德意志銀行看跌2014年原油和黃金，看漲鉑金

　　德意志銀行（Deutsche Bank）周二（12月10日）發(fā)表評(píng)論稱，較低的原油價(jià)格或有助于全球經(jīng)濟(jì)更好的復(fù)蘇，雖然會(huì)對(duì)黃金價(jià)格構(gòu)成打擊，但是能支撐鉑金價(jià)格上行。
　　
　　德意志銀行表示，美國(guó)原油供應(yīng)持續(xù)增長(zhǎng)將支撐非石油輸出國(guó)組織（OPEC）國(guó)家原油產(chǎn)出，足夠令非OPEC國(guó)家石油供應(yīng)超過(guò)2014年全球需求的70%。這將同時(shí)令布倫特原油和西得克薩斯中質(zhì)油的價(jià)格承壓。
　　
　　該行將2014年布倫特原油和美國(guó)原油均價(jià)預(yù)期分別下調(diào)10美元，至97.50美元/桶和88.75美元/桶。
　　
　　該行表示，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)（Fed）即將宣布開(kāi)始縮減量化寬松（QE）政策，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的加速，美元將成為主要受益者。
　　
　　該行稱，較高的美國(guó)債券收益率、強(qiáng)勢(shì)美元和股市風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的下降將打壓黃金價(jià)格，盡管此前走高的美國(guó)債券收益率和強(qiáng)勢(shì)股市已經(jīng)被計(jì)入黃金價(jià)格。
　　
　　不過(guò)德意志銀行并未給出任何的2014年黃金均價(jià)預(yù)期。
　　
　　該行表示，黃金估價(jià)較歷史正常水平還是偏高，根據(jù)調(diào)整后的生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)，黃金價(jià)格應(yīng)跌至725美元/盎司，而根據(jù)人均收入，黃金價(jià)格應(yīng)該在800美元/盎司；而相對(duì)于標(biāo)普500指數(shù)則是900美元/盎司；如果銅價(jià)格至6500美元/噸的話，黃金的歷史估價(jià)大約在1050美元/盎司。只有相對(duì)布倫特原油，黃金的估價(jià)較高，如果布倫特原油的公允價(jià)格在90美元/桶，黃金價(jià)格則應(yīng)該升至1400美元/盎司。
　　
　　該行稱，諸多金融市場(chǎng)正在將貨幣政策正�；�和尾部風(fēng)險(xiǎn)計(jì)入價(jià)格，以此對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)進(jìn)行重新定價(jià)，而歷史估價(jià)則提供了一個(gè)參考。而根據(jù)大多數(shù)指標(biāo)，黃金價(jià)格仍然遠(yuǎn)高于歷史基準(zhǔn)。
　　
　　該行稱，黃金價(jià)格2014年會(huì)下跌到什么程度要取決于美國(guó)利率的走高、強(qiáng)勢(shì)美元和美國(guó)股市的溢價(jià)。
　　
　　鉑金價(jià)格因歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而走高
　　
　　德意志銀行表示，通常美元的走強(qiáng)不利于大宗商品走勢(shì)，不過(guò)歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可以支撐汽車(chē)市場(chǎng)，從而使鉑金需求增加。而汽車(chē)工業(yè)較高的鉑金需求足以引發(fā)鉑金的供應(yīng)赤字，而不必依賴鉑金交易所交易基金（ETF）來(lái)吸收供應(yīng)盈余。
　　
　　該行表示，2014年汽車(chē)自動(dòng)催化劑的鉑金需求將增加大約25萬(wàn)盎司，因較高的汽車(chē)生產(chǎn)水平和新的空氣清潔法。
　　
　　北京時(shí)間00:42，國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格報(bào)1259.00美元/盎司，跌3.20美元，跌幅0.25%；國(guó)際現(xiàn)貨鉑金價(jià)格報(bào)1388.50美元/盎司，跌2.50美元，跌幅0.18%；NYMEX原油期貨報(bào)98.22美元/桶，下跌0.45美元，跌幅0.46%。