“明年可能出現(xiàn)貨幣戰(zhàn)爭，許多國家正在試圖通過干預匯市的手段來壓低本國貨幣”，英國央行行長金恩話音剛落，美聯(lián)儲周三即宣布，擴大第三輪量化寬松的總體規(guī)模至每月850億美元。QE4再次惡化了全球貨幣泛濫之勢，首當其沖的就是中國。從此次美聯(lián)儲火速推出QE4可見，美國已經點燃了貨幣戰(zhàn)爭的戰(zhàn)火。
美聯(lián)儲推出的前兩輪量化寬松政策，曾被市場形容為“引擎機”，其開啟印鈔機的舉措，確實為當時緊張的流動性及疲弱的經濟注入了活水，全球大宗商品及股市都曾對其做出過強烈的正面反應。
然而，自今年9月末美聯(lián)儲推出QE3之后，曾經輝煌過的“引擎機”卻出現(xiàn)失靈的狀態(tài)；本周三晚間QE4正式出爐，次日全球大宗商品及部分股市反應冷淡�？磥�，在美國經濟緩慢復蘇的背景下，QE所具備的“引擎機”功效已基本宣告終結，美元中期強勢的局面大概率將繼續(xù)，國內A股不可能重復所謂的“煤飛色舞”行情，接下來A股走勢或更多以來于內因。
而QE4推出意味著市場流動性進一步釋放，不過商品市場的疲軟表現(xiàn)卻多少令人感覺意外。周四，國內商品期貨市場整體走弱，除大豆、強麥等部分農產品上漲外，多數(shù)商品收盤下跌。其中，尤以貴金屬與化工板塊跌幅較大。截至當日收盤，貴金屬中領跌的白銀期貨主力合約下跌1.54%至6601元/千克，化工板塊中精對苯二甲酸期貨與塑料期貨跌幅也均超過1%。
在連續(xù)上升之后，股指在最近兩個交易日出現(xiàn)調整也在情理之中，尤其周三還是以盤中調整的形態(tài)出現(xiàn)，說明目前市場整體情緒還是較為穩(wěn)定的，估計后續(xù)仍能繼續(xù)反彈。但對于反彈將如何演繹，則存在很多的不確定性，就短期而言，年內美聯(lián)儲最后一次議息會議的結果就會對市場走勢產生較大影響。
從時間上看，美聯(lián)儲9月中旬才推出Q E3，時隔僅3個月，Q E4就粉墨登場�？陀^原因是美聯(lián)儲的賣出短期國債、買入中長期國債的“扭轉操作”年底將到期，如果不出臺替補措施，將會弱化量化寬松政策效果，進而影響經濟復蘇。
分析人士指出，此次QE4的推出基本符合市場預期，其目的是為了替代即將到期的扭曲操作，維持美聯(lián)儲長期利率于低位，進而為財政懸崖的解決爭取時間。事實上，扭曲操作推出已一年之久，但效果遠遠不如此前的QE1和QE2，扭曲操作的延續(xù)對美國經濟的促進效果并不明顯；而且，在美國財政懸崖面前，經濟前景具有很大的不確定性，即便是美國財政懸崖能夠解決，未來一段時間美國財政緊縮的局面也不會改變，“緊財政”將對經濟構成一定的拖累。因此，美聯(lián)儲用QE4來代替扭曲操作，時機上也為了穩(wěn)定現(xiàn)在的市場信心，為財政懸崖的解決爭取時間。
值得注意的是，美聯(lián)儲的公開市場委員會調降了對2012年直到2015年的經濟增長預期。其中，美聯(lián)儲對2012年實際經濟增長率的中間趨勢預期為1.7%-1.8%，低于今年9月預期的1.7%-2.0%，而對明年經濟增長率預期為2.3%-3.0%，低于9月的2.5%-3.0%。
現(xiàn)如今，美聯(lián)儲僅隔三個月就推出了QE4，但是QE4的效應是有限的，未來全球貨幣戰(zhàn)爭勢必一觸即發(fā)。
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