從悉尼到華沙，各國(guó)央行領(lǐng)導(dǎo)人們都在哭訴：“這不是我的錯(cuò)！”。面對(duì)通脹疲軟、本幣貶值的循環(huán)，在全球GDP中占據(jù)半壁江山的國(guó)家貨幣政策決策者們走到了一起。結(jié)果就是——大約22家央行在2015年放松了貨幣政策。
澳洲聯(lián)儲(chǔ)副主席Philip Lowe上周四(3月5日)稱(chēng)，“因?yàn)槿蚓謩?shì)發(fā)展，我們的匯率比原本應(yīng)有的水平更高、利率更低。海外局勢(shì)令我們別無(wú)選擇�！�
顯然，澳洲并不是唯一持有這樣觀(guān)點(diǎn)的央行。實(shí)際上，世界各國(guó)都是這種說(shuō)法。在2015年出人意料兩次降息之后，印度央行(RBI)行長(zhǎng)拉詹(Raghuram Rajan)說(shuō)盧比依然太強(qiáng)，為進(jìn)一步寬松政策埋下了伏筆。
波蘭央行則為自己降息幅度超過(guò)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)辯解，提到了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟和外國(guó)的貨幣寬松政策。雖然加拿大央行本周跟澳大利亞一樣維持利率不 變，但它看到“越來(lái)越多的海外央行已經(jīng)采取行動(dòng)放松貨幣政策�！�
這個(gè)周期能持續(xù)多久？或許將取決于華盛頓。在大家猜測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)最早將在今年6月份加息的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Jannet Yellen)依然在袖手旁觀(guān)。
多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將付諸行動(dòng)。美國(guó)對(duì)貿(mào)易的依賴(lài)低于多數(shù)國(guó)家，而且經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正在獲得動(dòng)力。
美國(guó)勞工部周五公布，今年2月份的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加29.5萬(wàn)人，遠(yuǎn)好于預(yù)期，而失業(yè)率降也至5.5%的7年低位。
摩根士丹利(MS)的Manoj Pradhan不相信美聯(lián)儲(chǔ)可以無(wú)視外國(guó)因素，他預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)要到明年3月才加息。因隨著進(jìn)口價(jià)格下跌、美元升值，美國(guó)將從海外進(jìn)口通縮，而來(lái)自中國(guó)的持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)將抑制美國(guó)工資上漲。
Pradhan強(qiáng)調(diào)，“全球局勢(shì)對(duì)美國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)的影響說(shuō)明，美國(guó)加息時(shí)間要比當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)期晚很多。沒(méi)有人可以不受全球影響，美國(guó)概莫能外�！�
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