金價(jià)冷對(duì)聯(lián)儲(chǔ)QE4

　　美聯(lián)儲(chǔ)第四輪量化寬松（QE4）上周浮出水面，但對(duì)金市的正面影響根本不值得一提，金價(jià)短暫沖高后一路下滑，目前再次回到前期低位附近。接受調(diào)查的晨報(bào)貴金屬專家俱樂(lè)部分析師中，對(duì)本周金市有兩位看多，兩位看空，一位看平�？磥�(lái)分析師對(duì)本周走勢(shì)存在較大的分歧。有分析師表示，距離年底只有兩周時(shí)間了，但美國(guó)財(cái)政懸崖這一“頑疾”尚沒(méi)有得到解決，市場(chǎng)人心渙散，短期內(nèi)還是要看財(cái)政懸崖的解決進(jìn)展。
　　
　　QE4的影響有待消化
　　
　　上周，美聯(lián)儲(chǔ)在今年最后一次召開(kāi)的利率決策會(huì)議上決定以新一輪“開(kāi)放式購(gòu)債操作”來(lái)替代即將到期的“扭轉(zhuǎn)操作”，美聯(lián)儲(chǔ)扔出的這一顆重磅炸彈對(duì)市場(chǎng)而言并不感到意外，金融市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)溫和，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)并未出現(xiàn)如往常一樣的狂飆走勢(shì)，而美元指數(shù)的表現(xiàn)則出奇地穩(wěn)固，這使黃金市場(chǎng)的多頭主力頗感失望，失去了進(jìn)場(chǎng)爭(zhēng)搶籌碼極力拉抬金價(jià)的信心，國(guó)際金價(jià)在決議公布的當(dāng)天溫和走高之后就開(kāi)始逐級(jí)回落，并重新跌回到“千七”的下方，當(dāng)前整個(gè)市場(chǎng)的走勢(shì)顯得異常疲軟。
　　
　　中國(guó)黃金研究院常務(wù)副院長(zhǎng)奚建華昨日對(duì)記者表示，美聯(lián)儲(chǔ)的利率決議表明，美國(guó)的貨幣政策已出現(xiàn)了歷史性的轉(zhuǎn)變，相信將對(duì)未來(lái)全球金融市場(chǎng)產(chǎn)生重大的影響。因?yàn)樵谶@之前，我們從未聽(tīng)說(shuō)過(guò)哪個(gè)國(guó)家的央行會(huì)將貨幣政策的目標(biāo)主要集中在就業(yè)市場(chǎng)方面，所以美聯(lián)儲(chǔ)的政策聲明宣布后金融市場(chǎng)的反應(yīng)相對(duì)有限，而國(guó)際黃金白銀等貴金屬市場(chǎng)則表現(xiàn)得相對(duì)疲弱。對(duì)于這樣的反常表現(xiàn)，奚建華認(rèn)為這主要基于市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施這一非常特殊的貨幣政策仍需要有一個(gè)消化吸收的過(guò)程，市場(chǎng)將在進(jìn)一步地觀察后再做決斷。也就是說(shuō)未來(lái)美國(guó)的就業(yè)市場(chǎng)數(shù)據(jù)與美聯(lián)儲(chǔ)政策息息相關(guān)，每當(dāng)數(shù)據(jù)公布期間或?qū)⒁�發(fā)更大幅度的市場(chǎng)波動(dòng)，黃金市場(chǎng)的行情在這個(gè)時(shí)候才會(huì)顯現(xiàn)。
　　
　　節(jié)前市場(chǎng)比較清淡
　　
　　從最新的消息面來(lái)看，美國(guó)財(cái)政懸崖的問(wèn)題還是沒(méi)有看到解決的曙光，相信隨著時(shí)間逐漸耗盡，留給兩黨的時(shí)間已經(jīng)不多，若在元旦之前無(wú)法取得財(cái)政政策上的統(tǒng)一意見(jiàn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將無(wú)可避免地跌落財(cái)政懸崖。也正因?yàn)槿绱�，在今年余下的最后兩周時(shí)間里，該問(wèn)題將對(duì)黃金價(jià)格走勢(shì)起決定作用。
　　
　　值得注意的是，本周為2012年最后一個(gè)完整交易周。市場(chǎng)觀察人士認(rèn)為，那些倉(cāng)位尚未調(diào)整完畢的投資者將會(huì)選擇離場(chǎng)觀望。圣誕及新年假期前，市場(chǎng)成交量通常會(huì)下降，甚至不排除基金減倉(cāng)過(guò)節(jié)的可能，全球最大的黃金ETFSPDR就在上周開(kāi)始減倉(cāng)了。
　　
　　當(dāng)然，雖然金價(jià)近期表現(xiàn)弱勢(shì)，但多頭將其認(rèn)為是買入機(jī)會(huì)。巴克萊銀行便認(rèn)為，金價(jià)下跌給了投資者低位買入的機(jī)會(huì)。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，金價(jià)將于1670區(qū)域企穩(wěn)并升至1755及1800水平。
　　
　　機(jī)構(gòu)繼續(xù)看好明年
　　
　　臨近年底，各家機(jī)構(gòu)開(kāi)始陸續(xù)發(fā)布研究報(bào)告，對(duì)2013年的貴金屬市場(chǎng)提出展望，目前來(lái)看，如果不出意外，今年有望迎來(lái)黃金市場(chǎng)連續(xù)第12年上漲，機(jī)構(gòu)依舊看好明年的貴金屬市場(chǎng)走勢(shì)。美銀美林近日發(fā)表該行展望2013年的研究報(bào)告顯示，美聯(lián)儲(chǔ)大規(guī)模實(shí)行量化寬松政策以及歐洲央行將黃金作為對(duì)沖全球經(jīng)濟(jì)不確定性以及通脹風(fēng)險(xiǎn)，這些因素將促使黃金價(jià)格在明年上漲至2000美元。
　　
　　另外，針對(duì)目前市場(chǎng)最為關(guān)注的財(cái)政懸崖問(wèn)題，美銀美林研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，該問(wèn)題將最終得到解決，而這也在目前的市場(chǎng)中形成了共識(shí)，但美銀美林最為擔(dān)心的是，目前國(guó)會(huì)要在不到一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)解決太多的事情，日程表顯得尤為緊張。
　　
　　恒生銀行最新的報(bào)告預(yù)計(jì)，2013年各大央行將維持寬松的貨幣政策，黃金作為保值的工具或會(huì)繼續(xù)吸引投資者的興趣。這加上央行及其他官方機(jī)構(gòu)對(duì)黃金的需求強(qiáng)勁，意味金價(jià)有望于2013年延續(xù)其升勢(shì)。不過(guò)，恒生銀行提醒，金價(jià)亦有下跌的風(fēng)險(xiǎn)。在市況不明朗時(shí)，好比當(dāng)前市場(chǎng)憂慮美國(guó)兩黨就預(yù)算案談判沒(méi)有進(jìn)展，投資者或會(huì)沽售黃金等資產(chǎn)套現(xiàn)，正如2008年環(huán)球金融危機(jī)加劇導(dǎo)致美元升值但金價(jià)下跌一樣。因此，金價(jià)走勢(shì)有時(shí)與高息貨幣及股票等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)較為一致，而非美元及國(guó)庫(kù)債券等其他資金避難所。