回顧2012展望2013黃金分析報告

　　2012年國際現(xiàn)貨黃金開盤于1560.09美元，最高1795.90美元，最低1527.00美元，終收盤于1675.40美元，年線收出中陽K線，全年上漲111美元，漲幅7.09%。回顧2012年度國際現(xiàn)貨黃金的趨勢走向延續(xù)了2011年10月份以來區(qū)間1530-1800美元呈現(xiàn)出寬幅震蕩過程；年中5-8月份走出了13周三角形區(qū)間筑底行情；年K線雖未像往年一樣創(chuàng)出新高點，但依然陽線報收呈現(xiàn)出12連陽形態(tài)組合，長期上漲趨勢運行完好。
　　
　　2012年市場主要基本面題材：QE3、美元走勢、歐洲局勢、中東戰(zhàn)爭、希臘退歐、奧巴馬連任、財政懸崖、中印需求等。金價的上漲因素眾多，從08年本輪黃金大牛市以來宏觀重要支撐金銀走高因素是全球為刺進低迷的經(jīng)濟貨幣刺激政策是主因，其次發(fā)展中國家以中國為代表的崛起強勁的需求推動本輪大宗商品以及黃金內(nèi)在的金融屬性。如果跨世紀(jì)性的去回看金融歷史中的石油危機、金融危機、信用危機，每一次的背后黃金均放出耀眼的光芒，正如《黃金的力量》中所講當(dāng)：當(dāng)危機降臨的時候，要保障自身的財富安全，非黃金莫屬。2012年的的國際金價延續(xù)了08年金融危機以來量化寬松、歐債危機、信用危機基礎(chǔ)上延續(xù)高位強勢整理，同時世界經(jīng)濟大國的經(jīng)濟狀況以及貨幣政策都會對金價產(chǎn)生不同程度的影響，特別是全球最大經(jīng)濟體美國的一舉一動對黃金價格的影響尤為重要。
　　
　　2012全年金價走勢：1521-1790-1527-1795-1635可謂是2012年總體震蕩節(jié)奏，每一次的漲跌中途1630-1690是一停歇加油區(qū)域，每一次的波幅無不牽動著全世界黃金投資者的心玄。第一季度以 2011年12月29日黃金見底1521.94美元奠定2012年開盤即陽后一路氣勢如虹120°上漲至1790.40美元，然而再市場唱響好大一片天之時12月29日以伯南克未提及QE3成為利空話題一晚大幅下挫接近于102美元為導(dǎo)火索，之后伯南克未提及QE3、歐債局勢成為第二季度中市場炒作話題黃金最低跌至1527.00美元，第三季度展開筑底整理態(tài)勢，8月21日以中陽突破三角形筑底區(qū)間為標(biāo)志中期再次起始上攻1800一線上軌，因市場從預(yù)期QE3直至美聯(lián)儲正式公布QE3、歐洲央行救市實行OMT購債計劃，10月5日最高1795.90美元結(jié)束本波上攻再次回撤。如果說2011年的行情是巔峰造極那么2012年的行情可以說是演繹到極致，若你繼續(xù)去按往年的死多頭策略勢必也會被這一回調(diào)節(jié)奏情緒所蒙蔽，如果你去預(yù)測2012年是黃金終極泡沫也勢必會大失所望，因為黃金永遠(yuǎn)是黃金本質(zhì)是不變的，終行情的調(diào)整把握是順勢投資者所擁有的黃金。曾有多少投資者在1500美元大膽看1400、1300、1200，在1750、1790之時又曾有多少投資者大膽看1900美元、2000美元不是神話一預(yù)測。市場永遠(yuǎn)是正確的，適者生存是自然界永恒的法則，現(xiàn)如今再去回看歷史每一波的浪型、回調(diào)比例、周期又是運行的如此和諧但又波瀾不驚的扣動著全世界投資者的市場情緒。
　　
　　從跨世紀(jì)歷史的浪潮中黃金的大環(huán)境下目前我們判斷運行于第二個大牛市中，若用波浪去分析1968年的35美元-850美元為大一浪，其后自1980年1月21日金價創(chuàng)出歷史最高價850美元最低跌至1999年8月底份的251美元，此輪的大熊市作為上一輪大牛市的大二浪調(diào)整。當(dāng)前從251美元至今屬于超級大三浪，根據(jù)波浪理論中的第三大浪再時間、價格不是最短的一浪，黃金的漲勢目前延續(xù)中。再12月份我們分析中指出根據(jù)2011年9月分以來的調(diào)整從形態(tài)、周期、趨勢、量能認(rèn)為當(dāng)前的金價走出大四浪區(qū)間運行于自2001年以來的第五浪初步起始階段，但后期的走勢更多可能會呈現(xiàn)出一階段性上漲走勢。2012年是全球紙幣危機的高峰年，黃金是脫離現(xiàn)有泡沫紙幣體系的唯一貨幣。雖然它不能代表我們?nèi)�部的貨幣，但它能以其重量為單位代表我們真實生存價值的貨幣體現(xiàn)。一個大國從上世紀(jì)90年代的蘇聯(lián)解體應(yīng)給予我們一定的警示，一個大國擁有一定重量的話語權(quán)同時勢必也將擁有一定的黃金儲備，因為黃金是經(jīng)過了歷史考驗唯一具有真實價值的貨幣。
　　
