關(guān)于本次美聯(lián)儲利率決議的看法分析

　　一、美聯(lián)儲利率決議無疑是本周市場關(guān)注的主要焦點，關(guān)于本次利率決議預(yù)期和看點在哪？
　　
　　隨著美聯(lián)儲利率決議于本周四凌晨兩點公布開始和兩點半FED主席耶倫舉行發(fā)布會。在美聯(lián)儲將要退出大規(guī)模資產(chǎn)購買的關(guān)頭，這次的會議對于近期整個金融市場可謂是非常受矚目的，下面本人鄧金晉就其中幾個要點做以下一些分析。
　　
　　1.關(guān)于本次會議是否有提前升息調(diào)論。
　　
　　上個月美聯(lián)儲的內(nèi)部爭論，最后預(yù)期的于15年9月份的升息提前至6月，關(guān)于此次爭論的結(jié)局。同時本人預(yù)計，隨著此次在首次升息之后美聯(lián)儲或?qū)⑦M(jìn)一步一年半的緊縮周期，若利率平將回歸正�；�。相信結(jié)局會是美聯(lián)儲將會實現(xiàn)其通脹目標(biāo)，聯(lián)邦基金利率峰值預(yù)期將會超過4%，對整個金融市場的沖擊也會進(jìn)一步加大。
　　
　　2.此次會議中，言論是否還是鴿派為中心。
　　
　　從此次的了解信息中鄧金晉認(rèn)為，F(xiàn)OMC(聯(lián)邦公開市場委員會)或?qū)⑹墙�年來最受期待的一次，此次能否定性�?月加息是非常關(guān)鍵的。
　　
　　同時美聯(lián)儲政策可能不會出現(xiàn)根本性的改變，根據(jù)美聯(lián)儲官員們的一些言論，可能會修改措辭，澄清對于一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的依賴性，并上修經(jīng)濟(jì)預(yù)期。
　　
　　同時耶倫將會繼續(xù)支持逐步和有耐心的實現(xiàn)貨幣政策正�；�，但市場可能會對她鴿派態(tài)度降低而做出反應(yīng)。而市場的主力爭論也是就“耐心”措辭歸處。
　　
　　3.耶倫將舉行季度新聞發(fā)布會
　　
　　答：耶倫將會延續(xù)對于美國勞動力市場預(yù)期更為平衡的鴿派說法，她或?qū)�會更新本次“耐心”措辭的山區(qū)與否發(fā)表正面言論，但正式的聲明是否能成功于6月加息仍會打打太極。
　　
　　鄧金晉預(yù)期，總體上耶倫仍將會保持偏于鴿派的論調(diào)，市場將會聚焦于她對于前瞻性指引的修改、上調(diào)經(jīng)濟(jì)預(yù)期和任何潛在的鷹派言論。這些也是刺激當(dāng)下市場的進(jìn)一步大動力。
　　
　　二、影響美聯(lián)儲利率決議決定加息的主要因素數(shù)據(jù)有哪些？
　　
　　目前影響加息的主力因素有就業(yè)率、通脹、貨幣政策，QE、GDP、聯(lián)邦基金利率等在金融面重要的數(shù)據(jù)。隨著近期美元的不斷高漲，更強勢的美元對于出口行業(yè)而言明顯是不利的。近期喜憂參半的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)給出了一個冰冷的真相：當(dāng)下的美國經(jīng)濟(jì)正處于一個飛速整張的階段，這個狀態(tài)是不可能持續(xù)下去的，緊急疲軟隨之而來只是時間問題，就像一個高度集中精神和體力的人運動后，會出現(xiàn)疲軟的休眠一樣。所以鄧金晉認(rèn)為目前的焦點仍在美元上。
　　
　　三、美聯(lián)儲進(jìn)入加息通道對于黃金后市的影響？
　　
　　美聯(lián)儲加息對黃金的走向影響依然前景未明。鄧金晉認(rèn)為目前進(jìn)入加息通道會對美元有一定的穩(wěn)定作用，而黃金則會穩(wěn)定當(dāng)下的低谷階段，大的方向還是要根據(jù)周四即時消息來隨大流走。當(dāng)然地緣政治、投資需求和實物需求等多重因素也是驅(qū)動黃金價格的主力。觀測近大半年的行情，黃金三次試探低點后起漲，目前黃金已經(jīng)處于一個相對的低位。而關(guān)于美聯(lián)儲加息對黃金的絕對利空前景依舊未明。不過，我們當(dāng)前應(yīng)該清醒地明認(rèn)識到，美聯(lián)儲開始有計劃地實施退出QE，加息的步伐也日益加緊，黃金的避險作用降低、美元升值、資金大量流向股市等原因使得黃金價格持續(xù)震蕩低位，黃金正面臨全面承壓的大環(huán)境。這是大的趨勢，只有把握住了趨勢，我們才能以不變應(yīng)萬變。現(xiàn)在美聯(lián)儲升息已經(jīng)在市場預(yù)期范圍內(nèi)，所以即使真的升息了，黃金的下跌幅度也會控制在一定的范圍內(nèi)，因為這一利空消息的動能已經(jīng)被消耗的差不多了。當(dāng)然，如果以后美聯(lián)儲連續(xù)加息，結(jié)合當(dāng)時的市場狀態(tài)又得另當(dāng)別論。
　　
　　四、黃金投資者如何更好的交易本次利率決議？
　　
　　由于生產(chǎn)成本的限制，目前黃金處于一個筑底期，在美聯(lián)儲關(guān)于加息言論明確之前，鄧金晉認(rèn)為黃金的低點1130一線仍舊堅守。根據(jù)鄧金晉推算2014年世界黃金生產(chǎn)成本大約為1135美元/盎司。近期的美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也好壞參半，對此，經(jīng)融市場震蕩不定。此外，鄧金晉認(rèn)為全球黃金平均生產(chǎn)成本應(yīng)可控制在約為1130美元/盎司左右，所以近期的跌勢會處于一個加固的狀態(tài)，能否打破這個狀態(tài)，則應(yīng)看鷹派是否會展露頭角，及提前一個季度加息的主導(dǎo)。而目前美元在至頂百元之后仍有空間，現(xiàn)在的小幅下跌相信也是為后續(xù)的漲勢避讓空間。美元具有上漲的潛能，而黃金相對應(yīng)的下跌，但是力度不會太大，所以，空頭在整個市場的規(guī)避后有望與美元齊頭并進(jìn)。