，6月非農(nóng)報告對于投資者而言都有著非同一般的意義。
　　
　　分析人士警告稱，這一次，美國經(jīng)濟的壞消息不再會是風(fēng)險資產(chǎn)的好消息了。而好消息恐怕也不足以令投資者預(yù)期，美聯(lián)儲將在不久后加息。
　　
　　美銀美林的Vamvakidis表示：“在我們看來，盡管預(yù)計非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將強勁反彈，但由于英國脫歐的相關(guān)風(fēng)險，市場價格顯示美聯(lián)儲料按兵不動。在市場情緒緊張的情況下，非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期可能會令風(fēng)險情緒受到嚴重的打擊�！�
　　
　　花旗集團(Citigroup Inc.)G10外匯策略全球主管Steven Englander也談及周五非農(nóng)報告將如何影響外界對美國經(jīng)濟總體表現(xiàn)的看法，以及如果變得疲軟，美聯(lián)儲是否有進行修復(fù)的能力。
　　
　　Englander指出，假如非農(nóng)數(shù)據(jù)疲軟，市場會預(yù)計央行出臺更多寬松措施，并令美元和歐元、日元歸為一類。市場將會強烈質(zhì)疑，美、歐、日大央行是否還有能力祭出什么有效的措施。
　　
　　全球第四大外匯交易商——德意志銀行(Deutsche Bank AG)駐紐約的外匯研究全球聯(lián)席主管Alan Ruskin說道：“美元兌歐元、大宗商品貨幣和新興市場貨幣應(yīng)該進一步走強。金融狀況指標自12月以來顯著好轉(zhuǎn)，自低點大幅升高；這讓6月份非農(nóng)就業(yè)報告重要性升高。”
　　
　　Ruskin預(yù)計，歐元/美元年底料下滑至1.05。接受外媒調(diào)查的分析師預(yù)期中值為1.09。
　　
　　根據(jù)德意志銀行，即便存在英國脫歐的溢出效應(yīng)，但自美聯(lián)儲去年12月加息以來，金融狀況已經(jīng)有所改善。這也有助于解釋為何德銀預(yù)計，一份強勁的美國非農(nóng)就業(yè)報告加之呈現(xiàn)改善狀態(tài)的全球制造業(yè)數(shù)據(jù)可能提升美聯(lián)儲加息概率。
　　
　　截至周二(7月5日)，利率期貨顯示，美聯(lián)儲12月前加息的幾率僅為10%，而英國公投前的概率超過50%。