　　現(xiàn)如今國際不乏市場出現(xiàn)聽到歐亞聯(lián)盟、亞洲聯(lián)盟等以中國、日本、俄羅斯等經(jīng)濟體進行貨幣結(jié)算排除以美元為結(jié)算貨幣交易。就當(dāng)前中日雙方貨幣互換協(xié)議，作為世界第二第三大貿(mào)易體雙方的貿(mào)易結(jié)算一旦脫離美元的體系，將是極大削弱了美元再全球的低位，美國為拯救經(jīng)濟通過QE1—QE4而超發(fā)的美元如果大量回流美國本土，美國國內(nèi)將會是高度通貨膨脹，以美元計價的商品將隨之走高。
　　
　　中國的崛起對于黃金需求是極大的提振，年內(nèi)12月份證監(jiān)會最新公布的基金募集申請公示顯示，已經(jīng)有兩家基金公司正式遞交黃金ETF及聯(lián)接基金產(chǎn)品申請，主要投資于黃金交易所的現(xiàn)貨黃金合約，并在上海證券交易所上市。現(xiàn)如今中國黃金儲備占總外匯儲備的比例嚴(yán)重低于美、德、意等發(fā)達國家平均水平，同時中國經(jīng)濟的增長會帶動一系列貿(mào)易經(jīng)濟體。市場對于中國的關(guān)注度越來越多，2012年前三季度金飾需求總量較2011年同比下降9.8%，其中第三季度中國需求下滑最終拖累全球黃金需求-中國三季度黃金需求176.8噸，環(huán)比下降22%，同比下降8%，其中金飾消費同比下降5%，投資需求同比下降12%。如此之大的降幅為近年首次，經(jīng)濟低迷以及金價處于高位是中國黃金消費下滑的主要原因。在據(jù)中國春節(jié)重要黃金消費季節(jié)，中國因素仍是利多黃金的主要因素。據(jù)最新了解消息2012年第四季度中國經(jīng)香港進口的黃金總量達到驚人775噸，幾乎全球黃金年產(chǎn)量的三分之一流入中國市場，意味著中國對黃金的消費以及國內(nèi)的藏金需求有驚人的空間。同時德意志銀行再2012年12月份最新一份報告中指出中國方面黃金需求強勁，預(yù)計中國的黃金需求將超過黃金供應(yīng)。中國的強勁需求也正是是08年以來推動本輪大宗商品走高重要因素。
　　
　　中長期戰(zhàn)略意義而言，弱勢美元更符合美國長期戰(zhàn)略利益，短期戰(zhàn)略而言美元走強符合美國利益，現(xiàn)如今去回看美元自2008年3月分以來已進入中長期收斂三角形形態(tài)，如果說金融危機后的美元信用、轉(zhuǎn)嫁危機并不斷實行量化寬松動搖了美元的世界貨幣地位，健行認(rèn)為一國貨幣只是招式，其經(jīng)濟實力才是一國之內(nèi)功，然而就當(dāng)前弱勢美元政策，本次QE3+QE4的推出勢必將繼續(xù)提振黃金中長期走勢。
　　
　　2012年12月18日大陰跌破1683美元一線強支撐的同時也跌破我們看漲大五浪一重要中長期上漲趨勢線位置1660美元一線，12月下半月再臨近年線收盤市場無不充斥著多頭掃興、空頭彌漫情緒，包括一系列國際大型機構(gòu)、銀行、大師發(fā)表悲觀的觀點言論，總體大致包括：1.經(jīng)濟周期調(diào)整。任何一商品、貨幣、股價都有屬于自己的內(nèi)在運行結(jié)構(gòu)，包括經(jīng)濟周期亦是如此，黃金再經(jīng)歷了長達12年的連陽，長期上漲趨勢將可能終結(jié)；2.美國經(jīng)濟復(fù)蘇。美國長期所實行的弱勢美元政策以加強經(jīng)濟復(fù)蘇為首位，自今年9月份以來公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)強勁好轉(zhuǎn)意味著美國經(jīng)濟開始復(fù)蘇從而打壓金價；3.印度需求減弱。其一，盧布兌美元的大幅貶值會令國際金價受到承壓，其二，上調(diào)黃金進口稅，將可能降低黃金進口量從而對于實物需求減弱。然而當(dāng)價格跌了市場總有看空觀點，再進入的2013年黃金會是一個曙光再現(xiàn)還是終極泡沫？我們又將如何跟隨市場節(jié)奏？
　　
　　展望即將進入的2013年黃金將會承接2012年走出不一樣行情，經(jīng)過一系列梳理無疑健行是傾向于繼續(xù)看漲黃金未來走勢的，同時梳理了國際各大銀行及機構(gòu)對新一年黃金走勢的觀點，并了解最能影響黃金市場未來的因素，以摩根士丹利公司為代表等多數(shù)投行是看好2013年黃金的走勢，以盛保銀行為代表等悲觀觀點占少數(shù)。綜合了2013年對于繼續(xù)看漲的理由大致包括：1.美聯(lián)儲的超貨幣寬松政策及承諾維持低利率至2014年；2.歐洲央行通過的直接貨幣交易計劃實施無限量債券購買；3.投資需求的持續(xù)增長；4.發(fā)展中國家的央行買盤推動；5.美元長期的弱勢格局；6.地緣政治的不確定性；7.通貨膨脹的不確定性。
　　
　　新的一年新的起點，2013年國際現(xiàn)貨黃金開盤于1674.85美元，技術(shù)層面客觀上目前運行于2012年寬幅震蕩區(qū)間1520-1800美元，同時此區(qū)間未來的突破將意味著新一輪中長期趨勢方向的選擇。根據(jù)我們綜合的大環(huán)境、大趨勢、大周期寄予浪型上的分析，2011年9月6日黃金見頂1920.30美元展開自2001年以來的大四浪調(diào)整，預(yù)計2013年將持續(xù)長期上漲趨勢并將走出未來大五浪上漲。